長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮
農(nóng)化工龍頭企業(yè)蘇利股份（603585.SH）正在籌劃再融資，目的是擴(kuò)產(chǎn)。
6月6日晚間，蘇利股份披露定增預(yù)案，公司擬募資不超過6億元，用于兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，以提升自我配套能力。
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本次定增的發(fā)行對(duì)象之一，是蘇利股份的實(shí)際控制人繆金鳳，目前，繆金鳳及其一致行動(dòng)人持有約70%股權(quán)。上市以來，其未曾進(jìn)行過減持操作。
蘇利股份是一家老牌農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，目前其主營(yíng)業(yè)務(wù)分為農(nóng)藥原藥及阻燃劑兩大板塊，在這兩大板塊，公司主要產(chǎn)品均具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，其自稱產(chǎn)品質(zhì)量處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
蘇利股份盈利能力穩(wěn)定。2022年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為3.15億元，重回3億元級(jí)。
2022年，蘇利股份兩大主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率均超過90%，處于熱銷狀態(tài)。
6億擴(kuò)產(chǎn)提高自我配套能力
蘇利股份再次籌劃擴(kuò)產(chǎn)，以完善產(chǎn)業(yè)布局。
根據(jù)定增預(yù)案，蘇利股份擬向不超過35名特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過5400.06萬股，募資總額不超過6億元。
本次募投項(xiàng)目有兩個(gè)，即高效環(huán)保農(nóng)用化學(xué)品及阻燃化學(xué)品生產(chǎn)項(xiàng)目、年產(chǎn)1000噸啶酰菌胺生產(chǎn)項(xiàng)目，計(jì)劃分別投資4.73億元、2.13億元，計(jì)劃使用募資4.30億元、1.70億元。
高效環(huán)保農(nóng)用化學(xué)品、阻燃化學(xué)品生產(chǎn)項(xiàng)目，主要建設(shè)內(nèi)容為建設(shè)年產(chǎn) 1.5萬噸回收溴素、1000噸氟噻草胺產(chǎn)線及其配套輔助設(shè)施。對(duì)于該項(xiàng)目建設(shè)，公司表示，公司作為國(guó)內(nèi)溴系阻燃劑的主要廠商，溴系阻燃劑主要產(chǎn)品包括十溴二苯乙烷、溴化聚苯乙烯等，因此對(duì)溴素存在較高的需求。受溴素供應(yīng)渠道不穩(wěn)定以及溴素價(jià)格波動(dòng)影響，公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、質(zhì)量和成本的穩(wěn)定性均受到挑戰(zhàn)。公司此前已具備十溴二苯乙烷中另一關(guān)鍵中間體二苯基乙烷的配套生產(chǎn)能力，本次15000噸回收溴素項(xiàng)目的實(shí)施將為公司原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性提供進(jìn)一步保障，降低對(duì)外購溴素的依存度，綜合提升公司阻燃劑產(chǎn)品的產(chǎn)量、質(zhì)量和成本的穩(wěn)定性。
本次溴回收項(xiàng)目是針對(duì)公司溴系阻燃劑生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品氫溴酸進(jìn)行溴素回收，目前公司現(xiàn)有1.5萬噸十溴二苯乙烷和0.5萬噸溴化聚苯乙烯生產(chǎn)能力，相關(guān)裝置在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的情形下每年可生產(chǎn)出3.26萬噸氫溴酸，可完全滿足本項(xiàng)目未來實(shí)施的需要。
公司稱，通過實(shí)施本項(xiàng)目，將降低公司對(duì)外購溴素特別是進(jìn)口溴素的依賴，降低危險(xiǎn)品運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)提升自我配套能力，保障生產(chǎn)穩(wěn)定，降低原材料成本具有重要意義。
年產(chǎn)1000噸啶酰菌胺生產(chǎn)項(xiàng)目，公司稱，其現(xiàn)有的殺菌劑產(chǎn)品主要包括百菌清和嘧菌酯，在全球范圍內(nèi)的廣泛應(yīng)用吸引了部分農(nóng)藥廠商進(jìn)入，加劇了百菌清和嘧菌酯產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)公司殺菌劑產(chǎn)品的盈利能力以及行業(yè)地位造成了一定制約，公司新增啶酰菌胺產(chǎn)品，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)并維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
本次募資，得到了實(shí)際控制人的鼎力支持。根據(jù)定增預(yù)案，蘇利股份的實(shí)際控制人繆金鳳將參與本次定增，認(rèn)購金額不低于6000萬元。
值得一提的是，2016年上市以來，繆金鳳未通過二級(jí)市場(chǎng)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等途徑減少所持公司股份。不僅如此，繆金鳳的一致行動(dòng)人江蘇沽盛投資有限公司、汪煥興、汪靜莉、汪靜嬌、汪靜娟也未通過減持公司股份進(jìn)行套現(xiàn)。截至目前，繆金鳳及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有蘇利股份70%股份。
除了上述籌劃的項(xiàng)目外，2022年，蘇利股份曾通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募資9.57億元，用于年產(chǎn)1.15萬噸精細(xì)化工產(chǎn)品及相關(guān)衍生產(chǎn)品項(xiàng)目，目前，該項(xiàng)目正在建設(shè)中。
穿越周期凈利持續(xù)為正數(shù)
農(nóng)化工行業(yè)利潤(rùn)率較低，且具有明顯周期性，間或虧損較為常見，但蘇利股份表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力，未曾出現(xiàn)過虧損。
蘇利股份成立于1994年，2012年完成股改，2016年躋身資本市場(chǎng)。公開數(shù)據(jù)顯示，2011年，蘇利股份的營(yíng)業(yè)收入為6.79億元，一直到2018年，其營(yíng)業(yè)收入都是無懸念在正向增長(zhǎng)，其中，2015年、2016年的增速超過20%，2018年的營(yíng)業(yè)收入為16.46億元，7年之間的增幅為142.42%。同期凈利潤(rùn)為，2011年0.35億元，2012年大增69.29%達(dá)到0.60億元，2013年微降1.08%至0.59億元。從2014年開始，凈利潤(rùn)進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。2014年至2018年，其凈利潤(rùn)分別為0.69億元、1.18億元、1.85億元、2.25億元、3.12億元，同比增幅為15.78%、71.64%、56.87%、21.23%、38.97%。同期扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)走勢(shì)基本相同。
2019年、2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為18.13億元、15.59億元，同比變動(dòng)10.13%、-14.01%，凈利潤(rùn)為3.03億元、1.75億元，同比下降2.86%、42.36%。2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為22.92億元、31.50億元，同比增長(zhǎng)47.03%、34.16%。同期凈利潤(rùn)分別為2.32億元、3.15億元，同比增長(zhǎng)32.99%、30.60%。近四年，凈利潤(rùn)連續(xù)兩年下降、兩年增長(zhǎng)。
這得益于蘇利股份產(chǎn)品較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。蘇利股份從事農(nóng)藥、阻燃劑及其他精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品質(zhì)量一直位于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司產(chǎn)品主要有農(nóng)藥及農(nóng)藥中間體、阻燃劑兩大板塊。其中，農(nóng)藥主導(dǎo)產(chǎn)品為百菌清、嘧菌酯，均為農(nóng)藥原藥。目前，兩款產(chǎn)品均為爆款，產(chǎn)品質(zhì)量屬于全球領(lǐng)先。阻燃劑類主要產(chǎn)品為十溴二苯乙烷及阻燃母粒，屬于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。
2022年，蘇利股份農(nóng)藥及農(nóng)藥中間體產(chǎn)銷量分別約為2.49萬噸、2.44萬噸，阻燃劑及中間體產(chǎn)銷量分別約為1.48萬噸、1.41萬噸，二者的產(chǎn)銷率分別達(dá)97.96%、94.91%。
蘇利股份主要產(chǎn)品全球銷售，并擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源。公司稱其與先正達(dá)、印度聯(lián)合磷化、意大利世科姆奧克松、德國(guó)漢姆等世界著名農(nóng)藥廠商建立了良好合作關(guān)系。
蘇利股份的財(cái)務(wù)狀況較好，具備較強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力。截至2022年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為37.11%，期末，賬面貨幣資金19.24億元，對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為8.89億元。8.89億元債務(wù)中，有8.26億元為可轉(zhuǎn)換公司債券，屆時(shí)，這筆債券可以轉(zhuǎn)換為公司股份。因此，公司實(shí)際需要償還的債務(wù)只有0.63億元。
2022年，蘇利股份的財(cái)務(wù)費(fèi)用為-0.42億元。