作者 |郭一鳴，編輯 |林鵬宇
來源：巨豐投顧、好股票應用
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觀點：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內(nèi)經(jīng)濟從衰退逐步走向復蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當然，此前經(jīng)濟確定性爬坡之后，復蘇過程仍有反復，或影響市場節(jié)奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。短期，指數(shù)大幅下挫后迎來反彈，但市場風格發(fā)生轉(zhuǎn)換，周期等價值股接替成長股開始表現(xiàn)，階段有延續(xù)可能。不過，價值行情能否持續(xù)仍值得觀望，而成長品種行情也并未結(jié)束。指數(shù)反彈沖高回落后，還需留意再次的探底。
海外美股反彈個A股帶來間接提振，今日，滬深兩市雙雙高開，開盤或銀行等板塊連續(xù)拉升，指數(shù)震蕩上行一度突破3260點。不過，昨日強勢的周期股走低拖累，指數(shù)高位回落，午后還一度翻綠。創(chuàng)業(yè)板方面，全天繼續(xù)走低下，迎來連續(xù)調(diào)整。 盤面上，社會服務、有色金屬領(lǐng)漲，食品飲料、汽車以及基礎(chǔ)化工等板塊緊隨其后，而煤炭領(lǐng)跌下，石油石化、國防軍工以及非銀金融等走低。
昨日和今日上午一度的拉升，盤面還是比較“虛”的。一方面，拉指數(shù)但個股賺錢效應減退。昨日是金融和能源板塊拉升，今日基本是消費類板塊的拉升，而成長板塊相對低迷，市場指數(shù)在反彈，但多數(shù)個股下跌，賺錢效應不濟；另一方面，兩市成交相對不足。此前多日，市場成交維持在萬億之上的水平，而昨日突然萎縮至萬億以下，交易情緒開始回落。
這種情況，如果不能快速補量，一旦拉升指數(shù)的藍籌股回落，那么指數(shù)很有可能還會走低，這里的反彈就很容易戛然而止。因此，短期還是建議保持觀望，耐心等待這里方向的明確。況且，連續(xù)兩日以來，成長板塊整體反彈動能缺失，還要謹防調(diào)整的延續(xù)。
當然，我們也不必擔心市場趨勢性的下跌，畢竟當前經(jīng)濟復蘇以及政策寬松之下，市場整體環(huán)境還是有利于股市的發(fā)展，支撐和基本的提振還是有的。只不過，弱復蘇下，結(jié)構(gòu)性行情會比較明顯，震蕩上行和震蕩下行或是常態(tài)。
此外，在指數(shù)短期下挫以及小幅反彈之后，市場風格發(fā)生了小幅的變化。此前成長股為主的市場轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值股的抬頭。這也使得短期市場風格變得不確定，在配置上也難免分歧。而和調(diào)整的不確定性一樣，這里同樣需要暫時保持觀望，以確定風格是否會迎來階段的轉(zhuǎn)向。
總結(jié)一下：短期市場受挫之后迎來小幅反彈，但反彈表現(xiàn)相對較“虛”，還要謹防這里反彈之后再次的回落。不過，在多方的支撐下，指數(shù)回落空間有限，震蕩反復或是主基調(diào)。成長板塊短期調(diào)整，但景氣度較高下，行情或許并沒有結(jié)束。而價值股雖然抬頭，但持續(xù)性仍需觀望。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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