這是一家浙江國資委旗下，全省最大的集裝箱班輪企業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)為國際沿海和長江航線的航運服務(wù)。
從2019年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)了增長，并在2021年以5.21億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而到了2022年，該公司只用了三個季度的時間就完成了5.43億元的凈利潤，這家企業(yè)去年凈利潤的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績的歷史最高紀錄。
(資料圖片)
但是在2022年第三季度，該公司的短期償債能力卻并不是很強，這勢必會影響其生產(chǎn)經(jīng)營，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票已經(jīng)回調(diào)了35%，并于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股運輸服務(wù)概念板塊中，寧波遠洋(股票代碼:601022)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，寧波遠洋的主營業(yè)務(wù)為航運服務(wù)和干散貨貨運代理。
該企業(yè)航運業(yè)務(wù)的收入占比為83.13%，無船承運服務(wù)的收入占比為8.44%，航運代理業(yè)務(wù)的收入占比為6.21%。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大股東中竟然都是機構(gòu)投資者，沒有一個自然人，這說明眾多機構(gòu)對該公司的認可程度。
上面看過了這家企業(yè)的基本信息，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤只有3.59億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達到了5.43億元，同比增長了51%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股運輸服務(wù)概念板塊32家上市公司中排名第10位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說并不小。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在2022年第三季度，這家公司最大的亮點在于超強的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為13.54%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過航運服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回13.54元的凈利潤。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股運輸服務(wù)概念板塊32家上市公司中，排名第6位。這個名次更高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流情況，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標來自公司的現(xiàn)金流量表，它是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該公司的凈利潤只有5.43億元，但同期這家企業(yè)因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額卻高達9.86億元，同比大幅增長了110%。
現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤并且同比增長一倍多，這說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是十分有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢的能力更強，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是航運服務(wù)利潤空間的擴大。
2021年第三季度，該公司提供100元的航運服務(wù)只能賺回20.6元的毛利潤，銷售毛利率為20.6%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣提供100元的航運服務(wù)卻能賺回22.02元的毛利潤，銷售毛利率達到了22.02%，同比增長7%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是航運服務(wù)的利潤空間在A股運輸服務(wù)概念板塊32家上市企業(yè)中排名第13位。這個名次很靠前，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說很大。
綜上所述在2022年，由于這家公司航運服務(wù)的價格的上漲，或者營業(yè)成本的下降，這些不僅提高了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后我們來找找茬，分析一下這家公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力偏弱。
流動比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標，它是流動資產(chǎn)和短期負債的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的流動比率只有1.41。這說明如果公司有100元的短期負債，只對應(yīng)有141元的流動資產(chǎn)作為保障。如果真的發(fā)生任何問題，管理層可以把流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還短期債務(wù)。
而通過進一步分析翻譯官在這家公司的資產(chǎn)負債表中發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)的流動負債為17.5億元，流動資產(chǎn)則高達24.75億元，這看似流動資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負債，實則不然。
因為在流動資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時間內(nèi)很難變現(xiàn)的，而在2022年第三季度，這家公司的應(yīng)收賬款的金額就高達8.3億元，存貨的金額也有6,029萬元。
所以減去應(yīng)收賬款和存貨的金額后，該企業(yè)的流動資產(chǎn)只有16億元左右，這是無法覆蓋17.5億元的短期負債的，這些都說明該公司目前的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力不強不僅會影響一家企業(yè)未來的現(xiàn)金流，甚至還會縮小公司的財務(wù)杠桿，最嚴重的話也會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦寧波遠洋這只股票，也沒有說寧波遠洋公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。