摘要
工業(yè)生產(chǎn)走強(qiáng),穩(wěn)增長(zhǎng)政策顯效。1-2月,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.5%,在穩(wěn)增長(zhǎng)政策、春節(jié)期間需求拉動(dòng)、就地過年復(fù)工較快等因素下,工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期走強(qiáng)。分三大門類看,受保供穩(wěn)價(jià)政策積極作用影響,采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.8%,制造業(yè)增長(zhǎng)7.3%,電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)6.8%。主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)均有不同程度增長(zhǎng)。另外,高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)14.4%、9.6%,增速較上年12 月份分別加快2.3、3.4個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看,41 個(gè)大類工業(yè)行業(yè)中,38 個(gè)行業(yè)生產(chǎn)同比增長(zhǎng),高附加值制造業(yè)拉動(dòng)效果較明顯。分產(chǎn)品看,新能源汽車產(chǎn)量在上年成倍增長(zhǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)高速增長(zhǎng)。后續(xù)散點(diǎn)疫情、海外因素等或影響工業(yè)生產(chǎn),但穩(wěn)健貨幣積極財(cái)政等多方面政策仍將繼續(xù)利好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和工業(yè)生產(chǎn)。
“適度超前建設(shè)”發(fā)力,基建投資增速超預(yù)期。1-2月,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)12.2%,社會(huì)領(lǐng)域投資同比增長(zhǎng)19.1%,增速比2021 年全年加快8.4 個(gè)百分點(diǎn)。1-2 月份狹義基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.1%,雖低于整體固定資產(chǎn)投資增速4.1 個(gè)百分點(diǎn),但增速比2021 年全年加快7.7 個(gè)百分點(diǎn);其中,水利管理業(yè)投資、信息傳輸業(yè)投資、道路運(yùn)輸業(yè)投資都有較大幅度的增長(zhǎng)。2022 政府工作報(bào)告提出,“圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和‘十四五’規(guī)劃,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”,資金方面,專項(xiàng)債發(fā)行明顯提前且節(jié)奏加快;項(xiàng)目方面,各省市自治區(qū)陸續(xù)公布2022 年重大項(xiàng)目的投資計(jì)劃,開工也早于往年。多重方面因素助力基建投資提早發(fā)力,但疫情或產(chǎn)生一定負(fù)面影響。
房地產(chǎn)開工和銷售下滑,制造業(yè)投資仍貢獻(xiàn)最快漲幅。1-2月,全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)3.7%,較整體固定資產(chǎn)投資增速慢8.5 個(gè)百分點(diǎn)。從開發(fā)和銷售數(shù)據(jù)看,房屋新開工面積、住宅新開工面積、房屋竣工面積增速都有較大幅度下滑。商品房銷售面積同比下降9.6%,商品房銷售額下降19.3%。房地產(chǎn)投資雖然回到了正增長(zhǎng)區(qū)間,但仍未全面復(fù)蘇,年初至今,多地釋放房地產(chǎn)放松政策,但尚未反映到開發(fā)和銷售數(shù)據(jù)上。1-2 月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)20.9%,其中,裝備制造業(yè)、消費(fèi)品制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)34%、29.8%;高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)34.4%,其中,高技術(shù)制造業(yè)、高新技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)42.7%和16.0%。預(yù)計(jì)后續(xù)制造業(yè)在政策助力下仍將平穩(wěn)增長(zhǎng),高技術(shù)產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)力。
消費(fèi)增速超預(yù)期,后續(xù)或?qū)⑹芤咔橥侠邸?022 年1-2 月全國(guó)社消總額同比增長(zhǎng)6.7%,超過市場(chǎng)預(yù)期。在多地定向發(fā)放消費(fèi)券、餐飲外賣快速發(fā)展等因素帶動(dòng)下,餐飲等接觸式消費(fèi)有所增長(zhǎng),但3月多地散點(diǎn)疫情或?qū)罄m(xù)餐飲消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響。從消費(fèi)方式看,線上銷售持續(xù)帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng),同時(shí)也受到“網(wǎng)上年貨節(jié)”等促銷因素帶動(dòng)。按商品類別看,1-2 月限額以上單位15 個(gè)商品類別中僅有家具類零售金額同比減少。預(yù)計(jì)在疫情全面控制后年內(nèi)全國(guó)消費(fèi)將會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階,但短期疫情仍將制約消費(fèi)復(fù)蘇。
風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,疫情防控不及預(yù)期。