目前，江蘇恒興新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：恒興科技）正在申請(qǐng)上交所主板上市。我們發(fā)現(xiàn)，貝斯美長(zhǎng)期位居恒興科技第一大客戶，3-戊酮銷售金額及占比逐年提高，但貝斯美的在建項(xiàng)目將形成約8500噸3-戊酮產(chǎn)能，預(yù)計(jì)于2023年投產(chǎn)，有望實(shí)現(xiàn)3-戊酮自給，而恒興科技未披露這一重大信息。同時(shí)，雙方披露的購(gòu)銷金額存在明顯差異，恒興科技表示系貝斯美統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤。
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(資料圖)
第一大客戶即將實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)3-戊酮
恒興科技成立于2006年，控股股東為宜興市中港投資有限公司，實(shí)際控制人為張劍彬、石紅娟夫婦及其子張千、兒媳吳葉。公司主要從事有機(jī)酮、有機(jī)酯、有機(jī)酸等精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
招股書顯示，2020年至2022年，恒興科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42816.51萬(wàn)元、51808.99萬(wàn)元、67715.42萬(wàn)元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)12463.76萬(wàn)元、8972.22萬(wàn)元、9327.87萬(wàn)元。恒興科技2020年12月曾申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，2021年1月被抽中首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量核查后主動(dòng)撤回申請(qǐng)文件，本次變更至主板上市。
據(jù)招股書披露，恒興科技為高新技術(shù)企業(yè)、江蘇省專精特新企業(yè)，部分核心產(chǎn)品具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，減少了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)同類產(chǎn)品的進(jìn)口依賴，目前公司已授權(quán)專利58項(xiàng)，其中包括發(fā)明專利14項(xiàng)。恒興科技稱，根據(jù)2022年3-戊酮在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)需求量及公司的銷量計(jì)算，公司3-戊酮產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)占有率已達(dá)到48%，在國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)均排名第一。
恒興科技的有機(jī)酮類產(chǎn)品主要包括3-戊酮、甲基異丙基酮，有機(jī)酯類產(chǎn)品主要包括丙酸丙酯、丁酸乙酯、丙酸乙酯，有機(jī)酸類產(chǎn)品主要包括異丁酸、正戊酸。其中，3-戊酮為第一大產(chǎn)品。招股書顯示，2020年至2022年，3-戊酮銷售收入分別為12722.46萬(wàn)元、18267.66萬(wàn)元、26568.80萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.75%、37.76%、41.72%，銷售單價(jià)分別為2.16萬(wàn)元/噸、2.12萬(wàn)元/噸、2.32萬(wàn)元/噸。
報(bào)告期各期，貝斯美（300796.SZ）均為恒興科技的第一大客戶。招股書顯示，2020年至2022年，公司對(duì)貝斯美的銷售收入分別為5014.99萬(wàn)元、7297.58萬(wàn)元、10307.03萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為11.71%、14.09%、15.22%，銷售金額及占比逐年提升，銷售內(nèi)容為3-戊酮。根據(jù)問(wèn)詢回復(fù)，2020年至2022年，恒興科技向貝斯美銷售3-戊酮的銷量分別為2300.88噸、3187.47噸、4273.03噸。
根據(jù)貝斯美披露，3-戊酮確實(shí)是其主要原材料，而且恒興科技也是其第一大供應(yīng)商。貝斯美年報(bào)顯示，2020年至2022年，其向恒興科技采購(gòu)金額分別為4326.74萬(wàn)元、6835.01萬(wàn)元、10307.03萬(wàn)元。其中，2020年和2021年采購(gòu)金額與恒興科技披露的銷售金額存在明顯差異，對(duì)此，恒興科技的解釋是，貝斯美披露的數(shù)據(jù)未統(tǒng)計(jì)全部采購(gòu)金額。
盡管目前恒興科技與貝斯美互為第一大供應(yīng)商、第一大客戶，但二者合作的持續(xù)性卻存在疑問(wèn)。貝斯美2021年向特定對(duì)象發(fā)行股票，募集資金用于“年產(chǎn)8500噸戊酮系列綠色新材料項(xiàng)目”。增發(fā)預(yù)案顯示，“年產(chǎn)8500噸戊酮系列綠色新材料項(xiàng)目”投資總額55623.02萬(wàn)元，由子公司銅陵貝斯美科技有限公司實(shí)施，項(xiàng)目主要產(chǎn)品為二甲基丙酮，二甲基丙酮為貝斯美主要產(chǎn)品二甲戊靈生產(chǎn)過(guò)程中的重要原材料，本項(xiàng)目有利于強(qiáng)化公司二甲戊靈產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。需要注意的是，其中的二甲基丙酮就是3-戊酮。
貝斯美2022年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司融資近4億元，用于推進(jìn)“年產(chǎn)8500噸戊酮系列綠色新材料項(xiàng)目”建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年正式投產(chǎn)。貝斯美正在建設(shè)的3-戊酮產(chǎn)能遠(yuǎn)高于向恒興科技采購(gòu)量，意味著項(xiàng)目投產(chǎn)后，貝斯美生產(chǎn)所需的3-戊酮有望全部實(shí)現(xiàn)自給。
與主要客戶合作的持續(xù)性是影響上市公司持續(xù)盈利能力的重要因素，也是影響投資者決策判斷的重要因素，相關(guān)信息理應(yīng)予以充分披露。隨著貝斯美即將實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)3-戊酮，恒興科技與該主要客戶未來(lái)持續(xù)合作的不確定性顯著增加，恒興科技理應(yīng)充分披露相關(guān)信息并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，但公司在招股書及問(wèn)詢回復(fù)中并未提及這一重要情況。
或未披露獨(dú)立董事遭處罰事項(xiàng)
立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師孫曉爽2020年1月至今任恒興科技獨(dú)立董事。公開資料顯示，2020年1月，廣東證監(jiān)局發(fā)布對(duì)孫曉爽、楊俊玉采取出具警示函措施的決定，其在安徽馬鞍山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司IPO審計(jì)項(xiàng)目中存在五項(xiàng)違規(guī)問(wèn)題，包括未對(duì)存在不一致的審計(jì)證據(jù)執(zhí)行進(jìn)一步的程序、實(shí)施分析性程序時(shí)未作出預(yù)期并評(píng)價(jià)預(yù)期、未根據(jù)實(shí)質(zhì)性程序發(fā)現(xiàn)的錯(cuò)報(bào)評(píng)價(jià)控制是否有效運(yùn)行、未對(duì)貸款撥備計(jì)提的準(zhǔn)確性認(rèn)定獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)、審計(jì)工作底稿記錄不完整。證監(jiān)局認(rèn)為，上述行為不符合《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》等規(guī)定，孫曉爽等人作為簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師，對(duì)違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任。
被證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施的孫曉爽或正是恒興科技的獨(dú)立董事孫曉爽，且警示函發(fā)生在報(bào)告期內(nèi)、獨(dú)立董事任職期間，然而恒興科技并未披露相關(guān)信息。招股書顯示，最近三年，公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高管不存在因違法違規(guī)行為受到行政處罰的情況。