記者丨寧曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨夏路
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
2017年，萬(wàn)達(dá)斷臂甩賣資產(chǎn)，走過(guò)了一段至暗時(shí)刻后，去年以來(lái)，一度沉寂的王健林，重新回到公眾視野，各處簽訂合作協(xié)議，接盤(pán)多個(gè)地產(chǎn)商業(yè)項(xiàng)目。
(資料圖片)
根據(jù)去年11月份胡潤(rùn)研究院發(fā)布的2022年胡潤(rùn)百富榜，2022年萬(wàn)達(dá)王健林家族憑借1000億元的身家排名第32，再次奪得中國(guó)地產(chǎn)界首富。
在王健林重回首富的路上，萬(wàn)達(dá)商管是其重要抓手。
經(jīng)過(guò)兩次招股書(shū)失效，萬(wàn)達(dá)商管在去年10月第三次遞交招股書(shū)并對(duì)外宣稱，萬(wàn)達(dá)商管將于今年2季度港交所上市成功。
不過(guò)，目前，萬(wàn)達(dá)商管仍未通過(guò)聆訊，其上市進(jìn)展依舊未有更新。
風(fēng)光之下，王健林肩上仍有重?fù)?dān)，頻繁高息發(fā)債籌錢(qián)，以應(yīng)對(duì)萬(wàn)達(dá)商管上市對(duì)賭失敗帶來(lái)的巨大財(cái)務(wù)壓力。
3月21日，萬(wàn)達(dá)商管申請(qǐng)境內(nèi)發(fā)債募資60億元，證監(jiān)會(huì)針對(duì)此事下發(fā)問(wèn)詢函。問(wèn)詢函內(nèi)容顯示，根據(jù)申報(bào)材料披露，發(fā)行人子公司珠海萬(wàn)達(dá)目前正申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜?，若不能?023年底成功上市，發(fā)行人需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購(gòu)款。
高息融資發(fā)債 收監(jiān)管問(wèn)詢函
當(dāng)前海外融資破冰，但王健林并非“不差錢(qián)”。
今年1月13日，萬(wàn)達(dá)商管已經(jīng)發(fā)行了一筆4億美元的境外美元債，期限為2年息票率11%，實(shí)際收益率高達(dá)12.375%。
2月6日，萬(wàn)達(dá)商管成功發(fā)行一筆3億元美元債，發(fā)行價(jià)格96.639美元，息票率11%，收益率12.375%，最終指導(dǎo)價(jià)和最終定價(jià)12.375%。
除了上述兩筆境外債券外，還有約0.45年到期的4億美元和約1年到期的6億美元債。
3月22日，萬(wàn)達(dá)商管擬發(fā)行的15億元、發(fā)行期限2+1年期的中票已獲頂格認(rèn)購(gòu)，該筆債券的票面利率最終定為6.8%。
值得一提的是，3月21日，萬(wàn)達(dá)商管申請(qǐng)境內(nèi)發(fā)債募資60億元，該債券為大連萬(wàn)達(dá)商管2023年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行的公司債券，品種為小公募，擬發(fā)行金額為60億元。
隨后就收到了證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢函，對(duì)萬(wàn)達(dá)推進(jìn)已久的萬(wàn)達(dá)商管港股上市進(jìn)程及其對(duì)償債能力的影響有所關(guān)注。
根據(jù)申報(bào)材料披露，萬(wàn)達(dá)商管子公司珠海萬(wàn)達(dá)目前正申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜?，若不能?023年底成功上市，公司需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購(gòu)款。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求補(bǔ)充說(shuō)明子公司珠海萬(wàn)達(dá)上市進(jìn)展情況，并評(píng)估上述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人短期償債能力的影響。
此外，根據(jù)申報(bào)材料披露，近三年及一期，發(fā)行人籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。監(jiān)管要求解釋說(shuō)明這一現(xiàn)象的原因、合理性，并評(píng)估對(duì)本次債券償付的影響。
萬(wàn)達(dá)商管上市在即 重回地產(chǎn)加碼文旅
2017年7月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)以637.5億元的代價(jià)，將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的股權(quán)，77家城市酒店的全部股權(quán)，分別打包賣給融創(chuàng)和富，被業(yè)界稱為“世紀(jì)交易”。
此后，萬(wàn)達(dá)陸續(xù)剝離文旅、酒店、電商、金融等業(yè)務(wù)，并動(dòng)刀對(duì)商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行長(zhǎng)達(dá)幾年的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。
事實(shí)上，2014年，萬(wàn)達(dá)商管的前身萬(wàn)達(dá)商業(yè)就成功登陸港交所，但是上市后股價(jià)表現(xiàn)不如人意，不滿港股已上市兩年的萬(wàn)達(dá)商業(yè)市值偏低，王健林將其退市私有化，并與當(dāng)時(shí)的股東簽署了對(duì)賭協(xié)議，承諾萬(wàn)達(dá)商業(yè)在2018年8月31日前，完成重組后再度上市。
2015年8月31日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)申請(qǐng)上交所上市，此后幾年萬(wàn)達(dá)商管A股IPO依然無(wú)法改變繼續(xù)排隊(duì)的命運(yùn)，王健林不愿繼續(xù)被動(dòng)等待。
2021年10月21日，萬(wàn)達(dá)商管向港交所遞交招股書(shū)，經(jīng)過(guò)兩次遞交，兩次失效后，于2022年10月25日第三次遞交。
在王健林重回首富的路上，萬(wàn)達(dá)商管是其重要抓手。
2021年2月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)正式對(duì)外宣布全面實(shí)施“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略，不再投資持有萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)物業(yè)，僅向第三方項(xiàng)目輸出品牌、管理和服務(wù)。如今，萬(wàn)達(dá)商管無(wú)疑已經(jīng)成為王健林商業(yè)版圖的核心。
2022年萬(wàn)達(dá)商管收入553.1億元，同比增長(zhǎng)7.4%，其中租金收入508.5億元，同比增長(zhǎng)8%；年內(nèi)開(kāi)業(yè)55個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，累計(jì)開(kāi)業(yè)473個(gè)項(xiàng)目。
負(fù)債方面，截至2022年9月末，萬(wàn)達(dá)商管的總資產(chǎn)為5982.54億元，總負(fù)債為3024.48億元；凈資產(chǎn)為2958.06億元；資產(chǎn)負(fù)債率為50.56%，較2021年末下降0.72個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，王健林仍然面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。
由于此前退市私有化、回A、戰(zhàn)投等動(dòng)作，目前萬(wàn)達(dá)商管旗下擬上市主體珠海萬(wàn)達(dá)商管面臨著兩份對(duì)賭協(xié)議，一份是關(guān)于上市時(shí)間，珠海萬(wàn)達(dá)商管最遲要在2023年完成上市；一份是關(guān)于業(yè)績(jī)承諾，珠海萬(wàn)達(dá)商管2021年-2023年實(shí)際凈利潤(rùn)須分別不低于51.9億元、74.3億元及94.6億元，否則將進(jìn)行股份回購(gòu)或現(xiàn)金賠償。
據(jù)珠海萬(wàn)達(dá)商管去年10月更新的招股書(shū)，2021年完整年度及2022年上半年，珠海萬(wàn)達(dá)商管實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35.12億元及4.05億元，和承諾的凈利潤(rùn)有一定差距。
今年初，在重重“軍令狀”之下，不僅萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)，萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、投資集團(tuán)都已經(jīng)簽下了2023年年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)責(zé)任書(shū)。
兩項(xiàng)對(duì)賭協(xié)議的壓力并不小，萬(wàn)達(dá)急需擴(kuò)張補(bǔ)充新鮮血液，王健林也重新“殺回”地產(chǎn)圈，加碼文旅。
地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)大洗牌，王健林又以內(nèi)地地產(chǎn)首富的身份悄然回歸。
2022年接連接盤(pán)建業(yè)地產(chǎn)（00832.HK）、鑫苑置業(yè)旗下多個(gè)商業(yè)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)，而后接管了北京SOLANA藍(lán)色港灣、五棵松卓展購(gòu)物中心.，還接手了合肥一個(gè)爛尾樓項(xiàng)目，在全國(guó)接手5家?jiàn)W克斯廣場(chǎng)，完成交割后，都將會(huì)更名為萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。
2023年伊始，王健林兩次奔赴河南后，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)與河南洛陽(yáng)建立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系，并以龍門(mén)旅游度假區(qū)項(xiàng)目作為首個(gè)重大合作項(xiàng)目。