編者按：機(jī)構(gòu)分析指，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期仍強(qiáng)，外部市場波動(dòng)下凸顯港股“避風(fēng)港”投資價(jià)值，看好港股4月步入上行窗口，互聯(lián)網(wǎng)、電信板塊等方向值得關(guān)注，速覽機(jī)構(gòu)4月十大金股。
回顧剛剛過去的3月，港股走出了深V行情，恒生指數(shù)月內(nèi)累漲3.1%，恒生科技指數(shù)累漲9.65%。
縱觀3月港股反彈行情，以電信股代表的“數(shù)字中國”概念，國企股引領(lǐng)的“中字頭”行情，以及大熱的ChatGPT主線輪番上漲，帶領(lǐng)恒指頑強(qiáng)站回了20000點(diǎn)關(guān)口。
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值得關(guān)注的是，3月南向資金大幅流入為港股源源不斷提供活水。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，南向資金3月累計(jì)8376.47成交億港元，環(huán)比2月上升約21.7%；累計(jì)凈買入671.38億港元，相比2月凈買入82.27億港元上升數(shù)倍，顯示了南向資金在回調(diào)中堅(jiān)定加倉的決心。其中，美團(tuán)-W、騰訊控股、中國移動(dòng)、工商銀行、嗶哩嗶哩-W、中國電信、快手-W等均獲得南向資金不同程度增持。
進(jìn)入四月，港股震蕩微調(diào)，南向資金繼續(xù)堅(jiān)定布局。數(shù)據(jù)顯示，4月3日，南向資金加碼港股52.41億港元。
展望后市，中金認(rèn)為港股市場吸引力提升，外部市場波動(dòng)環(huán)境下凸顯其“避風(fēng)港”投資價(jià)值。首先，市場下行保護(hù)空間較大，恒生指數(shù)12個(gè)月動(dòng)態(tài)市盈率仍然處于10年均值下方接近1.5倍標(biāo)準(zhǔn)差。其次，政策與行業(yè)層面積極信號不斷涌現(xiàn)，阿里巴巴和京東等國內(nèi)科技巨頭表示將對公司結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整。
中信證券表示，港股或?qū)⒂瓉砣曜罴雅渲命c(diǎn)。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期仍強(qiáng)，政策保駕基本面復(fù)蘇。另一方面，海外銀行體系危機(jī)倒逼流動(dòng)性預(yù)期轉(zhuǎn)向，利好港股估值修復(fù)。該行建議二季度關(guān)注受益流動(dòng)性預(yù)期改善的成長板塊、受益出游旺季到來的出行產(chǎn)業(yè)鏈、地產(chǎn)銷售超預(yù)期的地產(chǎn)后周期板塊、以及“中特估”下估值有望持續(xù)抬升的中字頭企業(yè)。
國信證券分析指，由于美國從3月份開始轉(zhuǎn)向交易衰退預(yù)期，因此通脹、美債收益率均再一次走入下降通道，加之港股前期跌幅較大，4月份會(huì)呈現(xiàn)不斷修復(fù)的局面。該行測算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率對應(yīng)2023年港股的振蕩區(qū)間，下限為18000點(diǎn)左右，上限24000點(diǎn)左右。
具體看4月配置策略方面，國信證券建議關(guān)注兩條主線：
華盛資訊根據(jù)平安證券、光大證券、國信證券、安信國際等多家機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為各位投資者整理了本月10只港股金股及機(jī)構(gòu)推薦邏輯：騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團(tuán)-W、中國移動(dòng)、比亞迪電子、攜程集團(tuán)-S、中國海洋石油、華潤電力、聯(lián)想集團(tuán)、華潤啤酒等個(gè)股獲機(jī)構(gòu)力薦。4月讓我們布局先機(jī)，一起發(fā)發(fā)發(fā)！
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