歷時15個小時緊張投票進程后，美國《通漲削減法案》以51-50比例獲參議院投票通過，民主黨險勝一局。接下來議案將交予眾議院投票，而由于眾議院以民主黨為大多數(shù)，所以本次法案通過在望。
那么通膨削減法案具體包含了哪些內容，如何理解，以及有沒有什么投資機會？
一、抗通脹法案包含哪些內容？
這項規(guī)模4,370億美元的法案包含對抗氣候變遷、降低處方藥價、對企業(yè)加稅等三大環(huán)節(jié)。
【資料圖】
二、再生能源獎勵措施：利好光伏概念
再生能源獎勵措施正是拜登一直提出的3670億美元氣候法案，條例將撥款600億美元資金將投入到新能源制造業(yè)之中，包括太陽能電池板、風力渦輪機、電池、電動汽車等領域，加速太陽能電池板、風力渦輪機和電池的國內生產(chǎn)，并支持關鍵的礦物加工，這些都是美國制造的必需品，將對整個光伏、電車行業(yè)個股有較大的提振作用。
圖：
利好光伏股概念: 應用材料 $AMAT ；Solar Edge 科技 $SEDG ；美國AES發(fā)電 $AES ；第一太陽能 $FSLR ；Sunrun $RUN ；大全新能源 $DQ ；Sunworks $SUNW ；美國太陽能 $SPWR ；晶科能源 $JKS 。
美股光伏板塊已經(jīng)提前預祝勝利，iShares Global Clean Energy ETF $IMSIF 7月最后一周累計漲14%，太陽能ETF$TAN7月最后一周累計漲19%
三、新能源消費補貼，有沒有作用？
拜登一直有一個關于環(huán)保的“小目標”，那就是到2030年，美國售出的汽車當中必須有一半是電池電動車，插電式混合動力車，或是燃料電池電動車。而從這次法案中包含的內容來看，直接的消費補貼無疑是利好特斯拉、福特及通用汽車等一眾新能源車企。
新能源購車補貼延續(xù)方案中，若購買全新的電動車，將提供最多7,500美元抵減稅額，并且取消了原來20萬臺符合補貼的電車數(shù)量的上限，還包括了整個鋰離子供應鏈范圍內提供 10% 的先進制造生產(chǎn)的稅收抵免，從上游礦產(chǎn)延伸到中游陰極和陽極材料生產(chǎn)，有助于減輕電池制造商和汽車制造商面臨的成本負擔。
不過，建造一座礦山和煉油廠需要 7 年時間，但建造一座電池廠只需 24 個月。機構Benchmark 如果法案在2024年結束，這些激勵措施對于鋰電池的產(chǎn)業(yè)無法持續(xù)發(fā)揮作用。
機構還表示，中國才是鋰、鈷和石墨等電池礦物的最大提煉國，而這種主導地位不太可能在這十年結束，也就是說這次法案對于美國新能源產(chǎn)業(yè)格局影響非常有限。
四、增加企業(yè)稅率是幌子？
本次通脹削減法案提議最為突出，同時也是爭議最大的是兩條關于增加企業(yè)稅收的內容，包括對庫藏股征稅和美國企業(yè)實施15%最低公司稅率。
一般來說，庫藏股征稅利好廣大投資者，為什么這么說？要知道美國大企業(yè)在過去10年，雖然享受了10倍牛市繁榮帶來的市值增長，但是在股利發(fā)放這方面異常吝嗇，就連芒格也曾在股東大會上詬病，企業(yè)擅長回購，但是回購時機都一定是最合適的，同時回購回來的股票有沒有注銷也不知道。
如果不注銷那回購根本帶不來什么利好，從歷史數(shù)據(jù)來看，很多公司回購的份額，兜兜轉轉又流回了市場上。
以高通為例，2009年到2014年，高通花費了136億美元回購了2.38億股股票，同期市面上流通股卻增加了2%，因為高管一直在套現(xiàn)。
而庫藏股征稅對于企業(yè)而言相當于一種約束，約束無效的回購行為，回購可以但藏股也是要花成本的，企業(yè)在權衡利弊之下，不得不在回購跟發(fā)放股利上做出平衡。
這樣來看庫藏股稅確實有利于投資者。只不過，法案還增設的15%企業(yè)稅率這則條例，而這最直接的影響是提高了公司的成本。
自2017年川普稅改以來，美國企業(yè)的稅率降低到了21%，不過仍然有一些私募股權公司的子公司通過現(xiàn)有稅率制漏洞降低自身稅收，所以這一項最低公司稅率改革目的就是補缺制度漏洞。
但JCT 認為，這項法案背后有邏輯漏洞。比如，拜登承諾新的稅收制不會增加收入低于 40 萬美元的美國人的稅收，可JCT 測算得出，2023年，收入低于 20 萬美元的納稅人卻要多交 167 億美元的稅款，收入低于 50 萬美元的納稅人將增加 308 億美元。因為，15% 的企業(yè)最低稅所產(chǎn)生的收入中，有 50% 都是制造商承擔的。
五、所以通脹削減法案真的可以“抗通脹”嗎？
聯(lián)邦預算委員會高級政策主任Marc Goldwein表示，《降低通脹法案》將幫助美聯(lián)儲在一定程度上降低通脹。國會預算辦公室還表示，《降低通脹法案》提議可在 10 年內將赤字減少3000億美元。
不過，亞沃頓商學院通過模型得出結論，“用統(tǒng)計學測算，最低稅率對通貨膨脹的影響幾乎是和零沒差別?！?/strong>
因此有不少人反對企業(yè)最低稅率，David R. Henderson表示，通過提高稅收并將資源從生產(chǎn)性私營部門轉移到效率低下的政府部門，該法案將降低經(jīng)濟增長。
共和黨參議員Jerry Moran表示，所謂的抗擊通脹法案將對更多小型企業(yè)征稅。
民主黨參議員喬·曼欽也曾表示，經(jīng)濟衰退不是提高稅收的好時機，并指出經(jīng)濟學家一再警告政府增加支出可能加劇了過去一年中出現(xiàn)的供應鏈問題。
目前來看，通膨削減法案能不能抗擊通脹，還不好說，但可以肯定的是這個法案會大大增加政府稅收收入，改善財政赤字。這樣來看抵抗通脹的任務，還是靠美聯(lián)儲和鮑威爾。