紅周刊 本刊編輯部 | 齊永超
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在當(dāng)下的年報(bào)季，上市公司正在密集推出分紅、送轉(zhuǎn)，而部分公司已經(jīng)進(jìn)入“紅包派發(fā)期”，這讓布局其中的投資人開始“閉眼數(shù)錢”。在這背后，不少公司分紅金額巨大，甚至超過百億，這讓其中不少投資人獲益豐厚。
但與此同時(shí)，也有一些公司既不分紅，也不送轉(zhuǎn)，這引起了一些中小股東的“不滿”。
上市公司2022年報(bào)積極分紅送轉(zhuǎn)
不少公司走出填權(quán)行情
此前，在“大塊頭”中國移動(dòng)、中國電信等紛紛發(fā)布高額分紅之后，市場對(duì)于具有分紅意愿的“現(xiàn)金?！惫娟P(guān)注度也在顯著增加。
當(dāng)下，上市公司正在密集推出2022年財(cái)報(bào)的股利分配方案，以截至4月20日的數(shù)據(jù)來看，已有約2200家公司正式披露年報(bào)，其中，超過1600家公司同步推出了分紅、送轉(zhuǎn)預(yù)案。
進(jìn)一步來看，只推出分紅預(yù)案的公司約為1430家，如焦點(diǎn)科技、四方光電、融捷股份、卓創(chuàng)資訊、頂點(diǎn)軟件、中國中免、華魯恒升等，上述公司派現(xiàn)金額較高，每10股派現(xiàn)金額均超過8元。另外，既推出分紅，又推出送轉(zhuǎn)的公司超過210家，如永興材料推出10轉(zhuǎn)3派50元預(yù)案，愛瑪科技推出10轉(zhuǎn)5派13.04元的預(yù)案（見表1）。
還有少量公司（約20家）只推出了轉(zhuǎn)增預(yù)案，如岱勒新材、格靈深瞳、云從科技等。
整體統(tǒng)計(jì)顯示，目前已經(jīng)推出分紅預(yù)案的公司累計(jì)分紅金額高達(dá)1.4萬億。
進(jìn)一步來看，不少公司分紅金額超過10億元，如中國中免、中國中冶、中興通訊等，部分“大塊頭”的分紅金額更是超過百億，如“三桶油”中國石油、中國海油、中國石化，2022年度分紅金額均超過200億元（見表2）。
目前來看，有部分公司已經(jīng)進(jìn)入“紅包派發(fā)期”。如截至4月20日，已有43家公司實(shí)施分紅送轉(zhuǎn)，如利爾化學(xué)、卡萊特、中信特鋼等。另外，有40余家公司在4月21日~4月27日實(shí)施分紅送轉(zhuǎn)，如泰和科技、奧普特、三鑫醫(yī)療等（見表3）。
從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，資金對(duì)于分紅送轉(zhuǎn)股也表現(xiàn)出了較高的關(guān)注度。
4月14日，永興材料推出了2022年度每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利50.00 元人民幣（含稅）、每10股轉(zhuǎn)增3股的預(yù)案公告，公司股價(jià)在當(dāng)天收出漲停。另外，不少公司在分紅送轉(zhuǎn)除權(quán)之后也受到了資金關(guān)注，紛紛走出填權(quán)行情。如世紀(jì)天鴻、澤宇智能等。
以世紀(jì)天鴻為例，其2022年度的股利分配方案為10轉(zhuǎn)7派0.8元，該方案已于4月10日實(shí)施，在4月10日除權(quán)之后，公司股價(jià)在此后的6個(gè)交易日累計(jì)上漲了近50%。
自然人享受“大紅包”紅利
陳發(fā)樹斬獲數(shù)千萬，王富濟(jì)“躺贏”過億
股票的投資收益主要來源于兩種，一種是資本利得，即二級(jí)市場的投資價(jià)差，另一種是分紅。由于與大股東享受平等的分紅權(quán)，因此上市公司的分紅行為普遍受到中小投資者、自然人的喜愛。也因?yàn)橐恍┥鲜泄就瞥觥昂罋狻狈旨t，讓布局其中的自然人投資者斬獲不菲收益。
如陳發(fā)樹，2022年年度，其重倉布局的免稅龍頭中國中免推出了10派8.0元的分紅預(yù)案，累計(jì)分紅金額高達(dá)16.55億元。據(jù)中國中免披露的2022年四季度前十大流通股股東持倉顯示，陳發(fā)樹對(duì)其減倉130萬股至970.02萬股。以中國中免的年度分紅方案測(cè)算，若持有至股權(quán)登記日未變，將合計(jì)分紅達(dá)776萬元。
拉長周期來看，陳發(fā)樹曾長期持有中國中免，而在此期間，中國中免均連續(xù)分紅，這讓陳發(fā)樹累計(jì)分紅金額十分可觀?；仡櫄v史持倉，陳發(fā)樹曾于2020年一季報(bào)新進(jìn)成為中國中免前十大流通股股東，當(dāng)時(shí)持倉股數(shù)為1446.81萬股，截至2022年四季度均連續(xù)持倉。中國中免在2020年度、2021年度分別推出了每股派1.00元與派1.50元的股利，結(jié)合陳發(fā)樹的持倉數(shù)量測(cè)算，合計(jì)分紅金額或超過2600萬元。
不僅如此，在陳發(fā)樹持倉期間，中國中免股價(jià)大漲大跌，期間走出了“過山車”行情，如2020年~2021年2月10日期間，中國中免累計(jì)上漲超過3倍，此后至今，公司股價(jià)出現(xiàn)“腰斬”，累計(jì)下跌超過50%（見附圖）。但對(duì)比陳發(fā)樹建倉成本來說，其仍將獲得大筆浮盈。
“超級(jí)牛散”王富濟(jì)因堅(jiān)守片仔癀也斬獲了不菲的分紅收益。
2022年度，片仔癀推出了10派12.5元的分紅預(yù)案，據(jù)其披露的2022年年報(bào)股東持倉信息顯示，王富濟(jì)持倉2703.75萬股。若以此測(cè)算，王富濟(jì)該筆分紅金額將達(dá)3379.69萬元。
但和陳發(fā)樹相似，王富濟(jì)投資片仔癀的分紅所得也遠(yuǎn)不止于此。回顧王富濟(jì)的歷史持倉，其自2009年中報(bào)即進(jìn)入片仔癀前十大流通股股東名單，此后多次增持，2016年二季度，其持股數(shù)量增加到2703.75萬股，自此之后至2023年一季報(bào)，王富濟(jì)已連續(xù)無變動(dòng)式持倉達(dá)28個(gè)季度。在此期間，片仔癀均連續(xù)長期分紅（見表4），結(jié)合王王富濟(jì)的年度持股數(shù)量測(cè)算，其持倉片仔癀期間累計(jì)分紅金額或高達(dá)近1.9億元。
除了分紅，二級(jí)市場也讓王富濟(jì)實(shí)現(xiàn)大賺。截至2016年二季度末，王富濟(jì)2703萬股的持倉市值約為12.17億元。截至2023年一季度，同樣為2703萬股持倉量，持倉市值已增至76.88億元，相較于2016年二季度浮盈高達(dá)64億元。
中小投資者訴求增加
紛紛對(duì)分紅送轉(zhuǎn)“建言獻(xiàn)策”
與大手筆豪氣分紅相對(duì)，也有些公司分紅送轉(zhuǎn)低于投資人預(yù)期，甚至“一毛不拔”。在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，投資者對(duì)此紛紛發(fā)出質(zhì)疑的聲音。
如據(jù)華聯(lián)控股披露的2022年度分紅預(yù)案顯示，擬10派0.34元。有投資者對(duì)此指出，公司資金及未分配利潤豐厚，且負(fù)債水平低，為什么既不加大分紅力度、又不投資新項(xiàng)目或增加土地儲(chǔ)備？華聯(lián)控股對(duì)此回應(yīng)稱，主要考慮后續(xù)城市更新項(xiàng)目建設(shè)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新項(xiàng)目投資等資金需求。
但這樣的回復(fù)顯然并不能讓所有股東滿意，如延江股份就招來了部分股東的“聯(lián)名提議”。近日，合計(jì)持有延江股份3.21%股份的股東謝愷、劉福娟、范廣力向公司提交了一向提案，書面提請(qǐng)公司董事會(huì)將《關(guān)于調(diào)整 2022 年度利潤分配方案的提案》提交公司股東大會(huì)審議。該提案的主要內(nèi)容為以公司目前總股本基數(shù)，以資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2股。
而延江股份此前不久已經(jīng)披露了2022年度不派發(fā)現(xiàn)金紅利、不送紅股、不進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本的預(yù)案。如果該調(diào)整方案得以通過，將成為中小投資者積極行使股東權(quán)利的一個(gè)極具代表性的案例。
另外，還有不少投資人對(duì)于上市公司的分紅“建言獻(xiàn)策”。如有投資者向?yàn)o州老窖提議，一、建議提高分紅率保證公司Roe的穩(wěn)定。今年越來越多的公司提高了分紅率；二、是否可以考慮二級(jí)市場回購公司股票獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)秀經(jīng)銷商。也有投資人建議京東方A，股本太大，不利于價(jià)值管理，建議取消分紅，改為回購注銷。
也有投資者建議上市公司增加送轉(zhuǎn)。如對(duì)于華瓷股份，有投資人建議公司多考慮送轉(zhuǎn)分紅。對(duì)于雅克科技，有投資人表示，公司業(yè)績持續(xù)幾年大幅增長，建議公司高送轉(zhuǎn)及高分紅。另外，還有南玻A、國藥一致、甘肅能化等公司被投資者建議分紅、送轉(zhuǎn)等事項(xiàng)（見表5）。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）