這是一家在國(guó)際水泥裝備工程市場(chǎng)中，少數(shù)具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的上市企業(yè)，該公司水泥設(shè)備的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)12年位居全球第一。
目前，該企業(yè)的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
2021年這家公司全年的凈利潤(rùn)達(dá)到了18.1億元，這不僅比2020年增長(zhǎng)了19%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
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但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力卻并不是很強(qiáng)，這會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了46%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股建筑概念板塊中，中材國(guó)際(股票代碼:600970)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，中材國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)為工程建設(shè)和裝備制造等。
該企業(yè)工程技術(shù)服務(wù)的收入占比為60.8%，運(yùn)維服務(wù)的收入占比為19.05%，裝備制造的收入占比為11.78%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還了解到，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1~6月全國(guó)水泥專(zhuān)用設(shè)備的產(chǎn)量為21.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了0.7%。
此外伴隨國(guó)家加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策指引的機(jī)制，將帶動(dòng)礦山水泥設(shè)備市場(chǎng)的升級(jí)轉(zhuǎn)型。這些數(shù)據(jù)均來(lái)自該企業(yè)的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明公司目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在這家企業(yè)的股東信息中翻譯官還得知，在該公司的前十大流通股東中只有三個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為50.43%。
分析完這家企業(yè)的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)看一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為14.24億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了15.64億元，同比增長(zhǎng)了10%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股建筑概念板塊150家上市企業(yè)中排名第12位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
看過(guò)了該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的賺錢(qián)能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為11%，同比增長(zhǎng)了2%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)水泥設(shè)備的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺到11元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股建筑概念板塊150家上市企業(yè)中排名第13位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
接下來(lái)我們?cè)賮?lái)看一下這家公司的估值情況，市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度。該企業(yè)的市盈率為15倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)水泥設(shè)備賺到的利潤(rùn)都分給股東的話，你買(mǎi)入這家公司1萬(wàn)元的股票，15年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而該企業(yè)目前的市盈率，在A股建筑概念板塊150家上市公司中排名第22位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出公司目前所處的狀態(tài)。
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金這個(gè)指標(biāo)，來(lái)自公司的現(xiàn)金流量表，它是衡量一家企業(yè)每年為員工支付薪酬情況的。
從2017年開(kāi)始，該公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年達(dá)到了34.37億元。這不僅比2020年增長(zhǎng)了14%，還創(chuàng)出了歷史新高。
支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明這家企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買(mǎi)馬向外擴(kuò)張。
綜上所述，在2022年第三季度，該公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力非常強(qiáng)，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。
流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)與短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該公司的流動(dòng)比率為1.21。這說(shuō)明如果該企業(yè)有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有121元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.33，同比增長(zhǎng)了10%。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而即使該企業(yè)的流動(dòng)比率在去年第三季度出現(xiàn)了上漲，但卻依然處在行業(yè)平均水平之下，這說(shuō)明公司的短期償債能力偏弱。
而在這家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該公司的短期負(fù)債為240.32億元，流動(dòng)資產(chǎn)則為318.95億元，這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樯厦嬉呀?jīng)介紹過(guò)了，應(yīng)收賬款和存貨都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的。而在2022年第三季度，這家企業(yè)應(yīng)收賬款的金額高達(dá)7.35億元，存貨的金額也有27.17億元。
減去存貨和應(yīng)收賬款的金額之后，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)只有200億左右，這是無(wú)法覆蓋240.32億元的短期負(fù)債的。
這些都說(shuō)明這家企業(yè)目前的短期償債能力偏弱，而短期償債能力不強(qiáng)，不僅會(huì)影響公司未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中材國(guó)際這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中材國(guó)際公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。