作者|劉工昌
2023年1月5日，有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)向金發(fā)科技提問：尊敬的公司領(lǐng)導(dǎo)，請(qǐng)問進(jìn)入12月以來公司各品類口罩的產(chǎn)銷量是多少？各類的毛利率是多少？口罩全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)環(huán)比增幅大概在多少？
【資料圖】
金發(fā)科技回復(fù)：自疫情管制放開以來，口罩產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈訂單有所增加，公司目前的醫(yī)用防護(hù)口罩和KN95口罩滿負(fù)荷生產(chǎn)，訂單已排到春節(jié)前，具體產(chǎn)量等財(cái)務(wù)指標(biāo)及對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)影響等還請(qǐng)關(guān)注后續(xù)的定期報(bào)告。（1）
光看提問還以為金發(fā)科技就是一家生產(chǎn)醫(yī)用防護(hù)口罩的企業(yè)，其實(shí)它是一家名副其實(shí)的高科技上市公司，主營(yíng)高性能改性塑料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是亞洲第一的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)，也是全球改性塑料品種最為齊全的企業(yè)之一。2021年7月，2021年《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)排行榜發(fā)布，金發(fā)科技排名第304位。
金發(fā)科技研究范圍包括改性塑料、特種工程塑料、完全生物降解塑料、碳纖維等自主生產(chǎn)的產(chǎn)品。在逐漸實(shí)現(xiàn)從改性塑料到化工新材料的升級(jí)后，公司從功能材料到結(jié)構(gòu)材料的拓展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷向產(chǎn)業(yè)高端和高附加值方向延伸。它的產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，為全球1000多家知名企業(yè)提供服務(wù)。
這樣一家高科技企業(yè)為什么會(huì)和口罩生產(chǎn)連在一起呢？這源于一場(chǎng)海外口罩訂單鬧劇。
2020年5月23日，金發(fā)科技公告稱，買方因資金歸集及大額支付流程，訂單金額40%的前期款項(xiàng)支付將稍微遲延。2020年8月9日晚間，訂單事件達(dá)到高潮。當(dāng)天金發(fā)科技公告稱，三個(gè)月前與美國(guó)某公司簽下的9.75億美元（約合人民幣68億元）KN95口罩訂單終止。胃口被大大吊起的股民頓時(shí)傻眼，這一切都是金發(fā)科技在自說自話，人們甚至自始至終都不知道這家海外公司的名字。
為此上交所監(jiān)管函問詢，要求說明合同具體情況，補(bǔ)充披露對(duì)方不能履約的原因，至今未披露交易對(duì)方的主要考慮和原因，以及公司對(duì)重大合同可靠性評(píng)估的內(nèi)控制度是否嚴(yán)謹(jǐn)。金發(fā)科技需要在2020年8月13日之前回復(fù)監(jiān)管函，按要求履行信息披露義務(wù)。（2）
至2020年8月11日，沒有看到金發(fā)科技公布信息，但卻看到了金發(fā)科技發(fā)布的2020年半年報(bào)。據(jù)金發(fā)科技半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.12億元，同比增長(zhǎng)373.27%，大有“這半年賺的多呢，要不要這68億訂單無所謂”的意思。
就這樣，68億海外訂單成了一場(chǎng)鬧劇，但金發(fā)科技卻利用這場(chǎng)鬧劇在股市上賺的盆滿缽滿。在上述美國(guó)訂單公告發(fā)布后的5月18日至8月5日期間，金發(fā)科技在56個(gè)交易日內(nèi)的漲幅高達(dá)49.63%。
發(fā)疫情財(cái)，老總曾因內(nèi)幕交易被罰
疫情期間，金發(fā)科技宣布在十天內(nèi)完成了高分子醫(yī)用防疫材料整體解決方案，包括熔噴布專用聚丙烯材料、鼻梁條專用料等。除此之外，金發(fā)科技還開始生產(chǎn)口罩產(chǎn)品。據(jù)報(bào)道，在2020年3月左右，公司通過子公司廣東金發(fā)科技有限公司生產(chǎn)“allin”口罩，并規(guī)劃建設(shè)56條全自動(dòng)口罩生產(chǎn)線。就此金發(fā)科技搭上“口罩概念股”的快車開始起飛，據(jù)其2020年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司熔噴材料共銷售10.32萬噸。
口罩之外，金發(fā)科技還炒起了頭盔。
公安部交管局曾下發(fā)通知，自2020年6月1日起依法查糾摩托車、電動(dòng)自行車駕乘人員不佩戴安全頭盔以及騎車駕乘人員不使用安全帶行為。
和熔噴布一樣，頭盔的重要原材料之一也是改性塑料。作為亞太地區(qū)最大的改性塑料制造商，有了原料保障的金發(fā)科技又成功躋身“頭盔概念股”。其中2020年5月中旬，公司股價(jià)自3月最低點(diǎn)以來漲幅一度超過60%。
不過“頭盔”的風(fēng)口來的快去的也快，金發(fā)科技又轉(zhuǎn)向了可降解塑料。
2020年1月，發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》，要求在2025年完善塑料制品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)和回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，對(duì)不可降解塑料逐漸禁止、限制使用。2020年7月中旬，發(fā)改委等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于扎實(shí)推進(jìn)塑料污染治理工作的通知》，表示要落實(shí)屬地管理責(zé)任，要求各地于2020年8月中旬前出臺(tái)省級(jí)實(shí)施方案。
有分析人士預(yù)測(cè)，政策落地后，僅外賣、快遞、農(nóng)膜三個(gè)領(lǐng)域未來可降解塑料需求將達(dá)到154.53萬噸，對(duì)應(yīng)可降解塑料市場(chǎng)約270億元，而當(dāng)下市場(chǎng)容量?jī)H為4.2萬噸，其增長(zhǎng)空間高達(dá)36倍。
金發(fā)科技無疑是“限塑令”的受益者。據(jù)金發(fā)科技2019年年報(bào)顯示，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為改性塑料，占營(yíng)收比例為99.14%。又據(jù)金發(fā)科技2020年半年報(bào)則顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司完全生物降解塑料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.65億元，同比增長(zhǎng)50.07%，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量3.14萬噸，同比增長(zhǎng)49.28%。
“限塑令”無疑給了備受質(zhì)疑的金發(fā)科技一劑強(qiáng)心劑，也因此68億口罩訂單終止后，市場(chǎng)預(yù)期的跌停并未在金發(fā)科技身上發(fā)生。相反，自2019年7月20日以后，金發(fā)科技股價(jià)漲幅已超過200%。
但人們對(duì)金發(fā)科技的質(zhì)疑并未停止，因?yàn)槠涠麻L(zhǎng)袁志敏曾有“前科”。
2016年2月，金發(fā)科技籌劃實(shí)施2016年員工持股計(jì)劃及非公開發(fā)行股票。按照《證券法》，袁志敏是公司董事長(zhǎng)，屬于內(nèi)幕信息知情人，2016年2月3日至3月1日屬于內(nèi)幕信息敏感期。
然經(jīng)證監(jiān)會(huì)處罰披露，這位有著90億身家的老板竟在這段期間搞起了內(nèi)幕交易。處罰決定書顯示，袁志敏在金發(fā)科技實(shí)施非公開發(fā)行的40天前，于2016年1月28日向借款人發(fā)送短信，提供了4個(gè)銀行賬號(hào)，借款共計(jì)達(dá)3200萬元。借款人就包括這場(chǎng)劇情的關(guān)鍵人物王宗明。
在2016年2月3日至15日內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，袁志敏借王宗明操作其控制的兩個(gè)賬戶買入金發(fā)科技262.09萬股。以金發(fā)科技2016年3月1日復(fù)盤日收盤價(jià)計(jì)算，上述兩賬戶賬面盈利32.73萬元。
而后隨著內(nèi)幕交易敗露，袁志敏及王宗明違法所得32.73萬元遭沒收，同時(shí)袁志敏還被罰了58.91萬元。（3）
金發(fā)科技發(fā)家史
1993年11月19日，袁志敏、宋子明、李南京等人揣著2萬元，拖著一輛摩托、一部電話和四張辦公桌，在廣州天河科技東街一間只有20余平方米的房間里，正式拉開了金發(fā)科技的創(chuàng)業(yè)序幕。
后來隨著生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在1998年4月，金發(fā)科技在高唐工業(yè)區(qū)征地48畝，興建了4萬多平方米的廠房、科研中心。五年時(shí)間里，公司業(yè)務(wù)從化肥廠取原料到給海爾、長(zhǎng)虹等大企業(yè)提供改性塑料，銷售額也突破2.2億，一同創(chuàng)業(yè)的同學(xué)熊海濤最終也成了袁志敏的妻子。到2002年3月，金發(fā)科技已成為國(guó)內(nèi)最大的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。2004年6月公司成功登陸上交所，成為中國(guó)改性塑料行業(yè)第一家上市公司。2007年，袁志敏搖身一變成中國(guó)最大的汽車塑料廠商。
隨后袁志敏著眼房地產(chǎn)市場(chǎng)，撞上2008年金融風(fēng)暴，虧得血本無歸。到2009年4月，袁志敏因涉嫌違規(guī)買賣金發(fā)科技股票，公司三大元老級(jí)人物遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，隨后離職。公司也因此進(jìn)入至暗時(shí)刻。袁志敏被迫帶著金發(fā)科技回歸主業(yè)——可降解塑料。
據(jù)介紹，可降解塑料是指在自然界如土壤、沙土、淡水環(huán)境、海水環(huán)境、特定條件如堆肥化條件或厭氧消化條件中，由自然界存在的微生物作用引起降解，并最終完全降解變成二氧化碳或甲烷、水及其所含元素的礦化無機(jī)鹽以及新的生物質(zhì)（如微生物死體等）的塑料。（4）
據(jù)金發(fā)科技相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司的生物降解（可堆肥）塑料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化工作始于2004年，經(jīng)過16年的開拓，目前擁有60000噸生物降解聚酯合成及配套的改性專用料年生產(chǎn)能力，已發(fā)展成為完整掌握聚合、改性及終端應(yīng)用核心技術(shù)的生物降解塑料生產(chǎn)企業(yè)，并建立了完善的全球銷售網(wǎng)絡(luò)。
為防治農(nóng)田“白色污染”，早在2019年6月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等6部門就聯(lián)合印發(fā)《加快推進(jìn)農(nóng)用地膜污染防治的意見》，對(duì)推進(jìn)地膜污染防治作出具體要求。2020年7月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、生態(tài)環(huán)境部等4部門聯(lián)合印發(fā)《農(nóng)用薄膜管理辦法》再次明確，鼓勵(lì)和支持生產(chǎn)、使用全生物降解農(nóng)用薄膜。
全生物降解地膜是以生物降解材料為主要原料，具有生物降解性能的新型薄膜。經(jīng)過多年的試驗(yàn)示范，金發(fā)科技相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)日臻成熟，已被廣泛應(yīng)用于馬鈴薯、煙草、水稻、蔬菜等農(nóng)業(yè)作物培育。
2020年，金發(fā)科技以其在全生物降解塑料等高端新材料產(chǎn)品上的創(chuàng)新突破，為行業(yè)提供強(qiáng)有力的材料支撐和保障，并入選“2020中國(guó)創(chuàng)新榜樣”。（5）
另外，金發(fā)科技在改性塑料方面也取得突破。改性塑料是對(duì)塑料制品進(jìn)行一些加工，使得它具備一些特別強(qiáng)度、阻燃性、電學(xué)性等。對(duì)于金發(fā)科技來說，改性塑料下游主要是汽車和家電，是在逐步向電子電器、通訊器材、健康衛(wèi)生用品等領(lǐng)域不斷開拓，算是比較大且穩(wěn)定的市場(chǎng)。金發(fā)科技這塊業(yè)務(wù)做到了亞太第一，2019年毛利率為18.9%。（6）
業(yè)績(jī)突然爆發(fā)又持續(xù)下滑
從歷史成長(zhǎng)性來看，金發(fā)科技營(yíng)收處于低速穩(wěn)定增長(zhǎng)期，營(yíng)業(yè)收入從2011年的115億元增長(zhǎng)至2020年前三季度的262億元。而公司的扣非凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)迅猛，2017年只有2.95億元，2019年則達(dá)到了10億元，2020年前三季度更是高達(dá)38億元，同比增長(zhǎng)3.84倍。
至于公司盈利率則并不突出，多年都在5%和10%之間徘徊，在2020年業(yè)績(jī)大爆發(fā)之后才突然高達(dá)27%。而毛利率在15%-20%之間，凈利率在2%和5%之間，堪稱微利，咋一看去算是比較低端的制造業(yè)。
但到了2020年，金發(fā)科技業(yè)績(jī)突然爆發(fā)。據(jù)2020年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入350.61億元，同比增長(zhǎng)19.72%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45.88億元，同比增長(zhǎng)268.64%。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：星空數(shù)據(jù)
此次業(yè)績(jī)爆發(fā)的根源很明顯不是其主業(yè)，而是由于外部環(huán)境——疫情。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：星空數(shù)據(jù)
可以看到，2020年金發(fā)科技以熔噴布為主的醫(yī)療健康板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入27.10億元，毛利率高達(dá)76%，帶來營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.61億元，占公司凈利潤(rùn)近45%，成為公司僅次于改性塑料的重要利潤(rùn)來源。
但當(dāng)熔噴布不再供不應(yīng)求時(shí)，也就意味著公司的暴利到頭了。到2020年四季度，公司單季的營(yíng)收88.61億元，低于上年同期的89.10億元。
雖然受益于醫(yī)療健康板塊的超預(yù)期發(fā)展，金發(fā)科技2020年的業(yè)績(jī)暴增，但在第四季度熔噴布等原材料市場(chǎng)達(dá)到了供需平后后，公司的快速發(fā)展已經(jīng)到了剎車階段。而公司寄予厚望的降解塑料業(yè)務(wù)板塊受制于其成本，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大。（7）
隨著疫情紅利結(jié)束，自2021年二季度開始，金發(fā)科技凈利潤(rùn)連續(xù)5個(gè)季度下滑。2021年中期，金發(fā)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.92%，凈利潤(rùn)同比下滑34.44%；2021年末，金發(fā)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.65%，而凈利潤(rùn)同比“腰斬”，下滑幅度達(dá)到63.78%。
2022年8月15日，金發(fā)科技發(fā)布2022半年度報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，公司在2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.67億元，同比增長(zhǎng)0.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.02億元，同比下降49.26%；ROE為5.25%，同比下降5.39%。銷售凈利率4.12%，同比下降4.12%，銷售毛利率16.14%，同比下降3.72%。
分產(chǎn)品來看，2022年中期公司改性塑料產(chǎn)品毛利率為20%，較2020年減少6.17%；新材料產(chǎn)品毛利率為19.95%，較2020年減少19.71%；綠色石化產(chǎn)品毛利率為-9.40%，較2020年減少24.01%；醫(yī)療健康產(chǎn)品毛利率為36.54%，較2020年減少39.52%。
現(xiàn)實(shí)逼迫金發(fā)科技再次轉(zhuǎn)向，并將曾讓公司贏得暴利的醫(yī)療業(yè)務(wù)放緩，其中醫(yī)用手套項(xiàng)目的暫停無疑是規(guī)模最大的一項(xiàng)。
2020年10月，金發(fā)科技宣布斥資50億元，建設(shè)年產(chǎn)400億只手套項(xiàng)目。2021年末，手套產(chǎn)品已建產(chǎn)能為3600萬只/天，約合年產(chǎn)能131.4億只。但到了2022年8月16日，金發(fā)科技披露投資項(xiàng)目進(jìn)展公告稱，公司決定調(diào)整手套項(xiàng)目進(jìn)度，暫停項(xiàng)目剩余產(chǎn)線的建設(shè)。（8）
利潤(rùn)觸底反彈，熬過行業(yè)低谷
2022年中期，金發(fā)科技經(jīng)營(yíng)主力改性塑料為金發(fā)科技貢獻(xiàn)收入比例達(dá)62.52%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)比例達(dá)77.48%。
2022年10月24日晚，金發(fā)科技發(fā)布2022年三季報(bào)。據(jù)報(bào)告顯示，金發(fā)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收293億元，與上年同期基本持平，歸母凈利潤(rùn)12億元，同比減少30.5%，符合常理。其中2022年第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.01億元，同比增長(zhǎng)167.59%，且2022年1-9月份經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)75.83%，現(xiàn)金流有所改善。
分季度來看，2022年金發(fā)科技一季度至三季度的單季度歸母凈利潤(rùn)均在4億元左右，在季度數(shù)據(jù)中是除2020年二季度至2021年二季度之外的最優(yōu)水平。
據(jù)金發(fā)科技相關(guān)人員透露，2022年第三季度利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于改性塑料銷量的增長(zhǎng)，其中主要來源于汽車材料及新能源材料的訂單增加。同時(shí)，金發(fā)科技是高性能新材料整體解決方案供應(yīng)商，公司產(chǎn)品以定制化及高性能獲得較高的定價(jià)權(quán)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
鑒于目前國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)開啟下行趨勢(shì)，化工行業(yè)原材料價(jià)格也將隨之下行。
來源：choice數(shù)據(jù)
從金發(fā)科技披露的主要原材料價(jià)格變動(dòng)情況來看，公司2022年第三季度主要原材料平均采購(gòu)價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度環(huán)比下跌，其中改性塑料產(chǎn)品、新材料產(chǎn)品和綠色石化產(chǎn)品的主要原材料價(jià)格分別環(huán)比下跌15%、39%和10%。
來源：公司公告
一般說來原材料價(jià)格的下跌必然也會(huì)帶來產(chǎn)品價(jià)格的下跌，但金發(fā)科技產(chǎn)品價(jià)格的環(huán)比下跌幅度要遠(yuǎn)低于原材料價(jià)格下跌幅度，特別是非標(biāo)準(zhǔn)化的改性塑料產(chǎn)品和新材料產(chǎn)品，價(jià)格僅分別環(huán)比下跌了4%和12%。
來源：公司公告
在產(chǎn)品價(jià)格下跌幅度遠(yuǎn)小于原材料價(jià)格下跌幅度的情況下，可以預(yù)判公司未來1-2個(gè)季度的毛利率大概率會(huì)有所上升，利潤(rùn)或?qū)⒂|底反彈。（9）
而2022年三季度季報(bào)似乎也在表明，金發(fā)科技已熬過寒冬，迎來反彈。其中關(guān)鍵在于公司回歸主業(yè)后對(duì)產(chǎn)品價(jià)格與原材料價(jià)格價(jià)差的控制，做到了產(chǎn)品價(jià)格下跌幅度遠(yuǎn)小于原材料價(jià)格下跌幅度，而能做到這些，主要得益于其持續(xù)的高研發(fā)投入帶來的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
目前金發(fā)科技是全球化工新材料行業(yè)產(chǎn)品種類最為齊全的企業(yè)之一，同時(shí)是亞太地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最為齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)完全生物降解塑料產(chǎn)能第一的企業(yè)。在完全生物降解塑料、特種工程塑料和碳纖維及復(fù)合材料領(lǐng)域，公司的產(chǎn)品技術(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
從單一改性塑料到多品種化工新材料的升級(jí)，金發(fā)科技產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷向產(chǎn)業(yè)高端和高附加值的方向延伸。截至2022年中報(bào)，公司已累計(jì)申請(qǐng)國(guó)內(nèi)外發(fā)明專利4937件，已獲得的各類專利數(shù)量在國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)中處于頂尖水平。
而取得如此成績(jī)離不開金發(fā)科技持續(xù)的高研發(fā)投入。2017年至今公司每年的研發(fā)投入金額都在持續(xù)增長(zhǎng)，2022年前三季度已接近10億元。
持續(xù)的高研發(fā)投入也決定了公司能夠針對(duì)下游新材料的需求進(jìn)行快速研發(fā)并投產(chǎn)，為公司增長(zhǎng)提供新動(dòng)力。
2022年上半年國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比下降7.2%，新能源車銷量同比增長(zhǎng)120%，公司改性塑料板塊成功抓住新能源汽車的輕量化需求，實(shí)現(xiàn)了車用材料銷量31萬噸，逆勢(shì)增長(zhǎng)8%。（9）
另外在在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，金發(fā)科技加速上下游一體化，形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，也進(jìn)一步壓縮了成本。以強(qiáng)大的研發(fā)帶來的產(chǎn)品頭部性競(jìng)爭(zhēng)力和上下游一體化形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)帶來的成本管控能力，使得金發(fā)科技最終熬過行業(yè)低谷，迎來利潤(rùn)反彈 。
未來發(fā)展前景
金發(fā)科技5年收入累計(jì)實(shí)現(xiàn)1308億，凈利潤(rùn)78億，目前市值325億左右。（10）
盡管在2021年至2022年上半年公司利潤(rùn)有所下降，但基本都維持著凈利狀態(tài)，直到2022年三季度出現(xiàn)明顯反彈。總起來看，金發(fā)科技一直維持著相對(duì)健康的財(cái)務(wù)狀況與增長(zhǎng)速度。
作為亞太地區(qū)規(guī)模領(lǐng)先、產(chǎn)品種類極為齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)，金發(fā)科技在改性塑料、完全生物降解塑料、特種工程塑料和碳纖維及復(fù)合材料領(lǐng)域的產(chǎn)品技術(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。高性能和高市場(chǎng)份額，也給金發(fā)科技的產(chǎn)品帶來較高的定價(jià)權(quán)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（11）
金發(fā)科技董秘戴耀珊曾表示，目前金發(fā)科技形成了以“為客戶提供材料的整體解決方案”為核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展模式，可以提供一站式的材料采購(gòu)平臺(tái)和服務(wù)。
他告訴銀柿財(cái)經(jīng)：“公司在1993年創(chuàng)業(yè)初期，首先做的是家電材料，比如電視機(jī)外殼的原材料等；到2013年，公司汽車材料占比趕超家電材料，2022年上半年在改性塑料中銷量占比達(dá)到40%，目前銷量相比十年前翻了兩番，并連續(xù)十幾年保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率第一。主要就是2012年那次募資投向的汽車材料產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目為公司后續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”（12）
至此，我們看到一家令人印象深刻的企業(yè)，它有著高科技名號(hào)，也的確有著高科技實(shí)質(zhì)。它極善于抓住時(shí)令，既可以抓住關(guān)口，按需生產(chǎn)，又可以借此炒作，大發(fā)一筆，堪稱投機(jī)典范。但在另一方面，它又極善根據(jù)時(shí)令，調(diào)整產(chǎn)品策略，尤其在紅利消退，不忘主業(yè)，著力深耕，甚至敢下血本，在贏得產(chǎn)品頭部競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，還從管理與產(chǎn)業(yè)鏈上布局，進(jìn)一步減輕成本負(fù)荷，最終有效的保證了產(chǎn)品價(jià)格下跌與原材料價(jià)格下跌的較大差異，維持了最終的利潤(rùn)，保證了經(jīng)營(yíng)的健康性。
注釋：
（1）金發(fā)科技：公司目前的醫(yī)用防護(hù)口罩和KN95口罩滿負(fù)荷生產(chǎn)每日經(jīng)濟(jì)新聞2023-01-05
（2）70億大單說沒就沒了，金發(fā)科技冤？股民更冤！看公司怎么自圓其說 金融投資報(bào)2020-08-10
（3）69億大單要涼？“口罩王”金發(fā)科技稱沒損失 曾借千萬搞內(nèi)幕交易 ?財(cái)經(jīng)女記者部落2020年06月12日
（4）可降解時(shí)代”來了！選購(gòu)塑料袋請(qǐng)認(rèn)準(zhǔn)這個(gè)圖形標(biāo)識(shí) 上海黃浦2021年1月7日
（5）金發(fā)科技：限塑禁塑賽道上的先行者 中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊2021年第3、4期
（6）金發(fā)科技：亞洲第一，股價(jià)漲了五倍，未來的目標(biāo)值？貓財(cái)經(jīng)2021年1月16日
（7）這個(gè)跡象，暴露金發(fā)科技業(yè)績(jī)真相 詩(shī)與星空2021年4月16日
（8）一波未平一波又起！金發(fā)科技業(yè)績(jī)大滑坡，產(chǎn)能利用率低卻大舉擴(kuò)張 每日財(cái)報(bào) 楚風(fēng) 2022年8月23日
（9）產(chǎn)品力和成本優(yōu)勢(shì)助陣，熬過行業(yè)低谷，金發(fā)科技終迎利潤(rùn)反彈 國(guó)勝2022年10月26日
（10）價(jià)值分析：金發(fā)科技，未來價(jià)值趨勢(shì)如何？星星定語(yǔ)?2021年12月22日
（11）新能源材料前瞻布局迎來放量 金發(fā)科技2022年第三季度凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)1.7倍 方圓 2022年10月28日
（12）金發(fā)科技：從家電塑料到新材料整體解決方案 萬塑文化傳媒 2022年10月20日