江蘇潤普食品科技股份有限公司（證券名稱：潤普食品；證券代碼：836422.NQ）主要從事食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，公司正在沖刺北交所上市。
據(jù)招股書，公司形成了以山梨酸鉀、丙酸鈣等防腐類食品添加劑為主、以磷酸氫二鉀和檸檬酸鉀等其他類食品添加劑為輔的產(chǎn)品體系，公司為國內(nèi)丙酸鈣和山梨酸鉀的主要生產(chǎn)商之一。
截至招股說明書簽署日，公司擁有發(fā)明專利5項，其中，1項為合作取得，2項為受讓取得，報告期內(nèi)，公司僅取得1項發(fā)明專利且與山東理工大學共同所有。
(資料圖片僅供參考)
報告期各期（2019年、2020年、2021年、2022年上半年），公司主營業(yè)務(wù)收入分別為37137.94萬元、40212.44萬元、51185.87萬元、33671.71萬元，其中，自產(chǎn)山梨酸鉀收入占比分別為29.73%、32.13%、32.58%、26.31%，自產(chǎn)丙酸鈣收入占比分別為13.39%、20.04%、18.79%、24.09%；按收入?yún)^(qū)域劃分，各期公司來自境外的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為65.35%、69.94%、63.07%、67.07%。
此外，報告期各期，公司分別取得營業(yè)收入3.72億元、4.09億元、5.33億元、3.56億元，分別實現(xiàn)凈利潤1481.16萬元、2680.11萬元、4319.67萬元、4264.15萬元，報告期可比前三年（2019年、2020年、2021年），公司業(yè)績實現(xiàn)較快增長。
但我們研究發(fā)現(xiàn)，公司或遺漏關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)擔保，疑似與客戶、供應商等關(guān)系緊密，產(chǎn)能或未完全披露，招股書對在建工程、研發(fā)支出的披露也存疑問。
來源：攝圖網(wǎng)
或遺漏關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)擔保，疑與客戶、供應商關(guān)系緊密
工商信息顯示，報告期內(nèi)，公司董事肖俠同時兼任日出東方（603366.SH）董事，監(jiān)事王俊紅兼任連云港源灌實業(yè)有限公司董事長兼總經(jīng)理，而潤普食品卻未將上述公司認定為關(guān)聯(lián)方。
此外，2022年8月，潤普食品對子公司連云港潤天進出口貿(mào)易有限公司（以下簡稱：潤天進出口）存在連帶責任擔保3000萬元，報告期內(nèi)，公司對潤天進出口還存在多筆保證擔保、連帶責任擔保等。而招股書似乎也未對上述關(guān)聯(lián)擔保情況進行披露。
另據(jù)工商信息，公司監(jiān)事王俊紅任江蘇灌河國際港務(wù)有限公司（以下簡稱：灌河國際港務(wù)）副董事長，灌河國際港務(wù)原董事兼總經(jīng)理為武某某，而武某某任連云港實華原油碼頭有限公司副董事長，該公司監(jiān)事張某同時為南京揚子伊士曼化工有限公司監(jiān)事。而據(jù)招股書，伊士曼化工公司及其同一控制下的其他公司為公司報告期內(nèi)前五大客戶及前五大供應商。
據(jù)法律意見書，公司董事兼總經(jīng)理熊新國曾任連云港格蘭特化工有限公司（以下簡稱：格蘭特化工）和連云港樹人科創(chuàng)食品添加劑有限公司（以下簡稱：樹人科創(chuàng)）常務(wù)副總。
工商信息顯示，格蘭特化工是樹人科創(chuàng)的全資子公司，樹人科創(chuàng)為潤普食品2019年第四大客戶，還是公司認定的行業(yè)內(nèi)主要競爭對手。
據(jù)工商信息，灌南英禾貿(mào)易有限公司（以下簡稱：英禾貿(mào)易）與潤普食品使用同一部電話0518-83***696辦公，其實控人為公司股東連云港匯潤投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙人陳曉冰配偶俞少英。
此外，據(jù)工商年報，英禾貿(mào)易社保繳納人數(shù)為0人，注冊資本20萬元，實繳資本0元，而2019年、2020年，潤普食品通過英禾貿(mào)易轉(zhuǎn)貸金額高達1137.95萬元。英禾貿(mào)易于2020年12月注銷。
公司或存大量剩余產(chǎn)能，排污情況也值得關(guān)注
據(jù)招股書“主要產(chǎn)品對應的現(xiàn)有生產(chǎn)線及產(chǎn)能情況”，潤普食品現(xiàn)有檸檬酸鉀產(chǎn)能14664噸/年，且報告期內(nèi)無產(chǎn)能變動情況。
但據(jù)招股書“報告期各期主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量情況”，報告期各期，公司檸檬酸鉀產(chǎn)能分別為13277噸、13856噸、13258噸、5810.26噸。公司似乎未完全披露檸檬酸鉀產(chǎn)能。
即使以公司披露的較低產(chǎn)能計算，報告期各期，潤普食品檸檬酸鉀產(chǎn)能利用率也僅分別為24.51%、24.82%、19.16%、20.01%。
另據(jù)披露，公司新廠區(qū)2019年開始建設(shè)，2020年、2021年陸續(xù)投產(chǎn)，主要包括已經(jīng)建設(shè)8500噸/年山梨酸鉀生產(chǎn)線（A3車間）等，2019年公司山梨酸鉀產(chǎn)能5000噸/年。不知這是否說明2021年、2022年上半年公司山梨酸鉀產(chǎn)能應分別不少于13500噸、6750噸？
而招股書卻顯示，2021年、2022年上半年公司山梨酸鉀產(chǎn)能分別為13500噸、5625噸。此外，報告期各期，公司山梨酸鉀產(chǎn)能利用率分別為77.50%、61.05%、48.87%、59.34%，公司山梨酸鉀似乎也存大量閑置產(chǎn)能。
據(jù)項目驗收報告，潤普食品“8.6萬噸/年食品添加劑項目（9000噸/年磷酸二氫鉀、9000噸/年磷酸氫二鉀、25000噸/年丙酸鈣、5000噸/年丙酸鈉生產(chǎn)線）”已于2021年8月竣工。不知這是否說明2021年公司已具備年產(chǎn)丙酸鈣25000噸、磷酸氫二鉀9000噸能力？
但據(jù)招股書，2021年，公司丙酸鈣、磷酸氫二鉀年產(chǎn)能僅分別為18500噸、4368噸。
另外，報告期各期，公司丙酸鈣產(chǎn)能利用率分別為67.11%、97.29%、82.21%、77.45%，磷酸氫二鉀產(chǎn)能利用率分別為94.28%、68.23%、57.96%、23.37%。
據(jù)排污許可證年度執(zhí)行報告，2020年公司排污許可證范圍未包含二氧化硫、顆粒物，但據(jù)實際排放數(shù)據(jù)，2020年上半年公司就已分別排放二氧化硫0.9噸、顆粒物1.15噸。
排污許可證年度執(zhí)行報告顯示，公司“廢氣—氮氧化物”年度許可排放量為18.95噸，此外，據(jù)環(huán)保局總量部門核定主要污染物控制指標，允許公司排放氮氧化物為8.541噸/年。
而招股書顯示，公司“廢氣—氮氧化物”年度排放極值卻為39.95噸。
此外，公司表示產(chǎn)品不屬于高污染、高環(huán)境風險產(chǎn)品名錄，但據(jù)環(huán)保信息，潤普食品為2022年重點排污單位，需實施強制性清潔生產(chǎn)審核。
在建工程、研發(fā)支出也存疑問
據(jù)項目驗收報告，潤普食品“8.6萬噸/年食品添加劑項目（13500噸/年山梨酸鉀、6500噸/年山梨酸生產(chǎn)線）”2019年4月獲批，2021年2月竣工，項目實際投資1.65億元；“8.6萬噸/年食品添加劑項目（9000噸/年磷酸二氫鉀、9000噸/年磷酸氫二鉀、25000噸/年丙酸鈣、5000噸/年丙酸鈉生產(chǎn)線）”2019年4月獲批，2021年8月竣工，項目實際投資6000萬元。
而據(jù)招股書，2021年公司在建工程轉(zhuǎn)固金額合計僅2333.66萬元。
招股書“報告期內(nèi)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例”顯示，2019年公司研發(fā)投入662.11萬元，占營業(yè)收入的比例1.78%；而據(jù)招股書“研發(fā)費用分析”處，2019年公司研發(fā)費用合計僅614.83萬元，占營業(yè)收入的比例1.65%。
而招股書顯示，報告期內(nèi)，公司不存在研發(fā)費用資本化的情況，對于研發(fā)產(chǎn)生的支出全部費用化，直接計入當期損益。