《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力
人福醫(yī)藥(600079.SH)的控股股東當(dāng)代科技因借款合同糾紛正面臨流動(dòng)性危機(jī)，其持有的人福醫(yī)藥股份已被質(zhì)押或凍結(jié)。而且，這場(chǎng)危機(jī)正越來(lái)越波及人福醫(yī)藥的經(jīng)營(yíng)。
(資料圖)
控股股東身陷流動(dòng)性危機(jī)
8月18日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，截至2022年8月16日，該公司的控股股東武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱當(dāng)代科技)持有公司4.57億股，占該公司總股本的27.98%，其中已質(zhì)押的3.87億股已被司法標(biāo)記，占其持有該公司股份數(shù)量的84.63%(需要凍結(jié)的數(shù)量為8630萬(wàn)股)，剩余未質(zhì)押的7024萬(wàn)股已被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)，占其持有該公司股份數(shù)量的15.37%。
《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，今年5月12日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告，該公司收到中國(guó)結(jié)算上海分公司《股權(quán)司法凍結(jié)及司法劃轉(zhuǎn)通知》、《湖北省宜昌市中級(jí)人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》以及該公司的控股股東當(dāng)代科技告知函。
《湖北省宜昌市中級(jí)人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》顯示，凍結(jié)申請(qǐng)人宜昌高新產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司與當(dāng)代科技存在借款合同糾紛，相關(guān)債權(quán)額及申請(qǐng)費(fèi)用總額為12.8億元，需凍結(jié)股份數(shù)量為8630萬(wàn)股，為滿足凍結(jié)要求，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司協(xié)助法院對(duì)當(dāng)代科技所持有的已質(zhì)押的人福醫(yī)藥股份3.87億股進(jìn)行標(biāo)記，標(biāo)記的期限與凍結(jié)期限一致，上述標(biāo)記和凍結(jié)的股票產(chǎn)生的孽息一并標(biāo)記和凍結(jié)。
近年來(lái)，在醫(yī)藥、金融、旅游、地產(chǎn)、文化體育等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局的當(dāng)代科技正面臨階段性流動(dòng)性問(wèn)題。今年4月25日，當(dāng)代科技發(fā)布“近期公司債異常波動(dòng)”的公告顯示，截至該公告日，應(yīng)在4月3日內(nèi)支付的本期債券10%本金及相應(yīng)利息未按期劃付至上清所，累計(jì)8750萬(wàn)元。
接著，當(dāng)代科技持有的上市公司人福醫(yī)藥股票因融資質(zhì)押擔(dān)保品觸發(fā)最低擔(dān)保紅線，造成其相關(guān)賬戶上所持1110.5萬(wàn)股公司股份被中信證券強(qiáng)制平倉(cāng)。
此后，當(dāng)代集團(tuán)境內(nèi)存續(xù)債券及境外美元債相繼違約，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司4月12日發(fā)布公告，將當(dāng)代集團(tuán)信用等級(jí)一次性降低14級(jí)，從AA-調(diào)整為 C。
上市公司經(jīng)營(yíng)受波及
作為人福醫(yī)藥的控股股東，當(dāng)代科技面臨的巨大流動(dòng)性危機(jī)也必將波及人福醫(yī)藥。今年6月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布一則購(gòu)買資產(chǎn)和董事會(huì)決議公告，稱因經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，該公司旗下4家子公司合計(jì)耗資16.45億元購(gòu)買位于東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的多處商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)。此次交易金融較大且已于今年3月簽署合同，而人福醫(yī)藥在6月份才補(bǔ)充披露與審議。
盡管人福醫(yī)藥在公告中特別強(qiáng)調(diào)，此次購(gòu)買資產(chǎn)為自有資金，不會(huì)對(duì)該公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。然而，人福醫(yī)藥2021年期末貨幣資金51億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例為28.45%;扣除受限資金后的實(shí)際可自由支配資金僅25.73億元。由此可見(jiàn)，這16億元對(duì)人福醫(yī)藥來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)小數(shù)字。
截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經(jīng)審計(jì)的貨幣資金為34.98億元，而該公司一年內(nèi)到期的有息債務(wù)總額約90億元。
另外，值得注意的是，此次交易房產(chǎn)大部分為期房，能否如期交付存在不確定性。而且該公告顯示，人福有限公司、創(chuàng)新藥研發(fā)中心及天潤(rùn)健康購(gòu)買的辦公樓尚未辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證;宜昌人福購(gòu)買的公寓也處于在建狀態(tài)，未辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證。
在資金并不特別富裕且標(biāo)的資產(chǎn)存在不確定性的情況下，人福醫(yī)藥為何還要購(gòu)買上述房產(chǎn)?這些房產(chǎn)是否與當(dāng)代科技的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)聯(lián)?
事實(shí)上，今年4月1日，人福醫(yī)藥收到上交所關(guān)于公司控股股東的監(jiān)管工作函，上交所要求人福醫(yī)藥全面自查并核實(shí)是否存在資金占用等損害上市公司利益的情形。4月27日，上交所就人福醫(yī)藥有關(guān)控股股東資金占用事項(xiàng)專門發(fā)出監(jiān)管工作函。
此后，人福醫(yī)藥發(fā)布了當(dāng)代科技對(duì)其資金的占用情況。2019年，當(dāng)代科技通過(guò)第三方企業(yè)向人福醫(yī)藥借款1億元。2020年起，當(dāng)代科技通過(guò)第三方企業(yè)采取每季度期初借款、期末償還的方式，最高時(shí)點(diǎn)資金占用金額為13.73億元，截至2020年末的資金占用余額為1.25億元。
2021年度，當(dāng)代科技最高時(shí)點(diǎn)資金占用金額為22.92億元，累計(jì)借款發(fā)生金額約81.79億元，累計(jì)償還本金約81.16億元及利息2348.24萬(wàn)元，2021年期末占用余額為1.88億元。2022年1-4月，當(dāng)代科技最高時(shí)點(diǎn)資金占用金額為22.92億元，累計(jì)借款發(fā)生金額達(dá)21.04億元。截至今年4月15日，當(dāng)代科技償還全部占用資金及占用利息。
由此可見(jiàn)，當(dāng)代科技的流動(dòng)性危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)人福醫(yī)藥帶來(lái)影響。年報(bào)顯示，人福醫(yī)藥主要從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2021年該公司約一半收入來(lái)自醫(yī)藥制造業(yè)，約另一半收入來(lái)自醫(yī)藥批發(fā)及相關(guān)業(yè)務(wù)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司75%的收入藥品銷售，22.5%的收入來(lái)自醫(yī)療器械。
從2018年至2020年該公司扣非后凈利潤(rùn)分別為0.99億元、1.35億元、3.53億元、8.41億元和10.78億元，同期增速分別為19.42%、36.03%、160.87%、138.15%和41.39%。
7月14日，人福醫(yī)藥發(fā)布的2022年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為155000萬(wàn)元到165000萬(wàn)元，與上年同期相比，將增加88759.88萬(wàn)元到98759.88萬(wàn)元，同比增加134.00%到149.09%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為85000萬(wàn)元到95000萬(wàn)元，與上年同期相比，將增加23136.98萬(wàn)元到33136.98萬(wàn)元，同比增加37.40%到53.57%。
截至2021年末，人福醫(yī)藥的帶息債務(wù)合計(jì)123.41億元，其中短期借款68.51億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)性負(fù)債23.21億元，利息費(fèi)用5.57億元，占凈利潤(rùn)的30.17%。而人福醫(yī)藥去年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入凈額僅為20.19億元。
此外，截至2022年3月31日，人福醫(yī)藥未經(jīng)審計(jì)的貨幣資金為34.98億元，而人福醫(yī)藥一年內(nèi)到期的有息債務(wù)總額約90億元。