這個(gè)“十一”假期，受食品添加劑事件的影響，海天味業(yè)和千禾味業(yè)一直霸占股吧熱度榜前兩名長(zhǎng)達(dá)一周的時(shí)間。
海天味業(yè)（603288.SH）盡管給了各種回應(yīng)，說(shuō)完全符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)等等，但依然無(wú)法消解消費(fèi)者心中的質(zhì)疑。而千禾味業(yè)（603027.SH）因?yàn)橹鞔蛄闾砑?，瞬間變得高大上起來(lái)，好評(píng)一波接一波。
10月10日，休市長(zhǎng)達(dá)9天的股市開(kāi)盤，海天味業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)地出現(xiàn)“開(kāi)門黑”的大跌走勢(shì)，大幅低開(kāi)近8%，截至收盤下跌9.35%。
(資料圖片)
而千禾味業(yè)則是毫無(wú)懸念地被頂?shù)揭蛔譂q停，盡管盤中稍微打開(kāi)漲停板，但收盤還是穩(wěn)穩(wěn)漲停。
災(zāi)難級(jí)公關(guān)，海天成為眾矢之的
其實(shí)在食品里放添加劑的公司不要再多，但為何海天味業(yè)成為眾矢之的呢？這與海天的災(zāi)難級(jí)公關(guān)有重要關(guān)系。
海天公關(guān)第一次上陣是在9月30日晚。公司的官方微博直指一些短視頻賬號(hào)制造并散布謠言，嚴(yán)重?fù)p害公司名譽(yù)權(quán)和形象，將對(duì)相關(guān)視頻賬號(hào)追究法律責(zé)任。
這篇微博一出來(lái)，就注定了是敗筆。網(wǎng)友質(zhì)疑海天味業(yè)的產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外使用雙重標(biāo)準(zhǔn)，那么海天方面只要耐心回答、好話好說(shuō)、客客氣氣地解釋完網(wǎng)友的疑慮就好了。但海天偏不，其語(yǔ)氣和態(tài)度異常強(qiáng)硬。這種態(tài)度無(wú)疑是把自己推向了和網(wǎng)友的對(duì)立面。
10月5日，海天味業(yè)官方微博發(fā)布聲明稱，這是對(duì)海天和中國(guó)調(diào)味品行業(yè)的攻擊，海天有責(zé)任站出來(lái)，就這些攻擊正本清源，以正視聽(tīng)。
在這個(gè)聲明里，海天強(qiáng)調(diào)有人用所謂“雙標(biāo)”來(lái)挑起消費(fèi)者和中國(guó)品牌企業(yè)的矛盾對(duì)立，不僅打擊了中國(guó)老百姓的消費(fèi)信心，更會(huì)嚴(yán)重影響“中國(guó)造”的世界聲譽(yù)。
其實(shí)網(wǎng)友們只是想讓海天解釋下產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外是否“雙標(biāo)”，以及添加劑的危害性，海天只需直面這些問(wèn)題就行。但海天偏不這樣，也許是自己在調(diào)味品行業(yè)的霸主地位上坐了太久，海天已經(jīng)不知道用平等、溫和的語(yǔ)氣說(shuō)話了。這種越來(lái)越強(qiáng)硬的態(tài)度，無(wú)疑又加重了網(wǎng)友的反感。
即使符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，海天就可以這么理直氣壯的懟人嗎？董明珠曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，不要以為達(dá)到了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)就行了！國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格上來(lái)說(shuō)只是法律底線而已，一旦低于這個(gè)底線就是害人命的事情，就是違法事件。
我們?nèi)ズＬ斓墓砂衫锟纯矗瑤缀跏乔逡簧珖姾Ｌ斓奶樱?strong>部分網(wǎng)友直指其公關(guān)部門的“災(zāi)難級(jí)”表現(xiàn)。
好好說(shuō)話很重要，海天味業(yè)在10月10日終于發(fā)布了直面網(wǎng)友質(zhì)疑的澄清公告。
海天味業(yè)指出，無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際市場(chǎng)，公司均有高中低不同檔次的產(chǎn)品，均銷售含食品添加劑的產(chǎn)品及不含食品添加劑的產(chǎn)品。
這則公告算是正式回復(fù)了網(wǎng)友關(guān)于其產(chǎn)品是否“國(guó)內(nèi)外雙標(biāo)”的質(zhì)疑。
海天在公告里還第一次特別客氣地說(shuō)，公司非常感謝各方的關(guān)注與信任，并將一如既往地服務(wù)于廣大消費(fèi)者及投資者，坦誠(chéng)接受市場(chǎng)和消費(fèi)者的監(jiān)督。
這是早干嘛去了，如果第一時(shí)間發(fā)這份公告，也不會(huì)被網(wǎng)友如此口誅筆伐，讓自己的口碑跌到谷底??！
有網(wǎng)友戲稱，是不是股市要開(kāi)盤了，海天才終于澄清到了點(diǎn)子上？
大跌之后，估值是高還是低？
在10月10日收盤后，海天味業(yè)的股價(jià)來(lái)到75.08元，動(dòng)態(tài)市盈率為51倍。
那么，海天味業(yè)當(dāng)下的估值是高估還是低估呢？
根據(jù)“高增速給高估值，低增速高估值幻滅”的邏輯，我們要看海天味業(yè)當(dāng)下的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>
今年上半年，海天味業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)僅為1.21%，創(chuàng)下2014年上市以來(lái)的最低半年報(bào)凈利潤(rùn)增速。
在2021年之前，海天味業(yè)的凈利潤(rùn)增速一直都是兩位數(shù)。其產(chǎn)品渠道遍布國(guó)內(nèi)每一個(gè)縣，強(qiáng)大的產(chǎn)品渠道能力和鋪貨能力造就了業(yè)績(jī)高增速。
2020年海天味業(yè)股價(jià)大漲近130%，讓自己徹底登上了“醬油茅”的神壇。
海天味業(yè)產(chǎn)品的營(yíng)收貢獻(xiàn)主要來(lái)自飯店而非家庭，2021年之后由于旅游餐飲行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑，再加上原材料漲價(jià)、包裝漲價(jià)，海天味業(yè)在當(dāng)年正式結(jié)束了高增長(zhǎng)，全年凈利潤(rùn)增速僅為4.18%。
在2017-2019年，海天味業(yè)的凈利潤(rùn)增速都在20%以上，2020年這一數(shù)字是19.61%，將近20%。
所以由20%級(jí)別的增速下滑到不到5%的增速之后，海天味業(yè)已經(jīng)被踢出“賽道股”的行列。2021年全年，公司股價(jià)下跌31.67%。
從2021年開(kāi)始，海天味業(yè)就經(jīng)歷著“業(yè)績(jī)下殺、股價(jià)下殺”的戴維斯雙殺。
現(xiàn)在，災(zāi)難性的公關(guān)又讓海天面臨著“口碑下殺”，而口碑的下滑自然又會(huì)影響到消費(fèi)者購(gòu)買欲望，對(duì)之后的業(yè)績(jī)也會(huì)造成沖擊。
這么看，海天味業(yè)當(dāng)下51倍的動(dòng)態(tài)市盈率還是高了，基本零增速的傳統(tǒng)食品行業(yè)的公司還能有50倍以上的估值，放到任何市場(chǎng)都是極貴的。
這里要做個(gè)橫向?qū)Ρ龋晾煞萁衲晟习肽陜衾麧?rùn)增長(zhǎng)15.23%，但目前動(dòng)態(tài)市盈率還不到17倍。如果以伊利的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量海天，海天的股價(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)跌透。
如果做縱向?qū)Ρ龋M管在2020年海天味業(yè)的動(dòng)態(tài)市盈率一度逼近100倍這一令人咂舌的程度，但當(dāng)時(shí)海天味業(yè)能做到20%的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，并且還有持續(xù)高增速的預(yù)期。
無(wú)論橫向?qū)Ρ冗€是縱向?qū)Ρ?，海天估算高不高都顯而易見(jiàn)。
不過(guò)也有券商逆向唱多，中郵證券昨天給了海天味業(yè)推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)90.5元。
前有蒙牛，后有海天：食品巨頭們?yōu)楹慰偸前谅?/strong>
客觀地說(shuō)，海天味業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)的公司，玩新媒體廣告是非常成功的，在一些年輕人喜歡看的網(wǎng)絡(luò)綜藝節(jié)目上，海天味業(yè)的廣告就取得了不錯(cuò)的反響。
不過(guò)這只能說(shuō)海天味業(yè)的廣告外包公司水平高，到了危機(jī)公關(guān)的關(guān)鍵時(shí)刻，海天味業(yè)自己發(fā)布的聲明卻是災(zāi)難性的，這與食品行業(yè)（白酒除外）第一大市值的身份嚴(yán)重不符。
看看千禾味業(yè)是怎么說(shuō)話的。千禾味業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，目前零添加調(diào)味品收入占公司調(diào)味品營(yíng)收的50%以上。
這就是明顯的高情商回復(fù)。一方面強(qiáng)調(diào)了公司的大部分產(chǎn)品是零添加，另一方面我們細(xì)想，這不就意味著千禾還有不到50%的產(chǎn)品是有添加劑的么？
但是千禾會(huì)說(shuō)話啊，所以人家股票漲停；海天不會(huì)說(shuō)話，股票就幾乎跌停。
另外，關(guān)于不同市場(chǎng)是否雙重標(biāo)準(zhǔn)，這種事已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮了。2019年，蒙牛的CEO就直言，蒙牛總是把優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品放到中國(guó)香港和新加坡。
而銳眼哥在2019年寫過(guò)的洽洽瓜子，也是在內(nèi)地和香港有不同的食品安全標(biāo)準(zhǔn)：洽洽在深圳所售賣的瓜子體積明顯比香港的小，而且味精味道明顯更重。深圳售賣的臭瓜子比例很高，但香港卻幾乎為0。
蒙牛CEO當(dāng)年的這番話，在網(wǎng)上就引發(fā)了廣泛批評(píng)。如今海天步其后塵，且大有后來(lái)者居上的勢(shì)頭，只能說(shuō)這些食品巨頭們嚴(yán)重缺乏對(duì)消費(fèi)者的尊重和敬畏。
別忘了，消費(fèi)者會(huì)用腳投票的！