市場(chǎng)繼續(xù)呈上攻態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)漲跌不一，滬指繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，逼近3400點(diǎn)，雙創(chuàng)小幅下跌，科創(chuàng)50領(lǐng)跌。
從個(gè)股漲跌來(lái)看，行情較為撕裂，3500+股下跌，近1500股上漲，下跌個(gè)股是上漲個(gè)股的2倍，實(shí)際漲停不足20家，市場(chǎng)短線情緒再次陷入低迷。
(資料圖)
成交量上看，兩市全天成交10600億，連續(xù)11個(gè)交易日的成交額在萬(wàn)億上方，市場(chǎng)仍是存量資金，延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，資金在成長(zhǎng)與價(jià)值切換，市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)入價(jià)值與成長(zhǎng)的平衡期。配置上，建議均衡配置。
此外，北向資金全天呈凈買入的態(tài)勢(shì)，全天凈買入22.64億元，其中滬股通凈買入25.46億元，深股通凈賣出2.82億元。這是北向資金連續(xù)3個(gè)交易日凈買入。北向資金在經(jīng)歷1月的爆買后，完成了初期的建倉(cāng)后，當(dāng)前北向資金震蕩式的買入，則是屬于長(zhǎng)線配置資金。
盤面上看，板塊跌多漲少，大金融繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，保險(xiǎn)、銀行領(lǐng)漲，券商沖高回落，東北證券一度漲停，中國(guó)太保、中國(guó)人壽漲超5%，長(zhǎng)沙銀行漲超4%；AI概念卷土重來(lái)，CPO概念大漲，光庫(kù)科技20CM漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技、太辰光等漲幅超11%，永鼎股份、劍橋科技、通宇通信漲停；受一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，消費(fèi)股盤中走強(qiáng)，家電、食品等方向領(lǐng)漲，小熊電器、海信家電、麥趣爾漲停。下跌方面，上漲強(qiáng)勢(shì)的半導(dǎo)體繼續(xù)調(diào)整，但回調(diào)就是低吸機(jī)會(huì)。
總體來(lái)看，市場(chǎng)的走勢(shì)較為割裂，個(gè)股跌多漲少，牛市的成交量，卻走出熊市的行情，掙錢效益呈兩極分化態(tài)勢(shì)，抓到主線則是盆滿缽滿，反之。隨著年報(bào)和一季報(bào)進(jìn)入密集披露期，業(yè)績(jī)線有望回歸市場(chǎng)主線，成長(zhǎng)與價(jià)值均衡配置成為后半場(chǎng)以及5月市場(chǎng)的重要風(fēng)格。
一季度數(shù)據(jù)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇
4月18日上午，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.5%，好于預(yù)期值4%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2%。一季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)處于強(qiáng)勢(shì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)中，按照一季度增速，全年GDP增速有望超6%。
從具體分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.0%，比上年四季度加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額114922億元，同比增長(zhǎng)5.8%，上年四季度為下降2.7%；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）107282億元，同比增長(zhǎng)5.1%，與上年全年持平；一季度貨物進(jìn)出口總額98877億元，同比增長(zhǎng)4.8%。其中，出口56484億元，增長(zhǎng)8.4%；進(jìn)口42393億元，增長(zhǎng)0.2%。
符合預(yù)期或超過(guò)預(yù)期，特別是社會(huì)消費(fèi)品零售總額超預(yù)期，表明消費(fèi)開始逐步回暖，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)的韌性，也提升了市場(chǎng)的信心，這點(diǎn)從部分海信家電、小熊電器等上市公司也超預(yù)期可以看出，這也是今日大消費(fèi)板塊的走強(qiáng)的主要邏輯。
在一季度良好開端的情況下，在投資、消費(fèi)、進(jìn)出口三駕馬車同步推進(jìn)情況下，二季度經(jīng)濟(jì)將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)的復(fù)蘇勢(shì)頭。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇線有望持續(xù)發(fā)力，特別是大消費(fèi)方向有望重新得到資金的青睞，特別是一季報(bào)業(yè)績(jī)大增，股價(jià)嚴(yán)重超跌的公司有望迎來(lái)強(qiáng)修復(fù)。
業(yè)績(jī)超預(yù)期成漲先鋒
在一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期支撐下，大消費(fèi)方向持續(xù)走強(qiáng)，特別是一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種掀起漲停潮，小熊電器、豪悅護(hù)理、道道全、劍橋科技、香飄飄、海信家電等多股漲停。除了劍橋科技是科技股外，其他均屬于消費(fèi)方向。
消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日披露數(shù)據(jù)顯示，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額37855億元，同比增長(zhǎng)10.6%，1-3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.8%。按消費(fèi)類型分，3月份，商品零售同比增長(zhǎng)9.1%，餐飲收入增長(zhǎng)26.3%。1-3月份，商品零售同比增長(zhǎng)4.9%，餐飲收入增長(zhǎng)13.9%。受亮眼數(shù)據(jù)提振，消費(fèi)類板塊今日拉升，特別是業(yè)績(jī)超預(yù)期的食品股表現(xiàn)尤其活躍，多只個(gè)股獲漲停。
從一季度披露的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，以10只食品類（不計(jì)酒類股）個(gè)股為例，一季度均實(shí)現(xiàn)盈利，且除桃李面包外全部實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。其中，仲景食品、香飄飄業(yè)績(jī)?cè)鏊俜?，其業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增主要源于相關(guān)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)，此外，仲景食品還受益于銷售費(fèi)用降低。此外，鹽津鋪?zhàn)?、百合股份、絕味食品、東鵬飲料、湯臣倍健業(yè)績(jī)也表現(xiàn)出色，其同比增速均在30%以上。
此外，家電業(yè)績(jī)出現(xiàn)超預(yù)期，小熊電器、海信家電、奧普家居、長(zhǎng)虹美菱等業(yè)績(jī)均實(shí)超預(yù)期的增速。
這邊表明消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)進(jìn)行中，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期，為二季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
隨著4月行情接近尾聲，進(jìn)入5月空窗期，一季報(bào)業(yè)績(jī)大增或超預(yù)期的公司有望迎來(lái)資金的密集關(guān)注。
配置上，科技股與價(jià)值均衡配置，成長(zhǎng)方向關(guān)注：半導(dǎo)體、算力、低位的TMT，超跌的新能源；價(jià)值方向關(guān)注：券商、食品飲料（除白酒）低位、中字頭等
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