12月30日，中國領(lǐng)先的奶牛牧場運營商——澳亞集團有限公司（“澳亞集團”或“公司”，股份代號：02425.HK），正式在港交所主板掛牌上市，IPO發(fā)行價厘定為6.40港元/股，共計募資1.014億港元（綠鞋前），中金公司及DBS擔(dān)任聯(lián)席保薦人。
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公開資料顯示，澳亞集團是中國前五大奶牛牧場運營商之一。于2021年，按原料奶的銷量、銷售額及產(chǎn)量計，公司在中國所有奶牛牧場運營商中分別排名第三、第四及第五。
原料奶與肉牛業(yè)務(wù)相互協(xié)同 豐富公司收入來源
澳亞集團是中國第一家建設(shè)及運營大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計牧場的奶牛牧場運營商，在中國擁有及經(jīng)營十個奶牛牧場，總占地面積約為14,657畝。公司于自有大規(guī)模牧場繁育及飼養(yǎng)奶牛，并將原料奶出售給中國下游乳制品制造商，供其進一步加工成優(yōu)質(zhì)乳制品。
截至2022年6月30日，澳亞集團有111,424頭奶牛，其中57,383頭為成母牛。于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司生產(chǎn)了約565,400噸、582,800噸、638,800噸、298,300噸及359,200噸的原料奶。
與此同時，憑借在牧場管理方面的豐富的經(jīng)驗及專業(yè)知識，澳亞集團將原料奶業(yè)務(wù)的成功擴展至肉牛業(yè)務(wù)，在原料奶業(yè)務(wù)及肉牛業(yè)務(wù)之間實現(xiàn)了協(xié)同效應(yīng)。目前，公司在中國擁有及經(jīng)營兩個大規(guī)模肉牛飼養(yǎng)場，所有的肉牛均產(chǎn)自公司的奶牛牧場。公司的原料奶業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定及自給自足的牛源，具有優(yōu)良的遺傳性狀、健康狀況及易于追溯的特性，提高了肉牛的產(chǎn)出。截至2021年12月31日，公司的肉牛總存欄量為25,414頭。于2021年，就肉牛的數(shù)量而言，公司是中國第十一大肉牛飼養(yǎng)場企業(yè)，更好地豐富了其收入來源。
全面實施基因改良計劃 獲知名基石投資者認可
據(jù)悉，澳亞集團從2018年開始實施基因改良計劃，是中國乳制品行業(yè)商用基因育種技術(shù)先驅(qū)之一，也是中國首批在奶牛牧場成功實施體外受精及胚胎移植技術(shù)的奶牛牧場運營商之一。
公司各奶牛牧場均設(shè)有一支由約15名專門從事奶牛育種的專業(yè)技術(shù)人員組成的團隊。此外，公司總部擁有一支由技術(shù)專家組成的團隊，專注于實施胚胎移植技術(shù)及提供育種指導(dǎo)。截至最后實際可行日期，公司已在山東和內(nèi)蒙古的八個奶牛牧場采納體外受精及胚胎移植技術(shù)，已移植超過12,950個體外受精胚胎，繁育約2,200頭荷斯坦牛后代。
人才隊伍方面，澳亞集團擁有經(jīng)驗豐富且富有遠見的管理團隊。公司的行政總裁Edgar Collins先生擁有超過18年的企業(yè)家經(jīng)驗，建立了垂直一體化的肉牛及原料奶業(yè)務(wù)，為奶牛養(yǎng)殖行業(yè)的先驅(qū)之一。首席運營官楊庫先生在奶牛牧場行業(yè)擁有超過30年的從業(yè)經(jīng)驗，在管理中國大規(guī)模商業(yè)奶牛牧場方面擁有豐富的工作經(jīng)驗及往績記錄。大多數(shù)高級管理層團隊成員在乳制品行業(yè)擁有超過16年的經(jīng)驗且在公司進行團隊合作超過12年。
憑借對中國乳制品行業(yè)的深入了解，公司的管理團隊能夠識別客戶需求并快速制定經(jīng)營戰(zhàn)略，滿足客戶需求并把握市場機遇，從而推動中國乳制品行業(yè)的發(fā)展。
值得一提的是，本次IPO，澳亞集團獲全誠（中國現(xiàn)代牧業(yè)的間接全資附屬公司）、Proterra Asia Food Fund 3 VCC等基石投資者合計認購約1.556億港元相應(yīng)數(shù)目發(fā)售股份?；顿Y者的積極參與，側(cè)面折射出行業(yè)以及專業(yè)機構(gòu)對澳亞集團發(fā)展前景和投資價值的認可。
擁有優(yōu)質(zhì)多元化客戶群 業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長
全面的業(yè)務(wù)布局及可靠的產(chǎn)品品質(zhì)，讓澳亞集團建立了多元化客戶群，覆蓋全國及地區(qū)領(lǐng)先的乳制品制造商（包括蒙牛、光明、明治、君樂寶、新希望乳業(yè)、佳寶及卡士）及新興乳制品品牌（如元氣森林及簡愛），且公司不依賴控股股東作為下游客戶。
財務(wù)方面，得益于良好的業(yè)務(wù)模式及龐大的客戶群，近年來，澳亞集團的業(yè)績保持穩(wěn)健增長。公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入由2019年的351.5百萬美元增至2021年的521.9百萬美元，年復(fù)合增長率為21.9%，且由截至2021年6月30日止六個月的241.2百萬美元增加15.4%至截至2022年6月30日止六個月的278.3百萬美元。
于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的EBITDA為104.4百萬美元、130.4百萬美元、149.9百萬美元、99.2百萬美元及57.8百萬美元。
中長期來看，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展及人均可支配收入的增加，中國乳制品行業(yè)穩(wěn)步增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，乳制品零售總額由2016年的人民幣3,630億元增至2021年的人民幣5,574億元，年復(fù)合增長率為9.0%，且預(yù)計將以9.5%的年復(fù)合增長率進一步增至2026年的人民幣8,755億元。
澳亞集團作為行業(yè)中的佼佼者，憑借其具有高增長前景且相互協(xié)同的業(yè)務(wù)模式、獨特的核心競爭力及良好的口碑，在港上市后，在香港資本市場的強大助力下，公司勢必乘風(fēng)而起，加速成長并逐步實現(xiàn)驚艷蛻變。