長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 古海
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近期，沃太能源股份有限公司（下稱“沃太能源”）提交了招股說明書，擬于科創(chuàng)板IPO上市。
招股書顯示，沃太能源是一家儲能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的全功率段儲能系統(tǒng)提供商。公司的主要產(chǎn)品包括戶用儲能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲能系統(tǒng)及部件，應(yīng)用于電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)，可降低用電成本、提高新能源電力使用率、減少碳排放。
公司的控股股東及實(shí)際控制人為袁宏亮。袁宏亮直接持有公司16.8057%的股權(quán)，作為南通清能、南通千泓和南通萬澤的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過三個持股平臺間接控制公司15.2399%的股權(quán)，合計(jì)控制公司32.0456%的股權(quán)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，沃太能源對境外銷售依賴較大，近年來雖有下降，但仍占營收六成以上。境內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率比境外要低得多，且連續(xù)下滑，三年半降14個百分點(diǎn)。同時，公司兩大供應(yīng)商和客戶還是關(guān)聯(lián)方。
毛利率9.75%連降三年半
招股書顯示，沃太能源是行業(yè)領(lǐng)先的全功率段儲能系統(tǒng)提供商，2022年1—6月，沃太能源實(shí)現(xiàn)營收6.86億元，凈利潤4908.41萬元。報(bào)告期內(nèi)，戶用儲能系統(tǒng)及部件占比為91.67%。
其戶用儲能系統(tǒng)及部件主要適用于1kW至10kW功率段的家庭應(yīng)用場景，幫助家庭提高光伏自發(fā)自用比例，具有能源管理、節(jié)約電費(fèi)、應(yīng)急備電、VPP及電力服務(wù)等功能。出于能源需求和經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動，境外已有多個國家和地區(qū)出臺了對可再生能源相關(guān)項(xiàng)目資助或裝機(jī)補(bǔ)貼政策。
境外市場的火爆，使得報(bào)告期沃太能源主營產(chǎn)品產(chǎn)銷率和產(chǎn)能利用率總體保持在較高水平。
2022年1—6月，沃太能源產(chǎn)能利用率較高主要系隨著境內(nèi)外儲能市場需求快速增長，公司產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的情況，為滿足客戶的需求并按時交付產(chǎn)品，公司實(shí)際生產(chǎn)天數(shù)超過測算產(chǎn)能的理論天數(shù)。
據(jù)招股書顯示，2019年—2022年上半年，沃太能源營業(yè)收入分別為2.48億元、3.7億元、8.04億元及6.86億元，凈利潤分別為1004.20萬元、3013.82萬元、5658.58萬元及4876.13萬元。
報(bào)告期各期，公司來自境外的主營業(yè)務(wù)收入分別為2.29億元、2.99億元、5.81億元及4.44億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入比重分別為92.21%、80.98%、72.23%及64.83%。
從上面的數(shù)據(jù)可以看出，盡管沃太能源的境外收入比例呈現(xiàn)降低趨勢，但依舊維持在較高水平。
招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)公司境外主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.59%、33.64%、31.55%、32.68%，境內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.74%、17.13%、14.47%、9.75%，境內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率遠(yuǎn)低于境外而且在逐年下滑，三年半下降近14個百分點(diǎn)。
對此，公司稱兩者差異一方面系境內(nèi)外儲能系統(tǒng)市場在政策環(huán)境、境內(nèi)外電力市場發(fā)展、居民消費(fèi)習(xí)慣、市場競爭格局等方面存在較大差異，供需關(guān)系使得產(chǎn)品銷售價(jià)格不同；另一方面，公司在境外市場深耕多年，市場議價(jià)能力更強(qiáng)，而在境內(nèi)市場，公司2019年和2020年整體銷售金額較小，2021年以來，公司為固德威等國內(nèi)重點(diǎn)自用客戶銷售戶用儲能系統(tǒng)部件，在銷售規(guī)?？焖贁U(kuò)大的過程中溢價(jià)相對較少，毛利率較低。
兩大供應(yīng)商和客戶是關(guān)聯(lián)方
招股書顯示，自沃太能源以股份公司設(shè)立以來，億緯鋰能不僅是沃太能源的第三大股東（前兩名分別為袁宏亮和南通清能），還是公司的第一大供應(yīng)商。自2019年度以來，億緯鋰能一直名列沃太能源的供應(yīng)商榜之首。
報(bào)告期內(nèi)，沃太能源向關(guān)聯(lián)方億緯鋰能及其子公司采購電芯及少量電氣件、線束作為原材料，各期采購金額分別為7361.98萬元、6243.91萬元、18182.01萬元和27675.95萬元，占報(bào)告期各期采購總額的比例分別為33.63%、26.28%、25.77%和34.2%。
此外，沃太能源與銷售端的前五大客戶之一的固德威也存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
2021年11月前，固德威持有沃太能源下屬子公司安徽固太10%以上股權(quán)，享有少數(shù)股東權(quán)益。報(bào)告期內(nèi)，安徽固太主要向固德威銷售儲能電池系統(tǒng)，并采購少量配件。
沃太能源在招股說明書中將子公司對固德威的采購、銷售參考關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。
數(shù)據(jù)顯示，安徽固太在報(bào)告期各期分別向固德威銷售0萬元、267.73萬元、11519.61萬元和20811.25萬元，向其采購0萬元、0萬元、475.83萬元和32.60萬元。
固德威在2021年和2022年躍居沃太能源第二、第一大客戶。