貴州百靈需要結(jié)合股份被質(zhì)押的原因、實際控制人財務(wù)狀況和清償能力等，說明是否存在較大程度的平倉風(fēng)險，以及導(dǎo)致公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險
《投資時報》研究員 ?余飛
被年審會計師出具帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告和內(nèi)部控制審計報告后，貴州百靈企業(yè)集團制藥股份有限公司（下稱貴州百靈，股票代碼002424.SZ）2022年報收到深交所問詢函。
(相關(guān)資料圖)
數(shù)據(jù)顯示，貴州百靈2022年實現(xiàn)營業(yè)收入35.4億元，同比增長13.79%；凈利潤達1.38億元，同比增長16.64%；實現(xiàn)扣非后凈利潤8350.95萬元，增長5.49%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.02億元，同增54.55%。
業(yè)績一切向好，年審會計師為何對貴州百靈這份年報出具“帶強調(diào)事項段的無保留意見”？
根據(jù)披露，審計機構(gòu)給出的理由為，貴州百靈與控股子公司貴州百靈企業(yè)集團和仁堂藥業(yè)有限公司（下稱和仁堂藥業(yè)）少數(shù)股東對和仁堂藥業(yè)持股比例存在爭議，和仁堂藥業(yè)少數(shù)股東及原管理人員等，未嚴格執(zhí)行公司及和仁堂藥業(yè)相關(guān)內(nèi)控制度規(guī)定，存在以借款、費用報銷等方式從和仁堂藥業(yè)取得資金的情形，公司與相關(guān)人員就該資金占用等事項存在爭議。
另外，公司對管理層自查發(fā)現(xiàn)的和仁堂藥業(yè)以前年度未及時入賬的銷售費用、實物贈品等會計差錯事項進行了追溯重述。
值得注意的是，貴州百靈2020年審計報告就曾打上過“帶強調(diào)事項段的無保留意見”的標簽，原因是公司實際控制人存在資金占用問題。對于2022年審計報告情況，深交所向公司下發(fā)問詢函，要求公司對一系列問題進行解釋說明。
實控人質(zhì)押問題未解
貴州百靈2010年6月在深交所掛牌，公司主營業(yè)務(wù)是苗藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品有維C銀翹片、咳速停糖漿及膠囊、小兒柴桂退熱顆粒等。
上市后，貴州百靈的業(yè)績在2018年之前長期保持穩(wěn)定增長。此后，貴州百靈遂開始跨界投資。
幾年間公司先后大手筆投入，上馬了膠原蛋白果汁飲品、中草藥草本植物功能飲料等項目。此外，公司董事長姜偉及其家族也開始進軍房地產(chǎn)、五星級飯店等領(lǐng)域。
因房地產(chǎn)和酒店對資金規(guī)模要求高，姜偉開始大規(guī)模質(zhì)押公司股權(quán)。隨著近年來公司業(yè)績出現(xiàn)下滑態(tài)勢，股價表現(xiàn)不力，股權(quán)質(zhì)押帶來的資金問題逐漸嚴重。
根據(jù)貴州百靈2020年度帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告，2020年姜偉累計占用上市公司資金12.09億元，累計歸還資金8.88億元，另按銀行同期貸款利率計算資金占用利息1882.6萬元，形成占用資金3.41億元。
2020年，貴州百靈向供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票，供應(yīng)商將票據(jù)貼現(xiàn)后所得資金轉(zhuǎn)讓給姜偉使用，涉及資金近3億元。2021年一季度，姜偉又累計占用貴州百靈資金 4.18億元。
2021年4月，貴州百靈分別以2.08億元和6100萬元，接手姜偉家族所有的百靈溫泉酒店以及貴州銀行股權(quán)，通過關(guān)聯(lián)交易解決了實控人的部分資金難題。
由跨界投資帶來的資金難題，雖有上市公司進行接盤，但實控人姜偉由此陷入股票質(zhì)押危機直到目前尚未解除。
近年來，貴州百靈的業(yè)績增速已大幅下滑。2018年之2022年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入31.37億元、28.51億元、30.88億元、31.11億元和35.4億元，分別實現(xiàn)凈利潤5.63億元、2.83億元、1.52億元、1.18億元和1.38億元。
從2019年以來，姜偉家族數(shù)次通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓變相減持上市公司股票，償還股權(quán)質(zhì)押借款。
最近的一次轉(zhuǎn)讓是在今年4月。貴州百靈公告，由于公司控股股東、實際控制人姜偉在華創(chuàng)證券存續(xù)的2筆股票質(zhì)押初始合約已構(gòu)成違約，經(jīng)協(xié)商，姜偉分別于2023年3月1日及3月13日與浙商期貨及華創(chuàng)證券簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。姜偉轉(zhuǎn)讓3470萬股貴州百靈股份，占公司股份比例2.46%。
截至5月24日，姜偉持有公司股權(quán)比例為17.39%，其中83.49%處于質(zhì)押狀態(tài)。
根據(jù)問詢函要求，貴州百靈需要結(jié)合上述股份被質(zhì)押的原因、質(zhì)押資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實現(xiàn)情形、實際控制人財務(wù)狀況和清償能力等，說明是否存在較大程度的平倉風(fēng)險以及導(dǎo)致公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險。
2017年至2022年貴州百靈凈利潤情況
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD
是否存在流動性風(fēng)險？
在此前存在實控人資金占用的背景下，貴州百靈的年報值得注意的地方頗多。
年報顯示，公司應(yīng)收賬款賬面余額19.12億元，壞賬準備計提金額3.78億元，壞賬準備計提比例為19.77%。
其中，單項金額重大并單獨計提壞賬準備的應(yīng)收賬款賬面余額6018.71萬元，壞賬準備計提比例為100%。應(yīng)收款項融資銀行承兌匯票余額6.73億元，同比增加67.48%；已背書或貼現(xiàn)且在資產(chǎn)負債表日尚未到期的應(yīng)收票據(jù)4.44億元。貼現(xiàn)或背書票據(jù)均已終止確認，但如果票據(jù)到期不獲支付，貴州百靈仍將對持票人承擔(dān)連帶責(zé)任。
根據(jù)問詢函要求，貴州百靈需要分析應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例上升的原因，壞賬準備計提是否合理，補充披露應(yīng)收賬款期末余額前五名欠款方的情況，并說明應(yīng)收賬款期末余額前五名欠款方，以及單項金額重大并單獨計提壞賬準備的應(yīng)收賬款欠款方，與公司及董監(jiān)高、大股東及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能造成利益傾斜的關(guān)系。
同時，公司還需要補充披露應(yīng)收款項融資的具體構(gòu)成，是否存在無交易背景的票據(jù)。
此外，貴州百靈的資金問題也需要重視。截至2022年底，公司貨幣資金余額為6.05億元，但短期借款余額高達14.81億元，應(yīng)付票據(jù)余額7800萬元，一年內(nèi)到期的非流動負債余額4571.1萬元，其他流動負債1.06億元。
對此，問詢函要求公司結(jié)合可動用貨幣資金、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、借款 情況等，說明公司償債能力，是否出現(xiàn)逾期借款及是否存在流動性風(fēng)險，以及擬采取的應(yīng)對或防范風(fēng)險的措施。