編者按：美團于香港上線全新外賣平臺KeeTa！大和指其比Deliveroo及Foodpanda更具價格競爭力，機構集體看好公司Q1業(yè)績符合預期，調(diào)整后凈利潤或超19億人民幣同比增長150%。
美團-W將于2023年5月25日本周四港股盤后公布2023年第一季度業(yè)績。據(jù)彭博分析師綜合預期，美團2023年Q1營收為574.82億人民幣同比增長16.1%；調(diào)整后凈利潤為19.34億人民幣，調(diào)整后EPS為0.28元人民幣。
(資料圖)
回顧美團上季度財報，公司營收凈利潤均實現(xiàn)超預期增長，Q4營收601.3億元人民幣，同比增長21.4%，第四季度調(diào)整后凈利潤8.291億元人民幣，同比扭虧。股價也走出了此前因騰訊派息式減持公司股票的影響，CEO王興也在電話會指出，將繼續(xù)探討與騰訊在策略和運營層面的合作。
值得注意的是，本周美團在香港正式上線了全新外賣平臺“KeeTa”后股價連升兩日，大和解讀指KeeTa比Deliveroo及Foodpanda更具價格競爭力；美團股價是否會受益于市場對KeeTa落地的利好預期？Q1季報又將交出怎樣的成績？
美團昨日正式在香港推出全新外賣平臺KeeTa，目前，KeeTa同名獨立App已在各大手機應用商城上架，并將于22日早8時正式開啟服務。據(jù)悉，KeeTa在香港采取逐步擴區(qū)策略，人口密集的旺角及大角咀地區(qū)為落地首站，隨后將逐步拓展新區(qū)，計劃在今年以內(nèi)完成全港覆蓋。
為了引流，KeeTa推出了“10億獎賞”計劃，每位注冊新用戶將獲得價值300元優(yōu)惠券，折扣獎賞包括超值專區(qū)優(yōu)惠券、“額滿”優(yōu)惠券、免運費券等。
同時，KeeTa亦將為合作餐廳帶來流量及營銷資源支持，首批合作餐廳包括麥當勞、美心、KFC、吉野家、Pacific Coffee等，同時涵蓋華御結、心粥館、堅信號等本地餐廳。KeeTa目前正與亞洲國際餐飲集團旗下的意樂餐廳、百分百餐廳、牛奶冰室等商談合作，后期將會有更多餐廳進駐。
大和比較了Deliveroo和KeeTa的最低訂單費、送貨費和平臺費，發(fā)現(xiàn)差別主要來自于Deliveroo的最低訂購費和Foodpanda的配送費。而由于目前香港的訂單密度可能較低，大和認為每個訂單的配送成本將高于內(nèi)地用戶補貼。但由于香港市場細，不擔心虧損問題，相信香港是美團在向東南亞等海外市場擴張之前的第一個試點城市。
根據(jù)統(tǒng)計局社零數(shù)據(jù)，2023年1-4月餐飲收入同比增長19.8%，遠高于社零總額同比增速，餐飲修復領先。受惠國內(nèi)線下消費復蘇，浙商證券預計公司23Q1外賣+閃購收入可達 321.5 億，同比增長 21.5%，其中外賣收入 290 億，同比增長 20.1%。
閃購業(yè)務方面，美團閃購Q1與北京500家連鎖便利店合作，提供24小時即時到家服務，在配送效率及高質量服務的基礎上通過提升時長進一步提升用戶體驗，并持續(xù)擴張多品類的品牌入住，如健康科技品牌SKG等，萬物到家戰(zhàn)略持續(xù)落地。預計2023Q1閃購將維持高增長，收入同比增長43%，達33億，維持高增速。
據(jù)美團公開數(shù)據(jù)顯示，今年3月以來，平臺夜間到餐訂單量同比增長66%，休閑娛樂訂單量同比增長89%；另一方面，Q1美團尚未開始大規(guī)模進行補貼投入，收入增長帶來經(jīng)營杠桿的正面影響和部分補貼投入帶來負面影響將有所抵消。
多家機構認為公司到店酒旅業(yè)務全年有望維持高增速，華安證券預計美團Q1到店酒旅業(yè)務實現(xiàn)42.5%的OPM，預計到店酒旅分部實現(xiàn)營業(yè)收入93億元，同比增長20.4%。看好后續(xù)公司持續(xù)挖掘新消費品類的能力，并通過商戶補貼、內(nèi)容運營等抓手以攻為守保持住作為商戶基本盤的市場格局，從而跟隨行業(yè)復蘇維持高增速。
美團-W將于周四港股盤后刊發(fā)一季報，大行績前多數(shù)看好公司Q1業(yè)績符合預期，以下為多家機構對季績的收入和盈利預測，其中大和給出最高205港元的目標價預期，較當前有超過50%的上行空間。
花旗：重點關注美團對到店及餐飲外賣業(yè)務受短視頻競爭的看法花旗預料，市場將關注美團對到店及餐飲外賣業(yè)務受短視頻競爭的看法，核心本地商業(yè)的補貼幅度及經(jīng)營溢利率趨勢，餐飲外賣交易量需求、每單單價(AOV)及補貼水平，餐飲外賣單位經(jīng)濟及騎手成本與騎手供應趨勢，美團閃購需求及競爭，以及新業(yè)務與社區(qū)團購虧損預期等。
大摩：看好美團外賣競爭優(yōu)勢前景大摩認為外賣市場將繼續(xù)維持雙頭壟斷，美團將占據(jù)約70%的市場份額。同時更看好美團的單位經(jīng)濟性(UE)，其已經(jīng)達到管理層1元人民幣/訂單的中期目標，因監(jiān)管環(huán)境放寬使得社會福利成本風險較低。
該行預計，管理層將在2023年的未來幾個季度提出樂觀的指引，這得益于服務消費的強勁復蘇，包括餐飲和旅游（收入或超預期），以及重新開放后抖音的競爭壓力得到緩解，尤其是2023年第一季度抖音勢頭呈現(xiàn)放緩。
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