作者：AWM，編輯：小市妹
8月28日晚，康希諾公布2022年中報(bào)顯示，今年上半年康希諾營(yíng)收、凈利雙雙大降，其中，營(yíng)收為6.3億元，同比下降69.45%；凈利潤(rùn)為1223.8萬(wàn)元，同比下降98.69%。
(資料圖)
受該消息的影響，投資者用腳投票，8月29日，康希諾開盤股價(jià)大跌，截至當(dāng)日收盤，報(bào)收130.6元/股，下跌15.08%，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低，市值為323.2億元。8月30日，公司股價(jià)繼續(xù)下探。
針對(duì)上半年業(yè)績(jī)大幅下降，康希諾表示，主要系全球新冠疫苗接種率增長(zhǎng)放緩，疫苗需求減少。
這一說(shuō)法是有跡可循的。據(jù)Airfinity Ltd.公司此前的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年全球疫苗的產(chǎn)量可能超過(guò)90億劑，但到2023年及以后，疫苗需求可能會(huì)下降到每年約22億至44億劑，需求量將呈現(xiàn)斷崖式下跌。
不止康希諾，二季度疫苗需求量大減導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外多家企業(yè)業(yè)績(jī)下滑或考慮轉(zhuǎn)型。如，德國(guó)BioNTech公司第二季度收入和凈利潤(rùn)下降約40%；阿斯利康CEO曾表示，可能不會(huì)繼續(xù)從事疫苗業(yè)務(wù)；康泰生物中報(bào)預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤(rùn)同比下降70.29%-61.37%；中國(guó)生物制藥公司發(fā)布中報(bào)顯示，公司歸母凈利潤(rùn)下降77.3%，凈利潤(rùn)下滑主要受中國(guó)生物制藥持有15.03%股權(quán)的新冠疫苗生產(chǎn)商科興中維。
可見，新冠疫苗需求下降帶來(lái)的沖擊不小。但在如此悲觀的市場(chǎng)環(huán)境下，康希諾尚有三項(xiàng)新冠在研項(xiàng)目上半年投入金額之和占公司總投入金額的76.8%。若是如機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，疫苗需求量腰斬式下滑，康希諾或面臨較大的成本壓力。
基本面遭受質(zhì)疑后，康希諾二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)也不佳，股價(jià)屢創(chuàng)新低，機(jī)構(gòu)紛紛出逃。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，共有29家機(jī)構(gòu)持倉(cāng)康希諾，占流通A股的18.99%，遠(yuǎn)低于去年年底的168家機(jī)構(gòu)持倉(cāng)流通A股的35.61%。另截至今年二季度末，有四只基金合計(jì)對(duì)康希諾減持近57萬(wàn)股，約1億元（按其二季度均價(jià)180元/股）。
康希諾成立于2009年，在新冠疫苗之前，其曾因國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)康希諾的重組埃博拉病毒疫苗新藥注冊(cè)申請(qǐng)而名聲大噪。在資本推動(dòng)下，康希諾于2019年3月、2020年8月分別在港股、科創(chuàng)板上市。受益于新冠疫苗的銷售，康希諾2021年扭虧為盈，凈利潤(rùn)大漲5.83倍，股價(jià)一度漲近800元/股，市值逼近2000億元。
不過(guò)，值得注意的是，盡管康希諾業(yè)績(jī)大漲，但營(yíng)收結(jié)構(gòu)較為單一，大部分來(lái)自新冠疫苗的銷售。這主要由于康希諾目前旗下上市的產(chǎn)品太少，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)屈指可數(shù)。
公開資料顯示，除新冠疫苗，康希諾目前已經(jīng)商業(yè)化且被市場(chǎng)認(rèn)為能夠帶來(lái)新的營(yíng)收來(lái)源的只有兩款疫苗產(chǎn)品獲批上市，分別是2021年6月獲批上市的MCV2、2021年12月底獲批上市的MCV4，多數(shù)疫苗處于臨床試驗(yàn)或臨床前研究。但以上兩款疫苗上市時(shí)間較短，能為康希諾的營(yíng)收貢獻(xiàn)較低。
由于疫苗產(chǎn)品單一，康希諾短期業(yè)績(jī)依然受制于新冠疫苗的銷售，疊加疫苗供應(yīng)商增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，基本面想有實(shí)質(zhì)性改善，需要尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
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