這是一家我國市值超過300億的呼吸機龍頭企業(yè)，公司生產(chǎn)的呼吸機產(chǎn)品不僅獲得了美國藥品監(jiān)管局（FDA）的緊急使用授權，還允許在美國進行銷售。
(資料圖片)
2023年第一季度，該企業(yè)的銷售毛利率，也就是呼吸機的利潤空間達到了53%，這說明只要該公司銷售100元的呼吸機，就能賺回53元的毛利潤。
而憑借著在呼吸機領域的強大競爭力，這家企業(yè)還獲得了全國社?；鸬膽?zhàn)略入股,目前社保基金是該公司的第十大流通股東。
2022年這家企業(yè)全年的凈利潤為15.95億元，而到了2023年，該公司只用了一個季度的時間就完成了7.14億元的驚人凈利潤，這家公司今年凈利潤的增長將是大概率事件。
但是在2023年第一季度，這家企業(yè)的存貨只增長了0.05%，這說明在近期該公司無法通過擴大產(chǎn)能的方式來提高凈利潤，在本文的最后翻譯官會詳細講解這些細節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在回撤了32%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股醫(yī)療保健概念板塊中，魚躍醫(yī)療（股票代碼：002223）這家上市公司2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務及核心競爭力
在這家企業(yè)的財報中翻譯官了解到，魚躍醫(yī)療的主營業(yè)務為呼吸制氧、糖尿病護理和感染控制解決方案等服務。
這家企業(yè)呼吸治療解決方案的收入占比為31.53%，家用電子檢測及體外診斷的收入占比為21.42%，康復及臨床器械的收入占比為10.83%。
在該公司的財報中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前這家企業(yè)涉及新冠檢測相關產(chǎn)品有兩種，均由該公司自主研發(fā)。
一是用于檢測新冠抗體強度的新冠中和抗體濃度檢測產(chǎn)品，并已通過了歐盟CE認證。
一是用于檢測新冠病毒的新冠抗原檢測產(chǎn)品，其家用自測版均已提交歐盟CE認證和美國FDA緊急使用授權申請，這些都彰顯了其在該領域的強大競爭力。
而在該公司的財報中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累積分紅14次，總共派發(fā)現(xiàn)金26.1億元。
并在2018~2022年期間被股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了30%。這個比例很高，說明該企業(yè)對股東非常負責。
上面看過了該公司的基本信息，下面我們再來分析一下這家企業(yè)的基本情況。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報，并沒有任何個人觀點。
2022年第一季度，該公司的凈利潤只有4.64億元。到了2023年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤就達到了7.14億元，同比增長了54%。
而該公司目前的凈利潤，在A股醫(yī)療保健概念板塊169家上市企業(yè)中排名第3位。這個名次很靠前，說明其規(guī)模相對來說非常大。
我們一定要了解對比凈利潤只能分析出一家公司的規(guī)模，而無法判斷其賺錢的能力，因為規(guī)模不同的企業(yè)凈利潤是沒有可比性的。
所以要想分析出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2023年第一季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為6.74%，同比增長了27%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過呼吸機產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，三個月后就能賺回6.74元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股醫(yī)療保健概念板塊169家上市企業(yè)中排名第8位。這個名次很靠前，說明其賺錢的能力相對來說非常強。
通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家公司的規(guī)模非常大，賺錢的能力也很強。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2023年第一季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短以及呼吸機產(chǎn)品銷售速度的加快。
銷售回款的時間，就是該企業(yè)銷售呼吸機的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數(shù)這個指標來衡量。
2022年第一季度，這家企業(yè)銷售完呼吸機之后，還需要32天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要24天，銷售回款的時間縮短了23%。
銷售回款時間的縮短，使貨款回到該公司賬戶里的速度變快了。這樣不僅增強了該企業(yè)的現(xiàn)金流能力，還提高了這家公司的資金使用效率，增強其賺錢的能力。
而除了銷售回款時間的縮短以外，在今年第一季度，該企業(yè)凈利潤增長的原因還有呼吸機銷售速度的加快。
呼吸機產(chǎn)品的銷售速度 要使用該企業(yè)的存貨周轉天數(shù)這個指標來衡量。
2022年第一季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的呼吸機存貨，還需要130天的時間。而現(xiàn)在只需要100天，銷售速度加快了23%。
存貨周轉天數(shù)這個指標的下降，說明市場對該企業(yè)生產(chǎn)的呼吸機的需求在增強，這樣就提高了公司的營業(yè)收入，增加了凈利潤。
綜上所述，在2023年由于行業(yè)風口加快了該企業(yè)呼吸機產(chǎn)品的銷售速度，同時管理層也提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這些使得該公司第一季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點，下面我們再來找找茬，分析一下該公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家企業(yè)最大的問題在于存貨同比增長幅度過小。
2022年第三季度，該公司的存貨為13.2億元。而到了2023年第一季度，這家企業(yè)的存貨依然為13.2億元，同比只增長了0.05%。
我們一定要了解，存貨并不是一家公司賣不出去的產(chǎn)品，而是由產(chǎn)成品、半成品和原材料組成的。
所以存貨數(shù)量不增長，說明該企業(yè)沒有擴產(chǎn)。這樣在近期，這家公司就無法賺到更多的利潤，這些是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦魚躍醫(yī)療這只股票，也沒有說魚躍醫(yī)療公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。