2023年2月13日，中金公司發(fā)布公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意公司公開發(fā)行面值總額不超過(guò)200億元永續(xù)次級(jí)公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)。
截至2022年6月30日，中金公司凈資本規(guī)模為475.82億元，較2021年末下降1.34%。除此之外，截至2022年上半年，中金公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率和資本杠桿率均在43家上市券商中排在末位。
值得注意的是，券商永續(xù)債的發(fā)行總額已連續(xù)三年增加。2022年，券商永續(xù)債的發(fā)行總額約占次級(jí)債發(fā)行總額的50%。
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200億元永續(xù)債獲批 近三年永續(xù)債發(fā)行規(guī)模超160億元
公告顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已同意中金公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過(guò)200億元永續(xù)次級(jí)公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)，該批復(fù)自同意注冊(cè)之日起24個(gè)月內(nèi)有效，公司在注冊(cè)有效期內(nèi)可以分期發(fā)行永續(xù)次級(jí)公司債券。
證券公司債分為普通債和次級(jí)債。普通債通常用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)資金，而次級(jí)債則主要用于補(bǔ)充證券公司附屬凈資本；除此之外，次級(jí)債按本息可否遞延，進(jìn)一步分為一般次級(jí)債和永續(xù)次級(jí)債。根據(jù)《證券公司次級(jí)債管理規(guī)定》，長(zhǎng)期次級(jí)債可按一定比例計(jì)入凈資本。
數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年2月16日，中金公司次級(jí)債的發(fā)行規(guī)模為199億元，其中，永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模為164億元。
風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率及資本杠桿率墊底上市券商
財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月末，中金公司凈資本規(guī)模為475.82億元，較2021年末下降1.34%。
2020年10月，中金公司通過(guò)首次公開發(fā)行A股募資131.98億元，募集凈額用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。2020年凈資本為466.02億元，較2019年增加179億元，凈資本規(guī)模顯著提升。
從流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)來(lái)看，截至2022年6月末，中金公司風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為162.83%，資本杠桿率為11.73%，流動(dòng)性覆蓋率為497.48%，凈穩(wěn)定資金率為149.92%
2019年至2022年上半年，中金公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率從2019年的132.49%上升至2022年上半年的162.83%。風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率雖有上升，但與其他上市券商相比，截至2022年上半年，中金公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率在43家上市券商中排在最后一位。
除此之外，2022年上半年，中金公司的資本杠桿率較2021年末下降1.08個(gè)百分點(diǎn)。與其他上市券商相比，截至2022年上半年，中金公司的資本杠桿率在43家上市券商中排在末位。
券商加大永續(xù)債“補(bǔ)血”力度
近年來(lái)，隨著監(jiān)管部門確定了以凈資本為核心的風(fēng)控管理制度，各大券商都在不斷加大“補(bǔ)血”力度，IPO、定增和次級(jí)債等方式成為券商“補(bǔ)血”的重要途徑。
2020年5月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈證券公司次級(jí)債管理規(guī)定〉的決定》（以下簡(jiǎn)稱《修改決定》）?！缎薷臎Q定》主要包含五項(xiàng)修訂內(nèi)容，其中之一為允許證券公司公開發(fā)行次級(jí)債券。對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，《修改決定》的發(fā)布，有利于進(jìn)一步拓寬融資渠道和降低融資成本。
Wind數(shù)據(jù)顯示，《修改決定》發(fā)布之后，2020年券商次級(jí)債的發(fā)行總額大幅增加，較2019年增加1181.83億元，約為2019年的8.6倍。
2022年，券商次級(jí)債的發(fā)行總額為1790.07億元，較2021年減少414.98億元；永續(xù)債的發(fā)行總額為874億元，較2021年增加191億元。
值得注意的是，券商永續(xù)債的發(fā)行總額已連續(xù)三年增加。2022年，券商永續(xù)債的發(fā)行總額約占次級(jí)債發(fā)行總額的50%。
其中，2022年，招商證券、廣發(fā)證券和中信建投永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模較大，分別為150億元、100億元和100億元。
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