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熱消息:揭秘慕思“智商稅”:狂砸40億搞營(yíng)銷,發(fā)明專利僅7項(xiàng)
時(shí)間:2022-07-01 05:39:18  來(lái)源:智能相對(duì)論  
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近期股市頗有“魔幻現(xiàn)實(shí)主義”的味道。6月27日,#26名中國(guó)散戶坐莊被美國(guó)證監(jiān)會(huì)罰超5億#沖上熱搜,山東散戶跑到美國(guó)操縱美股,偷雞不成蝕把米,被美國(guó)SEC嚴(yán)辦。另一邊,曾因證監(jiān)會(huì)一紙問(wèn)詢函而暴露“假洋牌”本質(zhì)的慕思股份,于6月23日在深圳證券交易所主板掛牌上市,引發(fā)唏噓一片。

眾所周知,所有A股上市公司都理應(yīng)承擔(dān)自己范圍內(nèi)的社會(huì)責(zé)任。而自慕思“假洋牌”事件發(fā)酵至今,其廣告中的外國(guó)老人真實(shí)身份,以及產(chǎn)品外宣是否存在虛假宣傳等相關(guān)問(wèn)題,慕思始終沒(méi)有給到大眾一個(gè)滿意的交代。


【資料圖】

如今在頻頻質(zhì)疑聲中掛牌上市,更多疑問(wèn)也接踵而至。

3年砸40億營(yíng)銷,錢從哪來(lái)?

近兩年為沖擊IPO,慕思的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看著格外“美麗”。數(shù)據(jù)顯示,慕思近三年?duì)I收38.62億、44.52億、64.81億,同比增長(zhǎng)21.16%、15.29%、45.56%。表面的光鮮掩蓋不了這家企業(yè)喜歡走“捷徑”的事實(shí),對(duì)比毛利率一看便知。據(jù)慕思股份的招股書說(shuō)明書披露,慕思近三年毛利率分別為53.49%、49.14%、44.45%,高于同行均值10至15個(gè)百分點(diǎn)。

超高的毛利率倚仗的是低成本的投入。拿床墊這一品類來(lái)說(shuō),作為慕思最掙錢的產(chǎn)品線,近三年床墊平均單位成本大致在900元左右,但是慕思門店大部分床墊產(chǎn)品售價(jià)在萬(wàn)元左右,其中暴利可想而知。

成本廉價(jià)為何敢賣如此高昂的價(jià)格呢?不得不說(shuō)慕思很聰明,懂得用營(yíng)銷為自己立“人設(shè)”,不惜花費(fèi)重金去建立一個(gè)“高大上”的品牌形象。據(jù)慕思股份的招股書說(shuō)明書披露,2019年-2021年,慕思股份的銷售費(fèi)用分別為12.1億元、11.1億元、和16億元,三年費(fèi)用合計(jì)接近恐怖的40億,而某同行上市公司3年銷售費(fèi)用僅為28億元,相形見(jiàn)絀。

盛名之下,其實(shí)難副。羊毛出在羊身上,沒(méi)有產(chǎn)品力的營(yíng)銷也終歸是空中樓閣。當(dāng)越來(lái)越多的大眾開(kāi)始了解真相,當(dāng)“洋皮外衣”的營(yíng)銷方式被徹底揭穿,慕思動(dòng)輒萬(wàn)元的床墊究竟是高端、奢華的象征,還是割韭菜、智商稅的代名詞?相信答案不言而喻。

不過(guò)比起消費(fèi)者的后知后覺(jué),經(jīng)銷商則更加“人間清醒”。去年8月,慕思湖北經(jīng)銷商舉報(bào)慕思克扣其稅款,得到了一眾經(jīng)銷商響應(yīng)。對(duì)此,慕思除了口頭辯解,至今尚未拿出有效解決方案,這不免讓人猜測(cè)慕思內(nèi)部管理的不作為和經(jīng)營(yíng)方式的混亂。

對(duì)消費(fèi)者不忠,對(duì)合作方不義,試問(wèn)當(dāng)這樣的企業(yè)走進(jìn)A股市場(chǎng)后,又如何能做到坦誠(chéng)面對(duì)投資者,贏取他們的信任?

7項(xiàng)發(fā)明專利,“睡眠引領(lǐng)者”形象立得住嗎?

慕思一直以“全球睡眠品牌引領(lǐng)者”的企業(yè)形象示人,不僅深耕睡眠領(lǐng)域十余年,而且強(qiáng)調(diào)高度重視研發(fā),力求通過(guò)設(shè)計(jì)、材料和智能科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品矩陣的迭代升級(jí),提升人們睡眠質(zhì)量。

那么事實(shí)真是如此么?

根據(jù)招股書來(lái)看,比起營(yíng)銷端的投入,慕思在研發(fā)端的投入不過(guò)是九牛一毛。數(shù)據(jù)顯示,慕思從2019年到2021年研發(fā)費(fèi)用共計(jì)為3.19億元,約占營(yíng)業(yè)收入比重的2%,尚不足營(yíng)銷費(fèi)用的十二分之一。

研發(fā)端的投入吝嗇,也導(dǎo)致科研專利的“囊中羞澀”。在自有專利方面,截至2021年12月31日,公司及其子公司在境內(nèi)擁有940項(xiàng)專利權(quán),其中外觀設(shè)計(jì)專利730個(gè),實(shí)用新型專利203個(gè),發(fā)明專利僅7個(gè)。

相信行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的人都懂,專利技術(shù)的含金量,通常是發(fā)明>實(shí)用新型>外觀設(shè)計(jì)。若一家企業(yè)的科研專利有70%以上都是外觀設(shè)計(jì),那這家企業(yè)的研發(fā)水平實(shí)則是捉襟見(jiàn)肘。

縱使“干貨”不足,慕思仍自視為科技驅(qū)動(dòng)型企業(yè),并且在新材料的應(yīng)用上做足文章,推出日本進(jìn)口“太空樹(shù)脂球”的新材料床墊,稱是市面僅有,豐田獨(dú)家授權(quán)代理。

可慕思的招股書顯示,“太空樹(shù)脂球”材料均是從東莞市中日家居有限公司采購(gòu),并非進(jìn)口貨。且該材料并非天然制品,是化工合成品,相關(guān)商標(biāo)申請(qǐng)狀態(tài)也顯示無(wú)效及等待實(shí)質(zhì)審查。這種床墊品質(zhì)真的能改善睡眠么?

可以說(shuō),在研發(fā)投入、產(chǎn)出均不出彩的情況下,慕思本身實(shí)力還難以躋身科技創(chuàng)新型企業(yè)行列,其睡眠行業(yè)引領(lǐng)者的形象也難站住腳。

真相也許會(huì)被埋沒(méi),但不會(huì)憑空消失。消費(fèi)者和股民作為市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)的最重要一環(huán),還要理性看待慕思股份掛牌上市,只有了解其背后的運(yùn)作邏輯和產(chǎn)品實(shí)力,才能知曉其中真相,掌握投資和消費(fèi)的主動(dòng)權(quán)。