撰稿|逸馨
來源|貝多財經(jīng)
近日，深圳威邁斯新能源股份有限公司（以下簡稱“威邁斯”）向上交所科創(chuàng)板提交注冊。據(jù)貝多財經(jīng)了解，威邁斯于2022年6月23日遞交招股書，2023年3月29日獲得上市委會議審議通過。
(資料圖片)
早在2019年，威邁斯就曾在深交所中小板遞交IPO申請，但被認定公司存在內(nèi)部控制薄弱的情形，于2020年8月被否。2022年6月，該公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，但在2023年1月18日上會前被取消審議，直至3月29日才正式通過，可謂是一波三折。
天眼查信息顯示，威邁斯成立于2005年，前稱為深圳威邁斯電源有限公司。目前，該公司的注冊資本約為3.79億元，法定代表人為萬仁春，股東包括萬仁春、劉鈞、同晟投資、豐圖投資、廣汽資本等。
威邁斯在招股書中稱，該公司以電梯電源和通信電源等工業(yè)電源業(yè)務(wù)為起點，目前專注于新能源汽車領(lǐng)域，主要從事新能源汽車相關(guān)電力電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，并取得了領(lǐng)先的市場份額。
根據(jù) NE Times 數(shù)據(jù)，2020-2021年期間，威邁斯連續(xù)兩年在中國乘用車車載充電機市場出貨量排名第一。
一、借行業(yè)發(fā)展“東風”，但毛利率下滑明顯
中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年期間，我國新能源汽車銷量從125.6萬輛增長至688.7萬輛。其中，2022年我國新能源汽車銷量在2021年352.1萬輛的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了95.60%的年度復(fù)合增長率。
不難看出，新能源汽車領(lǐng)域作為新興產(chǎn)業(yè)，市場規(guī)模和市場滲透率正處于快速發(fā)展階段，我國的新能源汽車市場也正持續(xù)保持著高增長態(tài)勢。
而作為在車載電源行業(yè)深耕多年的威邁斯，無疑也是新能源汽車行業(yè)發(fā)展“東風正盛”的受益者。
招股書顯示，2020年、2021年和2022年，威邁斯的營業(yè)收入分別為6.57億元、16.95億元、38.32億元，凈利潤分別為551.12萬元、0.71億元、2.93億元，業(yè)績增長頗為可觀。
報告期內(nèi)，威邁斯的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為26.05%、21.87%和19.70%，出現(xiàn)了持續(xù)下滑的情況。對此，威邁斯在招股書中解釋道，毛利率下降主要與近年來上游原材料供給價格升高、產(chǎn)品銷售價格下調(diào)壓力、新能源汽車補貼退坡等多種因素有關(guān)。
值得一提的是，在同行業(yè)中譬如欣銳科技、英搏爾、匯川技術(shù)、精進電動等可比公司，同一時期內(nèi)毛利率均存在明顯波動。
而如何在國家對新能源汽車的補貼政策逐漸退出、上游原材料采購價格逐年攀升、下游整車廠商針對上游同一型號核心零部件的采購價格要求逐步下調(diào)的背景下突出重圍，是包括威邁斯在內(nèi)的業(yè)內(nèi)公司需考慮的問題。
二、研發(fā)費用低于均值，仍加大產(chǎn)線投入
威邁斯在招股書中稱，自成立以來，該公司始終非常重視新產(chǎn)品和新技術(shù)的開發(fā)與創(chuàng)新工作，并將此作為保持核心競爭力的重要保證。
報告期內(nèi)，威邁斯的研發(fā)投入分別為0.77億元、1.46億元和1.91億元，分別占營業(yè)收入比例的11.65%、8.60%和 4.99%，最近三年累計研發(fā)投入為 4.14億元，占最近三年累計營業(yè)收入的比例為6.69%。
但貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，相較于隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張保持增長趨勢的期間費用總額，威邁斯在研發(fā)上的投入?yún)s持續(xù)走低。同期，該公司的研發(fā)費用率均低于同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用均值，對應(yīng)的研發(fā)費用率分別為15.96%、11.80%和11.14%。
與此同時，研發(fā)投入中位列前五的研發(fā)項目大多處于產(chǎn)品和過程的設(shè)計開發(fā)或產(chǎn)品與過程驗證階段，研發(fā)實際投入占研發(fā)預(yù)算的比重甚至不足五成。
威邁斯在招股書中表示，在國內(nèi)新能源汽車市場快速發(fā)展的背景下，該公司配合整車廠客戶的定制化同步開發(fā)項目量產(chǎn)后的銷售規(guī)模增加較多，營業(yè)收入增長較快，因此導(dǎo)致了研發(fā)投入的比重降低。
不難看出，雖然研發(fā)投入方面存在一定缺陷，但基于業(yè)績的持續(xù)增長，威邁斯對于自身在新能源汽車領(lǐng)域的未來發(fā)展仍信心十足。
據(jù)招股書披露，威邁斯此次IPO擬募資13.32億元。其中，6.20億元將用于新能源汽車電源產(chǎn)品生產(chǎn)基地項目，2.12億元將用于龍崗寶龍新能源汽車電源實驗中心新建項目。
威邁斯方面表示，此次項目建設(shè)，將加強其生產(chǎn)能力和研發(fā)能力，緩解現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸限制，有利于把握新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的機遇，鞏固已有的市場領(lǐng)先地位，提高市場占有率。
“野心”與“信心”固然重要，但如何在快節(jié)奏的行業(yè)發(fā)展中守住“初心”，威邁斯或許還需要更長遠的規(guī)劃。畢竟，不斷進行新產(chǎn)品和新技術(shù)的開發(fā)創(chuàng)新，才是提升自身競爭力、在市場中站穩(wěn)腳跟的核心與靈魂所在。
三、第一大客戶上汽集團已入股威邁斯
本次上市前，萬仁春直接持有威邁斯21.36%的股份。此外，萬仁春作為執(zhí)行事務(wù)合伙人控制倍特爾、特浦斯、森特爾三個員工持股平臺，間接控制該公司 21.41%的表決權(quán)。
綜上，萬仁春直接和間接控制威邁斯42.77%的表決權(quán)，為該公司的控股股東、實際控制人。目前，萬仁春擔任威邁斯董事長一職。另外，威邁斯董事、總經(jīng)理劉鈞對該公司的直接持股比例為7.23%。
其中，萬仁春、劉鈞均曾在華為旗下深圳市華為電氣股份有限公司任職。2000年3月，艾默生網(wǎng)絡(luò)能源有限公司（曾用名深圳市華為電氣技術(shù)有限公司，現(xiàn)名為“維諦技術(shù)有限公司”）成立后，萬仁春、劉鈞均加入該公司。
2009年，萬仁春辭職并加入威邁斯，劉鈞則于2011年加入威邁斯。除了萬仁春、劉鈞外，曾在艾默生網(wǎng)絡(luò)能源有限公司任職的還有威邁斯董事兼副總經(jīng)理馮穎盈、董事兼深圳研發(fā)中心總監(jiān)楊學(xué)鋒、董事兼副總經(jīng)理姚順等人。
值得一提的是，作為威邁斯第一大客戶的上汽集團，通過同晟金源、揚州尚頎間接持股7.62%。此外，廣州廣祺、辰途華邁、辰途六號、辰途十五號、辰途十三號、辰途十四號、謝廣銀同一控制下合并后合計持股6.35%。
其他持有威邁斯5%以上股份的自然人股東為劉鈞、蔡友良、胡錦橋。