編者按：3倍做多非必需消費品股票ETF周漲16.87%，2倍做多原油ETF周漲超16.2%；美銀研報稱，PCE數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲在5月份加息25個基點，然后按兵不動>>
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本周投資者關(guān)注周五公布的美國核心PCE數(shù)據(jù)，這一指標超預(yù)期放緩，增強了市場對聯(lián)儲可能接近結(jié)束加息的信心。周內(nèi)主要美股指集體走高，道瓊斯指數(shù)本周漲3.22%，納斯達克指數(shù)續(xù)漲3.37%，標普500本周漲3.48%。
上周美聯(lián)儲3月加息靴子落地，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲5月不加息，銀行股暴雷危機告一段落，市場恐慌情緒得到緩解，本周大型科技股如英偉達，微軟等相繼反彈，帶動了指數(shù)走高。從ETF漲幅榜來看，做多類ETF是本周贏家。
美股ETF方面，阿里巴巴本周宣布“1+6+N”的組織架構(gòu)調(diào)整，阿里股價周內(nèi)大幅走高，1.75倍每日做多阿里巴巴ETF $BABX 周漲30.13%，3倍做多非必需消費品股票ETF $WANT 周漲16.87%，2倍做多原油ETF $UCO 周漲超16.2%。
市場對銀行業(yè)危機全面蔓延的擔憂再度減弱，加之美國2月成屋銷售指數(shù)意外升至半年新高，市場風險偏好回升，3倍做多房地產(chǎn)股票ETF $DRN 本周漲16.16%；此外，3倍做多標普500高貝塔系數(shù)類ETF $HIBL 本周漲超14.11%，隨著投資者追逐優(yōu)質(zhì)股，花旗將受商業(yè)周期影響較小的科技股評級上調(diào)至“超配”，相當于“買入”。
周內(nèi)交投活躍的ETF還包括：3倍做多富時歐洲ETF $EURL 周漲13.41%，2倍看多每日巴西股票ETF $BRZU 周內(nèi)漲超13%、2倍做多能源產(chǎn)業(yè)ETF $ERX 周內(nèi)漲超12%。
根據(jù)華爾街媒體的一組模型，鮑威爾在議息會議后的發(fā)聲其實要比最近的趨勢更為鴿派，模型顯示出美聯(lián)儲在5月暫停加息的可能性顯著增加，市場開始加大了對“停止加息”和“提早降息”的押注，帶動美股周內(nèi)走高。
納指、標普500指數(shù)等相關(guān)ETF延續(xù)上周漲勢，3倍做多小型股ETF $TNA 周漲11.69%列股指漲幅榜第一；3倍做多納指ETF $TQQQ 漲9.45%，3倍做多標普500指數(shù)ETF $UPRO 近一周漲10.29%，3倍做多道指ETF $UDOW 漲9.57%。
值得注意的是，盡管美股延續(xù)漲勢，銀行業(yè)危機仍然讓投資者所擔憂。巴克萊高級固定收益策略師Joseph Abate認為，眼下有兩波明顯的資金外流，正給銀行的資產(chǎn)負債表帶來壓力：第一波自然與儲戶最初對銀行償付能力的擔憂有關(guān)。但眼下，真正的麻煩可能是來自第二波的存款外流潮。Abate表示，硅谷銀行的破產(chǎn)危機可能已經(jīng)讓公眾意識到目前的存款利率很低。
商品、能源ETF方面，本周漲幅居前的為2倍做多原油 $UCO 近一周漲幅16.2%，2倍做多標普與天然氣探勘和開采產(chǎn)業(yè)ETF $GUSH 漲13.09%，2倍做多能源產(chǎn)業(yè) $ERX 周漲12.82%， 2倍做多美國油氣指數(shù) $DIG z漲12.68%，美國原油基金ETF $USO 漲8.99%。
本周，多重因素令投資者看緊原油供應(yīng)，美元指數(shù)震蕩下行緩解了以美元計價的原油期貨價格壓力，這些因素推動國際油價本周顯著上漲，其中，紐約油價漲超9%。
在剛剛過去的3月和一季度，國際油價更多地承受了下行壓力。歐佩克與國際能源署都曾下調(diào)今年全球石油需求預(yù)期，美歐經(jīng)濟體利率水平不斷攀升，加劇了市場對美國經(jīng)濟陷入衰退的擔憂情緒，3月突發(fā)的美歐銀行業(yè)動蕩，更是一度引發(fā)投資者對包括原油期貨在內(nèi)風險資產(chǎn)的大范圍拋售，以上因素導(dǎo)致國際油價在3月和今年一季度都出現(xiàn)下跌。
黃金方面，本季度和本周因市場預(yù)期美國聯(lián)邦儲備理事會升息可能很快結(jié)束，以及美國地區(qū)性銀行和一些歐洲主要銀行的信心危機帶來提振，黃金期貨在本月和本季度中均錄得上漲，且在本月盤整曾多次突破2000美元大關(guān)。德國商業(yè)銀行的經(jīng)濟學家認為，一旦美國通脹大幅下降，且實體經(jīng)濟更加強烈地感受到利率大幅上升帶來的影響，有關(guān)降息的猜測可能會卷土重來，并推動金價持續(xù)上漲。并將年底黃金價格的預(yù)測從1950美元上調(diào)至2000美元。
美銀：PCE數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲5月加息25個基點，此后料按兵不動
對于周五公布的的PCE數(shù)據(jù)，美國銀行表示，“對美聯(lián)儲來說，最令人鼓舞的數(shù)據(jù)是除住房外的核心服務(wù)業(yè)——考慮到其與工資通脹的關(guān)系，這是美聯(lián)儲的主要關(guān)注點?！崩^1月份環(huán)比增長0.5%之后，2月份該成分環(huán)比增長0.2%。經(jīng)濟學家表示，這是自去年7月錄得下降0.1%以來最疲軟的一次。核心服務(wù)(不含住房)的三個月年化通脹率因此從5.0%降至4.8%。美銀表示：“盡管這仍處于令人不安的高位，但數(shù)據(jù)確實表明，這些類別的通脹至少沒有惡化。”經(jīng)濟學家們認為，今天的PCE數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲在5月份加息25個基點，然后按兵不動。
美聯(lián)儲“三把手”：預(yù)計2023年通脹將降回至3.25%左右
美聯(lián)儲威廉姆斯表示，預(yù)計2023年通脹將降回至3.25%左右；通脹已經(jīng)有所緩解，但仍遠高于2%的目標；銀行動蕩可能導(dǎo)致信貸收緊；銀行動蕩影響的規(guī)模和持續(xù)時間不確定；長期通脹預(yù)期仍舊穩(wěn)定；對金融環(huán)境的觀察將在貨幣政策考量中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
花旗預(yù)計今年全球利潤縮水5%，“超配”科技股
花旗集團的股票策略師周五警告稱，由于銀行業(yè)動蕩加劇了經(jīng)濟衰退的風險，今年其全球利潤可能會收縮5%。隨著投資者追逐優(yōu)質(zhì)股，花旗將受商業(yè)周期影響較小的科技股評級上調(diào)至“超配”，相當于“買入”。
摩根大通：中國股票或在4-5月出現(xiàn)反彈
摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑認為中國股票或在4-5月出現(xiàn)反彈。中國股票處于盈利周期底部反轉(zhuǎn)向上階段。摩根大通認為海外上市中國股票比A股的彈性更大。
行業(yè)配置上，摩根大通優(yōu)選可能實現(xiàn)每股收益增長環(huán)比改善的板塊，建議超配工業(yè)、可選消費、通信和材料?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺、運動服飾、餐飲、啤酒有望受益于經(jīng)濟重啟，家電和部分材料可能會受益于出口訂單和地產(chǎn)竣工。汽車整車制造在目前競爭加劇的狀態(tài)下，摩根大通更青睞行業(yè)龍頭。
耶倫：美國銀行體系雖然面臨壓力，但依然穩(wěn)健
美國財長耶倫：如今，美國銀行體系雖然面臨壓力，但依然穩(wěn)健。新的美聯(lián)儲貼現(xiàn)窗口貸款正在按預(yù)期運作，以幫助銀行滿足所有儲戶的需求，整個系統(tǒng)的資本和流動性頭寸保持在強勁水平。但即使在監(jiān)管良好的系統(tǒng)中，公眾信心也是關(guān)鍵。
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