近日，柳州兩面針股份有限公司（以下簡稱“兩面針”，證券代碼：600249）發(fā)布年報稱，2022年營業(yè)收入6.69億元，同比下降6.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3858.64萬元，2021年同期為盈利865.83萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-280.4萬元，2021年同期為盈利169.98萬元。
兩面針對此解釋稱，上半年兩面針（江蘇）實業(yè)有限公司因旅游行業(yè)低迷影響，銷售收入減少，第一季度和下半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損受中信證券股價下跌影響，四季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損，主要由于年末進行各項資產(chǎn)減值測試，計提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失，同時對2022年期間內(nèi)發(fā)生的各項費用進行了結(jié)算、預(yù)提與暫估。
【資料圖】
分渠道來看，線上營收0.28億元，同比增長52.54%，占總營收的4.28%，毛利率40.93%，減少15.89個百分點；
線下營收6.33億元，同比減少8.41%，占總營收的4.28%，毛利率14.91%，減少4.09個百分點。
分產(chǎn)品來看：
日化產(chǎn)品營收5.57億元，同比減少5.03%，毛利率13.68%，減少5.73個百分點；
藥品營收0.84億元，同比增長2.83%，毛利率33.35%，增加1.11個百分點；
商業(yè)貿(mào)易營收0.19億元，同比減少52.17%，毛利率13.68%，增加4.74個百分點。
分地區(qū)來看：
國內(nèi)營收6.1億元，同比減少7.73%，毛利率16.86%，減少3.65個百分點；
國外營收0.51億元，同比增長5.7%，毛利率5.99%，減少6.73個百分點。
從數(shù)量來看，兩面針線上銷售基數(shù)較小，所以增長較快，但目前僅占總營收的4.28%，而且因為競爭激烈也在不斷降低毛利率。即便未來幾年保持50%的增速，暫無法對公司總體營收產(chǎn)生重大影響。國外和藥品銷售亦是如此。而主營的日化產(chǎn)品卻正處于紅海，毛利率在不斷降低。
目前，兩面針的業(yè)務(wù)包括日化、醫(yī)藥兩個板塊。
業(yè)務(wù)日化板塊主要從事口腔護理產(chǎn)品、個人洗護品、酒店日用品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要品牌包括兩面針、沐蘭澤、逍遙、芳草等。由母公司、兩面針（江蘇）實業(yè)有限公司、安徽兩面針·芳草日化有限公司負責(zé)經(jīng)營。
醫(yī)藥板塊從事藥品生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品為氨咖黃敏膠囊、銀杏葉片、蒼鵝鼻炎片、感冒靈沖劑等成品藥以及丹皮酚、愈創(chuàng)木酚磺酸鉀、細辛腦等原料藥，由廣西兩面針億康藥業(yè)股份有限公司負責(zé)經(jīng)營。
值得關(guān)注的是，2022年，兩面針公允價值收益虧損4916.36萬元，由于公司持有中信證券股票價格下跌導(dǎo)致。
1999年8月，兩面針作為發(fā)起人之一，斥資1.52億元拿下了中信證券9500萬股，占其總股本的3.83%。而這筆投資也成為了兩面針引以為傲的投資。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2007年至今，兩面針先后10次出售中信證券股份，共獲得投資收益合計19.85億元，此外從2011年起還獲得現(xiàn)金分紅合計14052萬元。
除了中信證券，兩面針還投資了交通銀行和基金，持有0.44%柳州銀行股份有限公司股份和2.03%廣西北部灣銀行股份有限公司的股份，其中兩面針2022年收到廣西北部灣銀行股份有限公司2021年度分紅1386萬元、中信證券2021年度分紅537.77萬元、交通銀行2021年度分紅1.83萬元。
日化行業(yè)整體規(guī)模持續(xù)擴大，高端產(chǎn)品占有較高的利潤率，行業(yè)內(nèi)企業(yè)較多，國際品牌與本土品牌，傳統(tǒng)品牌與新興品牌在國內(nèi)日化市場相互競爭。各細分領(lǐng)域發(fā)展不均衡，各企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、品牌宣傳、市場推廣、渠道爭奪等多方面競爭激烈。兩面針認為在日化用品行業(yè)中，中藥功能細分市場比重上升，中藥功效型產(chǎn)品具有較大的市場空間。國內(nèi)品牌加強研發(fā)，提高產(chǎn)品品質(zhì)，增強消費者使用體驗，樹立品牌形象，依然是相當(dāng)長的一段時間內(nèi)日化品行業(yè)的努力方向，也是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的機會所在。
不過，長期以來，兩面針的研發(fā)投入并不大，2022年研發(fā)費用1244.25萬，同比增加了5.95%，但只占總營收的1.86%。研發(fā)投入和研發(fā)占比，在同行業(yè)來講都比較低。如此低的研發(fā)投入，在一定程度上制約了兩面針對高端產(chǎn)品的研發(fā)，比如漱口水、電動牙刷等口腔清潔護理。
數(shù)據(jù)表明，牙膏、牙刷是口腔清潔護理用品行業(yè)最主要的品類，2021年，牙膏占我國口腔清潔護理用品行業(yè)市場規(guī)模的比重為59.72%，牙刷（含電動牙刷）占我國口腔清潔護理用品行業(yè)市場規(guī)模的比重為33.87%，漱口水、牙線簽等細分品類占我國口腔清潔護理用品行業(yè)市場規(guī)模的比重為4.80%和1.06%。
除去牙刷、牙膏兩大品類外，漱口水、電動牙刷等新品類發(fā)展迅速。2017-2021年漱口水的市場規(guī)模持續(xù)快速增長，年復(fù)合增長率高達45.69%，領(lǐng)漲口腔品類，至2021年漱口水市場規(guī)模達25.03億元。電動牙刷市場規(guī)模在2017-2021年實現(xiàn)復(fù)合增長率27.27%，至2021年電動牙刷市場規(guī)模已達90.15億元。我國口腔清潔護理用品在市場多樣化、個性化、智能化發(fā)展上呈現(xiàn)出良好的成長潛力。
目前，中國消費者也正在經(jīng)歷由淺層護理到深層護理的轉(zhuǎn)變。隨著居民消費能力的增強，健康意識隨之提高，高品質(zhì)、高附加值口腔護理用品的消費占比不斷提升，消費者口腔護理的多樣化、個性化需求不斷豐富，帶動行業(yè)穩(wěn)步增長。根據(jù)英敏特行業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，未來5年，中國口腔護理用品市場預(yù)計以6.5%的年均復(fù)合增長率增長，2026年將達640億元。
2023年12月1日起施行《牙膏監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，“牙膏參照有關(guān)普通化妝品的規(guī)定進行管理”。
據(jù)此，牙膏中禁止標(biāo)注明示或者暗示具有醫(yī)療作用的內(nèi)容，對宣稱防齲、抑牙菌斑、抗牙本質(zhì)敏感、減輕牙齦問題等牙膏產(chǎn)品的功效宣稱用語進行嚴格限制。
兩面針牙膏，主攻中草藥和美白品類，這對其來講有一定的挑戰(zhàn)，如何使產(chǎn)品達到宣傳的“消痛”等治療效果，或許成為制約兩面針發(fā)展的又一大難題。