4月4日，中藥板塊漲幅居前。截至當(dāng)日收盤，九芝堂（000989.SZ）和健民集團(tuán)（600976.SH）雙雙漲停，康恩貝（600572.SH）漲8.6%，方盛制藥（603998.SH）漲8.41%，達(dá)仁堂（600329.SH）漲7.36%，天士力（600535.SH）漲7.32%。
全國(guó)中成藥集采穩(wěn)步推進(jìn)
(資料圖片)
近日，全國(guó)中成藥聯(lián)合采購(gòu)辦公室發(fā)布《全國(guó)中成藥采購(gòu)聯(lián)盟集中采購(gòu)文件（征求意見(jiàn)稿）》，整體規(guī)則更加完善，藥價(jià)降幅比較溫和。
2020年，中藥集采開(kāi)始試點(diǎn)，并逐步擴(kuò)展到跨省聯(lián)盟集采，湖北、廣東、北京等地陸續(xù)完成了大品種中成藥集采。2022年9月，全國(guó)中成藥聯(lián)合采購(gòu)辦公室正式成立，已覆蓋30個(gè)省，并逐步擴(kuò)大在全國(guó)范圍內(nèi)的覆蓋面。
從藥品的品種來(lái)看，除了中成藥以外，2022年山東進(jìn)行了中藥飲片集采，并未涉及到配方顆粒。
此次全國(guó)中成藥集采延續(xù)了湖北省級(jí)聯(lián)盟的相關(guān)規(guī)則并加以優(yōu)化和升級(jí)，共有16個(gè)采購(gòu)組，共42個(gè)品種，根據(jù)樣本醫(yī)院數(shù)據(jù)，采購(gòu)金額接近100億元。
據(jù)了解，此次全國(guó)中成藥集采所采用的報(bào)價(jià)規(guī)則更加溫和，合理性更強(qiáng)；針對(duì)價(jià)格降幅越高的品種，此次集采獲得的采購(gòu)量也就越大，因此龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)將更加明顯。
中藥行業(yè)將迎景氣向上的發(fā)展階段
浙商證券表示，量增將是中藥行業(yè)后續(xù)成長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)重量輕價(jià)，量是影響中藥行業(yè)歷史表現(xiàn)的主要因素，全國(guó)中成藥集采將再次利好放量。
從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，近年來(lái)，國(guó)家陸續(xù)發(fā)布利好政策支持中藥行業(yè)的發(fā)展，全國(guó)范圍內(nèi)的中成藥集采將再次助推量的增長(zhǎng)，2023年至2025年銷量將成為推動(dòng)中藥行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力，中藥行業(yè)的量增周期已經(jīng)開(kāi)啟。
從企業(yè)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，多家中藥企業(yè)早在2018年就對(duì)營(yíng)銷體系進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，或?qū)⒅ζ髽I(yè)提升渠道效率，進(jìn)而增加銷量。
中泰證券認(rèn)為，此次全國(guó)中成藥集采將進(jìn)一步減輕患者的負(fù)擔(dān)，同時(shí)在一定程度上也兼顧到企業(yè)的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)雙方的雙贏。隨著相關(guān)政策的陸續(xù)落地，中藥行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)恢復(fù)景氣，并進(jìn)入到快速發(fā)展的階段。可以適當(dāng)把握布局窗口期。
哪些中藥企業(yè)更具潛力？
目前，中藥行業(yè)在利好政策的支持下快速發(fā)展，中藥板塊的估值也處于近10年的歷史低位。隨著頂層政策的逐步細(xì)化，疊加消費(fèi)升級(jí)和人口老齡化的預(yù)期，中藥行業(yè)有望迎來(lái)景氣向上的發(fā)展時(shí)期。
針對(duì)中藥行業(yè)的主要機(jī)會(huì)，浙商證券指出，中藥創(chuàng)新藥有望通過(guò)進(jìn)入醫(yī)保實(shí)現(xiàn)快速放量，在研發(fā)投入方面穩(wěn)定且持續(xù)的相關(guān)中藥企業(yè)有望獲得更大發(fā)展空間，可以關(guān)注康緣藥業(yè)（600557.SH）、盤龍藥業(yè)（002864.SZ）、健民集團(tuán)（600976.SH）、方盛制藥（603998.SH）等公司。
其中，盤龍藥業(yè)持續(xù)推進(jìn)的研發(fā)項(xiàng)目“冠狀病毒3CL蛋白酶抑制劑開(kāi)發(fā)”項(xiàng)目再獲突破。項(xiàng)目中的候選藥物PLC-01及其核心化合物近日獲得了美國(guó)專利授權(quán)。研發(fā)的順利推進(jìn)，有利于提升盤龍藥業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
在改革創(chuàng)新方面，持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率、不斷優(yōu)化營(yíng)銷策略的相關(guān)中藥企業(yè)，在業(yè)績(jī)上將有改善預(yù)期，如羚銳制藥（600285.SH）、康恩貝（600572.SH）、華潤(rùn)三九（000999.SZ）等；而估值較低的濟(jì)川藥業(yè)（600566.SH）在轉(zhuǎn)型升級(jí)中有望打開(kāi)二次成長(zhǎng)曲線。