本周，市場連續(xù)調(diào)整后多重積極信號顯現(xiàn)，在A股和港股全線反彈下，中國資產(chǎn)的悉數(shù)上行給市場帶來信心提振。下周市場會怎么走？哪些板塊有望繼續(xù)反彈？房地產(chǎn)未來走勢如何？如何挖掘有潛力的AI細(xì)分領(lǐng)域和龍頭標(biāo)的？針對投資者關(guān)心的眾多問題，巨豐財經(jīng)對巨豐投顧進(jìn)行了采訪。
1、本周市場繼續(xù)震蕩，大盤在3200點附近反復(fù)橫跳，人民幣匯率跌破7.1，TMT賽道出現(xiàn)大漲。下周市場會怎么走？哪些板塊有望繼續(xù)反彈？
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巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在二十屆中央國家安全委員會第一次會議強調(diào)切實做好維護(hù)政治安全\提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)人工智能安全治理水平\推進(jìn)國家安全法治建設(shè)、財政部強調(diào)維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通、國家發(fā)改委堅決遏制“兩高一低”項目盲目發(fā)展、國資委要求央企加強裝備制造和電子信息等領(lǐng)域原創(chuàng)性\引領(lǐng)性技術(shù)研發(fā)投入、以及人民幣匯率圍繞7寬幅震蕩影響和共振下，收出慣性探底的區(qū)間震蕩線，為有利下周繼續(xù)試探高點的反彈結(jié)構(gòu)。從廣東抓緊組建省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、浙江加快推進(jìn)5G全連接工廠建設(shè)、北京市政府印發(fā)《北京市加快建設(shè)具有全球影響力的人工智能創(chuàng)新策源地實施方案（2023-2025年）》和《北京市促進(jìn)通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》的區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策看市場，預(yù)期核心受益的信創(chuàng)、信息安全、人工智能、半導(dǎo)體、芯片、設(shè)備和材料、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)確權(quán)、5G\6G、ChatGPT\AIGC\CPO\EDA\Chiplet、IT設(shè)備、元宇宙、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、充電樁、鋰電池、正負(fù)極材料等板塊，有望在增量買盤穩(wěn)步推進(jìn)下，繼續(xù)演繹中期向好上升趨勢。
2、當(dāng)前，美債上限談判基本妥協(xié)，而6月中旬美聯(lián)儲是否暫停加息也是全球關(guān)注焦點。您如何預(yù)判本次議息結(jié)果？對國內(nèi)A股市場影響是怎樣的？
巨豐投顧朱華雷：目前市場聚焦點已從美債上限調(diào)整轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲未來的貨幣政策前景上，當(dāng)前，美聯(lián)儲更關(guān)注5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將決定美聯(lián)儲未來的利率政策，雖然“小非農(nóng)”表現(xiàn)強勁，但5月份ISM制造業(yè)指數(shù)為46.9，較4月小幅回落，不及市場預(yù)期，同樣反映出美國制造業(yè)的萎靡。而非農(nóng)數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲 6 月議息會議至關(guān)重要，除非非農(nóng)報告超出預(yù)期，否則他們傾向于放棄加息。由此可期，美聯(lián)儲官員內(nèi)部仍存在一定分歧，同時，美國內(nèi)仍處于高通脹水平，雖出現(xiàn)下滑，但回落的速率仍低于市場預(yù)期，因此，短期結(jié)束緊縮政策仍有待觀察。
3、本周，北京、上海、深圳等地紛紛出臺了推動人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)文件，對于持續(xù)火熱的AI賽道接下來還能不能上車？如何挖掘有潛力的細(xì)分領(lǐng)域和龍頭標(biāo)的？
巨豐投顧丁臻宇：人工智能板塊近期炒作力度過大，已經(jīng)持續(xù)分化。作為中長期的機會來說，短線的爆炒無疑是累積了風(fēng)險，減少了未來的盈利空間。我們可以借助于板塊內(nèi)部的分化和輪動，把握交易性機會，比如近期可以關(guān)注已經(jīng)調(diào)整過一段時間的軟件方向。
4、本周公布的國內(nèi)5月PMI數(shù)據(jù)再次回落至榮枯線下方，人民幣也再次貶值。如何看待下半年經(jīng)濟(jì)和人民幣走勢？人民幣貶值利好哪些板塊？
巨豐投顧趙玲：5月PMI數(shù)據(jù)再次回落至榮枯線下方，說明當(dāng)下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢較一季度轉(zhuǎn)弱，近期人民幣匯率走弱，原因主要有美元指數(shù)的走強和中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩。下半年來看，首先今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢較為確定。隨著下半年庫存周期向上好轉(zhuǎn)、PPI轉(zhuǎn)正催生利潤上行周期啟動，中國經(jīng)濟(jì)將逐步進(jìn)入修復(fù)期后半段和擴(kuò)張階段。人民幣貶值意味著人民幣購買力的下降，有利于國內(nèi)的產(chǎn)品出口。人民幣貶值有利于紡織服裝、汽車、機電、家具家電等這些出口產(chǎn)業(yè)。
5、進(jìn)入六月份，不少投資者開始關(guān)注上市公司半年報情況。您認(rèn)為哪類板塊在半年報公布中會占優(yōu)勢？潛伏半年報要注意的風(fēng)險是什么？
巨豐投顧郭一鳴：從風(fēng)格上看，金融板塊整體穩(wěn)定，非銀板塊彈性顯著。從消費產(chǎn)業(yè)來看，多數(shù)板塊或逐步進(jìn)入盈利兌現(xiàn)期；而醫(yī)藥板塊一季度快速復(fù)蘇下，上半年有望保持穩(wěn)健。此外，科技當(dāng)中通信等板塊仍有望維持高增長。半年報的潛伏主要還是要圍繞業(yè)績，尤其是環(huán)比和同比的預(yù)期增長下，也需要看看當(dāng)前板塊或股價所處的位置，最好是底部已經(jīng)有啟動跡象的，可重點關(guān)注，追求左側(cè)交易以及處于高位的板塊建議慎重潛伏。
快問快答
1、新能源光伏板塊出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，現(xiàn)在是上車機會還是下車機會？如果被套怎么辦？
巨豐首席投顧張翠霞：根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年全國累計發(fā)電裝機容量約25.6億千瓦，同比增長7.8%；其中太陽能發(fā)電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長28.1%，明確我國太陽能\光伏產(chǎn)業(yè)擁有世界上最大的產(chǎn)能，發(fā)展空間巨大。從新能源進(jìn)入全面平價甚至是低價時代，相關(guān)機構(gòu)預(yù)計未來10年中國光伏+風(fēng)電即將進(jìn)入“年新增雙超100GW”的高速增長期，意味著新能源汽車、光伏和風(fēng)電為主的新能源板塊，將有望在政策利好加持、業(yè)績增長可期、調(diào)整較為充分等因素共振下，重回有利多頭的強勢區(qū)間，建議被套投資者遵循“右側(cè)初始突破買入法”進(jìn)行補倉操作，以實現(xiàn)盡快的扭轉(zhuǎn)虧損局面。
2、腦機接口概念在本周出現(xiàn)了連續(xù)上漲，而多股價漲幅較大的公司稱沒有產(chǎn)品。投資者如何辨別參與A股該板塊上市的風(fēng)險和機遇？
巨豐首席投顧張翠霞：工信部把腦機接口作為培育未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向，加強腦機接口應(yīng)用場景探索，加速推動腦機接口產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，為資本市場投資者提供了新的機遇和挑戰(zhàn)。從埃隆·馬斯克的神經(jīng)科技初創(chuàng)公司Neuralink獲得美國食品和藥物管理局（FDA）批準(zhǔn)，可以進(jìn)行人體臨床試驗，預(yù)期腦機接口技術(shù)作為資本市場新引擎有望獲得中長期關(guān)注。截至2023年4月，全球有1394起腦機接口相關(guān)融資事件，大多投融資以種子輪和A輪為主。國內(nèi)方面，國強腦科技、博?？悼萍?、腦陸科技、回車科技、寧矩科技、云睿智能等企業(yè)也獲得了多輪融資，意味著核心賽道“種子選手”有望獲得資本市場青睞和追捧，但基于腦機接口技術(shù)存在較為明顯的技術(shù)瓶頸、安全隱患、倫理爭議等，提請投資者勿過激追漲溢價過高品種，以防止不可控非系統(tǒng)性殺跌風(fēng)險。
3、618大促將來臨，白酒、互聯(lián)網(wǎng)電商、物流板塊在短線投資上的優(yōu)先級是怎么樣？
巨豐投顧趙玲：大消費板塊中，建議關(guān)注度依次是互聯(lián)網(wǎng)電商、物流、白酒，給出這樣的優(yōu)先級，主要是因為互聯(lián)網(wǎng)電商中概股近期表現(xiàn)非常出色，國內(nèi)補漲的空間較大，另外互聯(lián)網(wǎng)電商所掌握的數(shù)據(jù)要素，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的重要生產(chǎn)資料，物流則明顯受益于促銷季，白酒目前并非消費旺季，上述建議僅供參考，畢竟市場變幻莫測。
4、上半年美股納斯達(dá)克指數(shù)上漲24%，您認(rèn)為下半年該指數(shù)會如何表現(xiàn)？
巨豐投顧郭一鳴：納斯達(dá)克指數(shù)上半年表現(xiàn)出色，主要是受益于ChatGPT、AI等熱門題材的發(fā)酵，隨著越來越多公司參與其中，預(yù)計很快將陷入內(nèi)卷狀態(tài)，下半年納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)未必會好。
5、市場預(yù)計蘋果首款MR設(shè)備將于2023年6月6日發(fā)布，哪些細(xì)分領(lǐng)域有望受益？
巨豐投顧朱華雷：從MR設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈來看，電路板、通信、傳感器、電池以及光學(xué)攝像頭等細(xì)分領(lǐng)域有望在MR設(shè)備需求帶動下迎來增長，這些題材值得關(guān)注。
6、本周景點及旅游板塊異動拉升，峨眉山A一度出現(xiàn)兩連板，該板塊是否還能繼續(xù)跟進(jìn)？
巨豐投顧朱華雷：隨著暑期假日臨近，市場對于旅游市場的回暖仍有所期待，從近期旅游板塊的炒作邏輯來看，景區(qū)、景點概念更受市場青睞，在于中高考結(jié)束后，學(xué)生出行旅游預(yù)期的走強帶來的景點旅游的景氣回升。短期來看，該股已連續(xù)兩日漲停，短期積累較大漲幅和獲利盤，存在短期套現(xiàn)的可能，需謹(jǐn)慎！
7、隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，各大酒廠都在不斷探索數(shù)字化營銷，對于白酒行業(yè)有何影響，未來的發(fā)展前景如何？
巨豐投顧丁臻宇：白酒作為消費領(lǐng)域的主要行業(yè)之一，營銷模式以從傳統(tǒng)的線下銷售向線上線下結(jié)合轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)電商經(jīng)濟(jì)的崛起帶動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，成為企業(yè)銷售的另一大領(lǐng)域，因此，未來線上銷售有望成為白酒行業(yè)發(fā)展的重要方向。
8、據(jù)統(tǒng)計，18城完成了2023年首輪集中土拍，其中“觸頂”成交地塊占比達(dá)48%，疊加房屋成交數(shù)據(jù)的修復(fù)，讓人頗有地產(chǎn)業(yè)否極泰來的感覺。房地產(chǎn)的好日子來了嗎？
巨豐投顧丁臻宇：房地產(chǎn)重要的還是穩(wěn)，而需求變化以及盈利模式逐步被唾棄下，如果沒有新的創(chuàng)新和變革下，好日子或許很難。
9、對于AI這個賽道目前國內(nèi)廠商與國外的差距顯著，反觀國內(nèi)的股票有些甚至出現(xiàn)了短期3倍-5倍的快速爆發(fā)，對AI后市走勢怎么看？
巨豐投顧趙玲：AI行業(yè)發(fā)展來看，當(dāng)前處于一個技術(shù)變革的重要時點，資本市場上反映也比較快，但這也是市場的慣例，剛開始漲幅大的企業(yè)并不一定能走到最后，而且一段時間的快速上漲后，板塊后期將大概率進(jìn)行震蕩調(diào)整，進(jìn)行再次洗牌。
10、火電指數(shù)本周在盤中創(chuàng)下近一年來高點，5月以來累計漲幅10.99%，火電股為何重獲資金寵愛？
巨豐投顧趙玲：火電受資金關(guān)注主要源于近期煤炭價格全線加速下行，煤電運營商成本端可控，業(yè)績有望大幅改善。
11、有媒體稱美國正考慮限制投資和技術(shù)流向中國半導(dǎo)體等領(lǐng)域，對于國內(nèi)半導(dǎo)體板塊連續(xù)上漲走勢而言會帶來怎樣的影響？
巨豐投顧郭一鳴：國內(nèi)半導(dǎo)體板塊的投資邏輯主要有兩點，一是行業(yè)較高的增長預(yù)期，二是國產(chǎn)替代的大趨勢。美國對中國半導(dǎo)體領(lǐng)域的限制，正是加速推進(jìn)國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)國產(chǎn)替代的進(jìn)程。
12、近期，退市房企名單不斷增加，*ST藍(lán)光已收到上交所退市決定，*ST中天、ST美置、*ST嘉凱等觸及交易類強制退市規(guī)定停牌，對此有何評價？
巨豐投顧郭一鳴：一方面，注冊制下以及退市制度的完善，退市常態(tài)化或正在進(jìn)行；另一方面，大環(huán)境變化下，房企大洗牌正在上演。
執(zhí)筆投顧：
張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009
郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001
朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001
趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001