最近有兩個網(wǎng)友,一個帥哥,一個美女,他們問了我倆問題:
1、長三角尤其是蘇州樓市還有希望嗎?未來是漲是跌?
2、現(xiàn)在很多人說我們已經(jīng)進(jìn)入了通縮時(shí)代,未來到底是通脹還是通縮?
(相關(guān)資料圖)
正巧,這段時(shí)間(2023年4月份以來)大盤貌似不錯,但很多人虧得稀里嘩啦。道理也很簡單,指數(shù)是大盤股在撐著,但2/3以上的中小盤股跌了又跌。所以虧錢的當(dāng)然很多。
但是這里面,不包括我。
因?yàn)槲以?月13日的《被關(guān)一個月總算出來了?。?!》以及《一季報(bào)煤炭股相當(dāng)不錯!》說過兩次,我看好銀行、煤炭和醫(yī)藥股。
以前也說過,這次不過是再三強(qiáng)調(diào)而已。
我當(dāng)然是全倉了。這段時(shí)間,這三個板塊表現(xiàn)還可以。
我的運(yùn)氣還湊合。
可能是因?yàn)橐郧白呙惯\(yùn)太久了,不一定能說明問題哈。
好嘞,結(jié)合經(jīng)濟(jì)和樓市,以及股市,全面談?wù)劇?/p>
一季度的外貿(mào)數(shù)據(jù)看似不錯,其實(shí)隱含了很大問題,就是勞動密集型產(chǎn)業(yè)的出口不太樂觀(除了新能源汽車),這必然影響就業(yè)。
樓市,庫存量再次接近2015年“漲價(jià)去庫存”前的高峰值。根據(jù)“憑欄欲言”調(diào)查的數(shù)據(jù),2023年一季度,地產(chǎn)庫存從5.64億平米增加到6.48億平米,一個季度暴增8400萬平方。要是全年都這樣,年底可能就8億平方米了,超過2015年的7.2億平米的最高值。
今年的樓市總體情況是東部相對好賣,中西部難賣。也就是說,中西部的庫存情況更加嚴(yán)重。
這怎么辦?
就業(yè)、樓市去庫存、用房地產(chǎn)帶動經(jīng)濟(jì)、通縮……
等等,通縮?
是的,現(xiàn)在很多大V都說我們進(jìn)入了通縮時(shí)代。理由是:1、很多上游產(chǎn)品(如焦煤和豬肉)價(jià)格大跌,呈現(xiàn)量價(jià)齊縮之勢。2、新就業(yè)的工資越來越低……
我亮明我的觀點(diǎn):
通縮是暫時(shí)的,通脹則是永久并且會越來越猛。
道理很簡單,現(xiàn)代社會,任何國家都無法忍受長期的通縮。
請注意是任何國家。
所以暫時(shí)(而且貌似猛烈)的通縮,必然會讓以后的通脹更猛。
因?yàn)閲冶仨毥鉀Q就業(yè)問題,必須解決債務(wù)問題。怎么解決?都只能靠通脹。
通脹一來,有錢的就會多花錢,多投資,多買抗通脹資產(chǎn),否則錢拿在手里也會貶值。
而沒錢的,相對來說就會更沒錢,繼而更貧困。那么國家為了解決就業(yè)問題,就會更加刺激經(jīng)濟(jì)。
最終,就會扭轉(zhuǎn)通縮趨勢,導(dǎo)致通脹更猛烈。
所以,即使我國現(xiàn)在,以及未來幾個月可能經(jīng)歷一段時(shí)間的通縮,但絕對是暫時(shí)的。
更何況,現(xiàn)在物價(jià)總體上怎么可能是通縮呢?在發(fā)改委的指引下,汽油價(jià)格總體上是螺旋上升趨勢,怎么可能通縮?
所以通縮只是局部現(xiàn)象,而通脹則是整體和長期現(xiàn)象。
有了這個結(jié)論,經(jīng)濟(jì)良好地區(qū)的樓市,以及股市的投資邏輯,也就一目了然了。
明清以來,中國經(jīng)濟(jì)最好的地區(qū),就是長三角。
不信?看看明末,陜西、河南到處都是李自成、張獻(xiàn)忠,可是長江下游很好。錢謙益、陳子龍們還在風(fēng)花雪月。聽說張獻(xiàn)忠搶了鳳陽的皇帝陵后正在向南京殺來,準(zhǔn)備干票更大的,江東父老立即出人出錢,組織兵力。江南明軍有了錢和糧食,戰(zhàn)力大增,打退了張獻(xiàn)忠的進(jìn)攻。江東父老算是長出了一口氣。
清末,洪秀全占了南京、李秀成占了蘇州就不思進(jìn)取了,可見這里有多好。
改開以來,深圳成了發(fā)展最快的城市。但是長期來看,珠三角的綜合條件還是不如長三角。當(dāng)然,珠三角也很好。
在農(nóng)業(yè)社會,長三角當(dāng)然很好。在工業(yè)社會,長三角的交通依然很好,人口密集,物流成本也低,政府的開支相對于經(jīng)濟(jì)總量也偏低,營商環(huán)境相對較好。所以矮子里面拔高子,長三角依舊是最好的。
所以我對長三角樓市,尤其是上海、杭州、南京、蘇州樓市,總體上并不擔(dān)心。
當(dāng)然,個別小地區(qū)可能不行,長三角內(nèi)的小城市(比如常熟)也可能不行。但是大城市有虹吸效應(yīng),規(guī)模效應(yīng),加上優(yōu)越的自然環(huán)境,所以還是不錯的。
尤其是最近半年,我對蘇州、無錫(尤其是江陰)的地理考察(旅游),讓我覺得這地方實(shí)在是好得很。
但是具體的樓盤……就不好說了。主要是2018年以來房企不賺錢,三條紅線卡著(現(xiàn)在已經(jīng)取消),房企總想節(jié)約成本,那么很多房子的質(zhì)量……
但是總體來看,總體哈,還是可以滴。
錢會越來越多的,還會繼續(xù)降息降準(zhǔn),所以這地方的樓市不用擔(dān)心。
地方債等債務(wù),也不需要擔(dān)心。
因?yàn)槿魏螄蚁鈧鶆?wù)的最徹底的方式,就是大通脹。
就像90年代初,欠錢500萬基本上還不起,可是現(xiàn)在500萬算什么?
我說的是企業(yè)級的款項(xiàng)哈。
那時(shí)候一套房幾萬,500萬可以買100多套房了?,F(xiàn)在一二線城市100套房也得3到5億左右吧?我說的不是西湖邊的房子,也不是湯臣一品,就是一二線的普通房子,三五百萬一套,100套就是3到5億。
所以消解債務(wù)的最終方式就是通脹。
長期來看,如果貨幣再貶值一百倍,現(xiàn)在幾百上千億的債務(wù)算個毛?
所以長期來看,根本不需要擔(dān)心地方債,不需要擔(dān)心(熱門地區(qū)的)樓市。
這可以解釋今年以來股市的走勢。
那就是:
1、我們已經(jīng)進(jìn)入了深水區(qū),不確定的因素很多。
2、那么,投資就是要抓住相對最具確定性的。
3、低市盈率、市凈率的股票,有國家保駕護(hù)航的股票(央企國企),具有最強(qiáng)的確定性。
4、老齡化讓經(jīng)過兩年下跌、估值越發(fā)合理的醫(yī)藥股,也有很強(qiáng)的確定性。
5、通縮是暫時(shí)和局部現(xiàn)象,而投資要具有前瞻性。因此,銀行和資源股(包括石油、有色尤其是黃金,以及煤炭股),都有更強(qiáng)的確定性。
6、對于估值最低的銀行來說,考慮到一輪又一輪的通脹,長期來看,目前的債務(wù)不是問題。
7、大多數(shù)股票,在通縮、通脹和不確定的環(huán)境中,遭遇的風(fēng)險(xiǎn)更大。何況很多票的估值本來就很高。所以它們不斷下跌也就毫不奇怪了。
今年以來,(實(shí)際上是2022年秋天以來),資金撲向央企大盤股,3月份以來越來越多地?fù)湎蜚y行股,就是明證。
目前還主要是存量博弈。資金向央企大盤、銀行、資源股集中,其他股票當(dāng)然就慘了。
那幫30多歲的雞精經(jīng)理們,本質(zhì)上就是大散戶,但是從盤面來看,他們已經(jīng)想明白了這個問題。我看到4月份以來,主力搶銀行股已經(jīng)越來越不顧吃相。
前幾天,很多銀行的大股東紛紛宣布增持,所以現(xiàn)在是明牌。
早就是明牌了。
OK,今天就說這么多吧。