最近幾年，不管你是不是個(gè)軍迷，有個(gè)大國(guó)神器越發(fā)的被人知曉，這就是看起來(lái)無(wú)所不能的無(wú)人機(jī)，尤其在俄烏摩擦中，無(wú)人機(jī)偵察配合遠(yuǎn)程火力，簡(jiǎn)直是低成本又高效的打擊方式，甚至某疆一直被傳言“出圈”了。
(資料圖)
在無(wú)人機(jī)大放異彩之際，曾經(jīng)幾年前還是看起來(lái)重要的品種直升機(jī)，似乎光芒暗淡了許多，近日我們A股中純正直升機(jī)概念股的中直股份，公布了業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)下滑超50%，稍有些讓人感到意外。
先看下業(yè)績(jī)情況：
中直股份3月15日晚間披露年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為194.73億元，同比下滑10.63%；歸母凈利潤(rùn)3.87億元，同比下滑57.61%；基本每股收益0.66元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.97元(含稅)。
這個(gè)業(yè)績(jī)其實(shí)一般，在早些日子的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中，已經(jīng)有了下滑的預(yù)期，實(shí)際的業(yè)績(jī)?cè)陬A(yù)減公告的“56.64%~63.86%”的區(qū)間內(nèi)，也算可以接受，只是業(yè)績(jī)減弱的主要原因，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和訂單減少，不考慮疾病的因素，是否未來(lái)對(duì)于相關(guān)直升機(jī)品種有新的預(yù)期，這一點(diǎn)是值得思考的，就如同開(kāi)篇所說(shuō)，至少在軍用領(lǐng)域，無(wú)人機(jī)、殲擊機(jī)、戰(zhàn)略轟炸機(jī)等等，這些的作用是在是強(qiáng)大，而直升機(jī)理論上是屬于陸軍的，除非完全的空中優(yōu)勢(shì)，否則直升機(jī)露臉的機(jī)會(huì)太少了。
對(duì)于軍工類的上市公司而言，大拿在之前的文章中就分析過(guò)，大多數(shù)軍工類上市公司，其實(shí)業(yè)績(jī)一般的比較多，要想估值特別合理的，非常難找，這其中不僅包含了所屬賽道的預(yù)期，甚至大多數(shù)軍工股，最大的預(yù)期就是重組或者資產(chǎn)注入，而對(duì)于很多軍工股來(lái)講，資產(chǎn)注入的預(yù)期早已包含，除非是突然之間的。
而中直股份也是有資產(chǎn)注入的，新年伊始的公告，并入昌飛和哈飛，理論上更有利于做大做強(qiáng)直升機(jī)業(yè)務(wù)，不過(guò)單從業(yè)績(jī)角度，并入的兩個(gè)集團(tuán)并非業(yè)績(jī)炸裂，更多的還是從整體協(xié)作方面的考量，這也是為什么公布資產(chǎn)注入后，復(fù)牌當(dāng)日反而大跌的主要原因。
另外年報(bào)還披露，截至2023年2月28日公司股東戶數(shù)為4.35萬(wàn)戶，較上期增加1.08萬(wàn)戶，增幅達(dá)32.99%，也就是說(shuō)籌碼趨于分散，不過(guò)要注意的是，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的數(shù)值，也可能在未來(lái)會(huì)重新歸于集中，只是目前來(lái)說(shuō)可能還需要震蕩。
從走勢(shì)上看，中直股份在軍工股中還是可以的，目前處于頭部頸線位置，大的形態(tài)整理之中。
總體而言，中直股份的這份年報(bào)一般，并沒(méi)有什么亮眼之處，訂單減少造成凈利潤(rùn)下降的這個(gè)問(wèn)題，并不是大家希望看到的，暫且寄希望于在全球不確定的大環(huán)境下，可能軍工的訂單未來(lái)都會(huì)增多，當(dāng)然這只是一個(gè)美好的想法，如果讓我選擇，大拿覺(jué)得無(wú)人機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈，更有故事可講。
當(dāng)然從戰(zhàn)略角度，作為大國(guó)，重型直升機(jī)以及民用領(lǐng)域同樣不可或缺，希望中直能盡快在直升機(jī)領(lǐng)域，有新的突破，至少訂單不要下降的這么多，踏實(shí)一點(diǎn)的做研發(fā)。
最后還是那句老話：老鄉(xiāng)們，挺?。?/p>
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