美國銀行業(yè)的危機又把巴菲特推向了臺前，經(jīng)過了這幾年的市場輪動之后，“巴菲特老矣”的論調(diào)就再也沒有出現(xiàn)過。
實際上，從2021年下半年開始，巴菲特就放棄了以往“保守”的投資策略，開始主動賣出一些銀行股以及大手筆的買入能源股。直至美國銀行股的危機爆發(fā)，外界才真正的看清楚了巴菲特的布局。
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進入2023年之后，巴菲特依舊延續(xù)了之前的策略，在買入能源股的基礎(chǔ)上開始對伯克希爾的持倉進行小修小補。
有資料顯示，進入三月之后，巴菲特三度加倉了西方石油，最新持股數(shù)量已經(jīng)攀升至2.11億股，持股比例達23.5%，目前巴菲特持有西方石油的持倉市值已經(jīng)突破120億。但盡管巴菲特數(shù)度增持，西方石油的股價卻未在年內(nèi)實現(xiàn)明顯的大漲。
對此，東北證券首席經(jīng)濟學家付鵬認為，巴菲特做這樣的決定絕對不是冒然去買的，肯定是看到了未來五年至十年的一個趨勢。當下巴菲特買西方石油，唯一的風險就是暴跌，也就是全球經(jīng)濟大蕭條、大衰退。
但這樣的概率又有多大？
且根據(jù)巴菲特的投資邏輯，企業(yè)的現(xiàn)金流則是巴菲特衡量和買入最為重要的標準之一，當下美股周期類股票的已經(jīng)明顯成為了“高息現(xiàn)金奶牛”，因此，巴菲特未來很長一段時間大概率還會繼續(xù)加倉西方石油。
此外，值得注意的是在美國市場之外，巴菲特正在不斷的加碼日本股市。4月11日，巴菲特在訪問日本期間接受媒體采訪時表示，他打算繼續(xù)增加對日本股票的投資，并表示了他對持有的公司感到“非常自豪”。
根據(jù)資料顯示，早在2020年巴菲特就買入了伊藤忠商事、三菱商事、三井商事、住友商事和丸紅五家日本商貿(mào)公司。去年11月，伯克希爾再度增持了這五家公司，目前據(jù)巴菲特透露，伯克希爾對這五家公司的持股比例已經(jīng)提高至每家7.4%。
那么，巴菲特為什么會青睞日本市場？
侃見財經(jīng)認為，在日元走弱的一個大背景下，加倉日元資產(chǎn)以及發(fā)行低息的日元債，不僅能對沖部分外匯風險，還在一定程度上賺取“廉價的資金”。值得注意的是，伯克希爾這幾年已經(jīng)成為最大的海外日元債務發(fā)行人之一，且在近期，伯克希爾已經(jīng)聘請了銀行安排新的日元債的發(fā)行。
根據(jù)相關(guān)資料顯示，巴菲特旗下伯克希爾首次發(fā)行日元債是在2019年，當時伯克希爾發(fā)債規(guī)模為4300億日元；2020年，伯克希爾繼續(xù)發(fā)行了1955億日元的債券，到了2022年12月，伯克希爾又發(fā)行了一筆1150億日元的債券。截至2022年，伯克希爾賬面上的日元計價票據(jù)和借貸規(guī)模超78億美元。
此外值得注意的是，除了持續(xù)的日元債之外，巴菲特還繼續(xù)加倉了日本股市，目前伯克希爾持有伊藤忠商事、三菱商事、三井商事、住友商事和丸紅這五家日本上市公司的市值已經(jīng)超過了60億美元。
綜合而言，巴菲特在日本市場比較活躍的原因是因為其寬松的貨幣政策，作為全球利率為數(shù)不多的“洼地”，巴菲特考慮日本市場也是全球資產(chǎn)配置的一個環(huán)節(jié)，對于一筆穩(wěn)賺不賠的買賣，即使股神巴菲特并不缺錢，但是也不會放棄。
從當下的市場環(huán)境判斷，未來巴菲特對于日本股市的投資應該還會持續(xù)，且美國銀行股帶來的危機并未完全消散，不確定性也未被完全消除，在此背景下，巴菲特的投資策略應該不會有大的調(diào)整。