這是一家我國(guó)主營(yíng)軍用火工元件的上市企業(yè)，公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于陸軍、海軍、空軍和火箭軍等武器裝備中。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是武器火工元件的利潤(rùn)空間高達(dá)47%，這說(shuō)明只要公司銷售100元的武器火工元件就能賺回47元的毛利潤(rùn)。
而憑借著在軍工領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司還獲得了全國(guó)社?；鸬膽?zhàn)略入股，目前社?；鹗瞧涞谒拇蠊蓶|。
(資料圖片)
從2015年開(kāi)始，該企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年達(dá)到了8,241萬(wàn)元。這不僅比2020年增長(zhǎng)了26%，還創(chuàng)出了歷史新高。
支付給職工的薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明這家公司目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買(mǎi)馬，向外擴(kuò)張。
但是在2022年第三季度，該企業(yè)的銷售凈利率卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了66%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股國(guó)防軍工概念板塊中，新余國(guó)科(股票代碼:300722)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話的聲音十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，新余國(guó)圖的主營(yíng)業(yè)務(wù)為火工品及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
這家企業(yè)軍品的收入占比為65.87%，民品的收入占比為32.44%。
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的大股東或者實(shí)際控制人為地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)，所以其還具備國(guó)企改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅5次，總共派發(fā)現(xiàn)金1.42億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然達(dá)到了50%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為4,564萬(wàn)元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了5,422萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了19%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市公司中排名第213位。
這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，但不能說(shuō)該企業(yè)的賺錢(qián)能力很弱，只能說(shuō)其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常小。
因?yàn)閷?duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家公司的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢(qián)的能力。要想分析出一家企業(yè)賺錢(qián)能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為10.29%，同比增長(zhǎng)了9%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)9個(gè)月后就能賺回10.29元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市公司中排名第34位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)賺錢(qián)能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，這說(shuō)明在A股國(guó)防軍工概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢(qián)的能力是最出眾的。
綜上所述，在2022年第三季度，該企業(yè)的規(guī)模雖然不大，但是賺錢(qián)的能力卻非常強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是軍用火工元件銷售速度的加快以及銷售回款時(shí)間的縮短。
軍用火工元件的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的軍用火工元件存貨，還需要227天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要190天，銷售速度加快了16%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的火工元件的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
看過(guò)了這家公司的銷售速度，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的銷售回款時(shí)間
銷售回款的時(shí)間，就是公司銷售軍用火工元件的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完軍用火工元件后，還需要124天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要116天，銷售回款的時(shí)間縮短了6%。
銷售回款時(shí)間的縮短，使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了。這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力，而銷售回款時(shí)間的縮短也說(shuō)明公司目前的銷售十分健康。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)軍用火工元件銷售速度的加快，同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)目前存在的瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該公司最大的問(wèn)題在于銷售凈利率的下降。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的軍用火工元件，還能賺到22.83元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為22.83%。
而到了2022年第三季度，該公司同樣銷售100元的軍用火工元件，卻能賺到21.11元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率降至21.11%，同比下降了8%。
這家企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市公司中排名第55位。這個(gè)名次非?？壳?，說(shuō)明其銷售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)很高。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在該企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，這家公司銷售凈利率下降的主要原因是，軍用火工元件的價(jià)格出現(xiàn)了下滑。
銷售凈利率的下降直接減少了該企業(yè)的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，這一點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦新余國(guó)科這只股票，也沒(méi)有說(shuō)新余國(guó)科公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。