信達證券去年營收同比降9.61%，其中投資銀行業(yè)務收入同比降 61.64%，公允價值變動損益虧損4.14億元
《投資時報》研究員? 田文會
(資料圖片僅供參考)
信達證券股份有限公司（下稱信達證券，601059.SH）近日披露了2022年年報，這是該公司今年2月1日于A股上市后的首份年報。雖然與行業(yè)相較，信達證券去年業(yè)績增長尚可，不過該公司也存在多個主營項目收入下降的情況。同時，全面注冊制實施后，作為中小型券商，信達證券可能面臨更多挑戰(zhàn)。
據信達證券2022年年報，該公司去年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增4.75%，不過營業(yè)收入同比降9.61%。信達證券營收下降主要因利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入同比下降，以及公允價值變動損益由上年的盈利轉為虧損4.14億元。
同時，信達證券營收結構有待改善。2022年，該公司證券經紀業(yè)務營收占比為41.21%。而投資銀行業(yè)務收入同比下降 61.64%，營收占比同比下降6.66個百分點，低至4.91%。
信達證券2022年年報還顯示，該公司及營業(yè)部去年四次被證監(jiān)部門采取監(jiān)管措施，涉及違規(guī)銷售金融產品、ABS 業(yè)務違規(guī)、替客戶辦理證券交易行為、未完成香港控股平臺的設立等。
信達證券在2022年年報中稱，2023 年資本市場落實全面注冊制，進一步完善基礎制度建設。在監(jiān)管部門扶優(yōu)限劣的政策導向下，證券行業(yè)馬太效應日益凸顯，頭部券商的收入、利潤、各項業(yè)務的市場份額持續(xù)提高，中小型券商生存空間受到擠壓。市場競爭進一步推動證券公司向專業(yè)化、差異化轉型。
信達證券發(fā)展戰(zhàn)略為立足服務實體經濟和中國信達連接資本市場橋梁的功能定位，以資本中介和戰(zhàn)略客戶為抓手，以差異化投行業(yè)務為主要經營特色，市場化開拓與協(xié)同主業(yè)并舉，將該公司打造成為具備綜合金融服務能力、有行業(yè)影響力和差異化品牌特色的精品投資銀行。
不過，全面注冊制實施后，中小型券商面臨最大的挑戰(zhàn)可能就是投資銀行業(yè)務。眾多中小型券商都希望通過差異化發(fā)展來謀取自己的行業(yè)地位，而最終誰能成功，仍有一個漫長的過程。
信達證券近期還有多個高管崗位發(fā)生變動。3月13日，信達證券公告副總經理鄧強因年齡原因申請辭去現(xiàn)任職務。該公司當日還召開董事會會議審議通過聘任商健和俞仕龍為副總經理，以及同意聘任商健為董事會秘書。
《投資時報》就上述營收下降、公允價值變動虧損、被采取監(jiān)管措施等問題向信達證券發(fā)送了溝通函，截至發(fā)稿尚未收到回復。
投行收入降六成
相較于券商行業(yè)業(yè)績較快下滑，信達證券2022年業(yè)績表現(xiàn)尚可，不過也存在投行等收入下降較快等問題。
2022年年報顯示，去年信達證券歸屬于母公司股東的凈利潤為12.27億元，同比增4.75%；營業(yè)收入為34.38億元，同比降9.61%。該公司業(yè)績增速高于同期證券行業(yè)營業(yè)收入-21.38%和凈利潤-25.54%的同比增速。
信達證券2022年凈利潤增長主要因營業(yè)支出同比降18.52%，降幅大于營收增幅。
該公司營收下降則主要由于利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入下降及公允價值變動損益虧損。其中，利息凈收入為2.85億元，同比降38.67%；手續(xù)費及傭金凈收入為25.35億元，同比降3.50%；公允價值變動損益為-4.14億元，2021年為4.43億元。
利息凈收入下降主要因多項利息收入下降。其中，融出資金利息收入為5.91億元，同比降13.09%；買入返售金融資產利息收入為0.13億元，同比降76.07%。
手續(xù)費及傭金凈收入下降的原因主要包括經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入同比降12.55%、投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入同比降60.51%。
其中，經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入下降主要因多項經紀業(yè)務手續(xù)費及傭金收入下降。其中，代理買賣證券業(yè)務收入同比降22.92%；代銷金融產品業(yè)務收入同比降32.47%。
同時，2022年，信達證券證券經紀業(yè)務分部實現(xiàn)營業(yè)收入14.17 億元，同比減少15.90%。
信達證券稱，主要是受市場行情劇烈波動、主要指數(shù)震蕩下行影響，滬深兩市日均成交額同比大幅下降，信達證券代理買賣證券業(yè)務交易量和融資融券業(yè)務規(guī)模相應下滑，代理買賣證券業(yè)務收入和融資融券息費收入降低。
信達證券2022年投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入下降則主要因證券承銷業(yè)務收入、證券保薦業(yè)務收入、財務顧問業(yè)務收入分別同比降66.93%、49.05%、26.26%。
同時，2022年，信達證券投資銀行業(yè)務分部實現(xiàn)營業(yè)收入1.69 億元，同比下降 61.64%。信達證券稱，主要是整體經濟環(huán)境影響和自身證券承銷規(guī)模降低所致。
2022年，信達證券自營業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.47億元，同比增12.80%。不過，其中公允價值變動損益虧損，主要是交易性金融資產公允價值變動所致。
多次被采取監(jiān)管措施
信達證券今年終于成功登陸A股，但是該公司仍需重視合規(guī)問題。
2022年年報顯示，去年該公司及營業(yè)部四次被監(jiān)管部門采取行政監(jiān)管措施。
2022年1月6日，安徽證監(jiān)局決定對信達證券蚌埠淮河路證券營業(yè)部采取責令改正措施。根據監(jiān)管機構核查，該營業(yè)部存在以下問題：一是在2014年—2015 年期間違反投資者適當性要求，違規(guī)銷售多支金融產品；二是對員工執(zhí)業(yè)行為缺乏有效約束，管控不到位。
2022年4月14日，北京證監(jiān)局決定對信達證券采取責令改正監(jiān)管措施，指出該公司存在以下問題：在開展 ABS 業(yè)務過程中未建立有效的約束制衡機制，ABS 業(yè)務開展環(huán)節(jié)違規(guī)，風險管理缺位，部分ABS項目存續(xù)期信息披露不完整；公司投行業(yè)務合規(guī)人員配備不足、薪酬管理不健全，投行業(yè)務內部控制有效性不足，對同類業(yè)務未執(zhí)行統(tǒng)一標準，合規(guī)檢查和利益沖突審查不規(guī)范。
2022年4月21日，遼寧證監(jiān)局決定對信達證券阜新解放大街證券營業(yè)部采取出具警示函措施，指出該營業(yè)部存在原工作人員存在替客戶辦理證券交易行為、客戶回訪中反應線索未及時處理等問題。
2022年6月2日，中國證監(jiān)會決定對信達證券采取責令改正措施，指出該公司存在未完成香港控股平臺的設立和返程參股公司建信國貿（廈門）私募基金管理有限公司未完成清理等行為。
對于上述違規(guī)情況，信達證券通過加強員工執(zhí)業(yè)行為教育培訓、完善投行業(yè)務內控機制、對客戶回訪發(fā)現(xiàn)問題進行調查并落實整改、完成香港控股平臺公司信達證券（香港）控股有限公司的設立等措施進行了相應整改。
其中對于上述投行業(yè)務監(jiān)管措施，信達證券成立專項整改工作小組，責成相關部門整改落實，完善投行業(yè)務內控機制。整改措施涵蓋了投行業(yè)務關鍵環(huán)節(jié)，涉及投行業(yè)務制度建設、人員管理、業(yè)務流程規(guī)范、內核審核、合規(guī)管理、風險管理、存續(xù)期管理、關聯(lián)交易管理等重點業(yè)務環(huán)節(jié)。
據信達證券招股書，該公司投資銀行業(yè)務內核機構、法律合規(guī)部、風險管理部以及稽核審計部共同構成該公司投資銀行類業(yè)務的第三道內部控制防線。同時，內核辦公室是該公司設在法律合規(guī)部的投資銀行類業(yè)務常設的內核機構以及內核委員會的日常辦事機構。
信達證券2022年年報顯示，該公司去年合規(guī)風控投入約為8238.52 萬元，占上一年度母公司營業(yè)收入的3.20%。該公司合規(guī)風控投入主要包括合規(guī)風控相關系統(tǒng)購置與運營維護費用、合規(guī)風控部門日常運營費用以及合規(guī)風控人員投入等。
信達證券2022年部分財務數(shù)據
數(shù)據來源：公司年報