紅周刊 作者 | 苗中杰
(相關(guān)資料圖)
《紅周刊》:宏華數(shù)科2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.95億元,較上年同期下降5.15%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.43億元,較上年同期增長(zhǎng)7.24%。公司營(yíng)業(yè)收入下滑,但凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)的原因是什么?
邱諍:2022年宏華數(shù)科的墨水銷(xiāo)售額由上年的3.22億元增至3.80億元,同時(shí)毛利率由43.96%增至51.77%,是公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素之一。但公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的最主要原因是公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用由上年的673.49萬(wàn)元下降至-3412.58萬(wàn)元,相差高達(dá)4086.07萬(wàn)元,因此由于匯兌收益增加,從而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用驟減是公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的根本因素。
據(jù)公司稱(chēng),2014至2019年,中國(guó)紡織數(shù)碼印花滲透率由1.8%提升至11.2%。預(yù)計(jì)到2025年,中國(guó)數(shù)碼噴墨印花產(chǎn)量將達(dá)47億米左右,約占國(guó)內(nèi)印花總量的29%,數(shù)碼印花工藝替代率的提升將帶動(dòng)公司數(shù)碼噴印設(shè)備與配套墨水產(chǎn)品的持續(xù)快速增長(zhǎng)。但根據(jù)中國(guó)印染行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研統(tǒng)計(jì),至2021年中國(guó)紡織數(shù)碼印花滲透率僅由2019年時(shí)的11.2%提升至11.4%,而2022年宏華數(shù)科營(yíng)業(yè)收入的下滑,同樣可證明疫情期間紡織數(shù)碼噴印設(shè)備銷(xiāo)售遇冷。
2022年,宏華數(shù)科數(shù)碼噴印設(shè)備的生產(chǎn)量為687臺(tái),銷(xiāo)售量和庫(kù)存量分別為735臺(tái)和320臺(tái)。公司年報(bào)顯示,截至報(bào)告期末,“年產(chǎn)2000套工業(yè)數(shù)碼噴印設(shè)備與耗材智能化工廠”項(xiàng)目的廠房主體及室內(nèi)外配套工程建設(shè)已完成,相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備也已正式投產(chǎn)。同時(shí)2023年1月公司完成了定增,募投項(xiàng)目為年產(chǎn)3520套工業(yè)數(shù)碼噴印設(shè)備智能化生產(chǎn)線(xiàn),上述這兩個(gè)項(xiàng)目將新增數(shù)碼噴印設(shè)備5520套,而目前公司年銷(xiāo)量?jī)H735臺(tái),若數(shù)碼印花滲透率不能如預(yù)期提升,公司新增產(chǎn)能大量閑置的可能性較大。
《紅周刊》:2020-2022年,核酸診斷試劑公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大幅增長(zhǎng),而隨著疫情消退,整個(gè)行業(yè)將面臨產(chǎn)能迅速過(guò)剩等問(wèn)題,2022年一季度碩世生物凈利潤(rùn)高達(dá)6.31億元,而2023年一季度公司則虧損1942.4萬(wàn)元,該行業(yè)公司未來(lái)如何?
邱諍:需求的大幅下降,該類(lèi)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回到疫情前屬正常情況,但部分公司的一些細(xì)節(jié)問(wèn)題不得不引起重視。以碩世生物為例,近三年公司累計(jì)凈利潤(rùn)高達(dá)38.41億元,公司貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)也升至22.37億元,但奇怪的是,公司在大量資金閑置的情況下,截至2023年3月31日,公司短期借款由年初時(shí)的8488.86萬(wàn)元升至2.75億元,公司為何在賬面資金充沛的情況下,大幅增加短期借款,令人不解。此外如金域醫(yī)學(xué)近三年大賺64.82億元,但截至2023年3月31日,公司應(yīng)收賬款高達(dá)65.89億元,一旦出現(xiàn)壞賬后果不堪設(shè)想。迪安診斷的情況更是如此,近三年來(lái)公司累計(jì)凈利潤(rùn)34億元,而截至2023年3月31日,公司應(yīng)收賬款則高達(dá)103.49億元。
與上述公司相比,萬(wàn)泰生物由于主導(dǎo)產(chǎn)品二價(jià)HPV疫苗近三年銷(xiāo)量不斷提升,因此雖然公司2023年一季度同樣受到新冠抗原試劑需求減少的影響,但公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別僅下滑8.98%和6.46%。2020年至2023年,萬(wàn)泰生物的疫苗銷(xiāo)售量分別為226.56萬(wàn)支、1022.78萬(wàn)支和2706.02萬(wàn)支。在二價(jià)HPV疫苗銷(xiāo)售量突破2500萬(wàn)支的同時(shí),公司九價(jià)HPV疫苗III期臨床試驗(yàn)進(jìn)展順利,正按計(jì)劃進(jìn)行隨訪(fǎng),進(jìn)度在國(guó)內(nèi)居于領(lǐng)先地位。公司已完成九價(jià)HPV疫苗商業(yè)化車(chē)間設(shè)施設(shè)備的安裝調(diào)試,順利進(jìn)入工藝轉(zhuǎn)移階段,實(shí)現(xiàn)中試生產(chǎn)工藝在商業(yè)化規(guī)模成功放大,助力九價(jià)HPV疫苗產(chǎn)業(yè)化駛?cè)肟燔?chē)道。
《紅周刊》:2022年中自科技公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.47億元,同比下降53.50%;凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧,虧損達(dá)8727.27萬(wàn)元,公司前景如何?
邱諍:中自科技目前的主要產(chǎn)品是應(yīng)用于各類(lèi)汽油車(chē)、柴油機(jī)、天然氣車(chē)和摩托車(chē)尾氣處理的催化劑,2020年公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為25.77億元和2.18億元,2021年10月公司上市,2021年年報(bào)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)隨即快速驟降至9.62億元和0.10億元,2022年公司則出現(xiàn)了大額虧損。中自科技將業(yè)績(jī)大幅下滑歸咎于商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的下滑,但數(shù)據(jù)顯示,貴研鉑業(yè)的機(jī)動(dòng)車(chē)催化凈化器業(yè)務(wù)收入雖然在2022年同樣出現(xiàn)了下滑,但2021年卻是大幅增長(zhǎng)。
2022年,中自科技的汽油車(chē)催化劑銷(xiāo)量為11.60萬(wàn)支,柴油機(jī)催化劑銷(xiāo)量為24.68萬(wàn)支,天然氣車(chē)催化劑1.43萬(wàn)支。而公司招股說(shuō)明書(shū)顯示,公司募投項(xiàng)目建成后,將新增汽油車(chē)催化劑100萬(wàn)套,柴油車(chē)催化劑55萬(wàn)套,天然氣車(chē)催化劑10萬(wàn)套,是公司目前實(shí)際銷(xiāo)量的數(shù)倍。從現(xiàn)在的情況來(lái)看,公司數(shù)億元的募投項(xiàng)目投產(chǎn)后極有可能出現(xiàn)產(chǎn)能利用率低下的情況。