涌泉私塾第4期火熱報(bào)名中，感興趣的朋友請(qǐng)前往《如果12年有這個(gè)機(jī)會(huì)，我會(huì)少走很多彎路》查看詳情哦！
昨天晚上美股再度下跌后，盤(pán)前想找個(gè)堅(jiān)定看好A股的人都很難。但今天寧王很爭(zhēng)氣，雖然兩市成交量依然沒(méi)有放出來(lái)，但大盤(pán)在寧王的帶領(lǐng)下是硬頂著壓力收紅了，給予了堅(jiān)定看多的股民們一絲久違的信心。
關(guān)于最近這行情為什么走成這樣，其實(shí)我在8月底的這篇夜報(bào)《行情到底什么時(shí)候再來(lái)》有寫(xiě)過(guò)，5月到8月這輪行情，特別8月的這輪行情的末端是由市場(chǎng)上超預(yù)期的流動(dòng)性帶來(lái)的。時(shí)間到了8月底，在市場(chǎng)看到流動(dòng)性沒(méi)有再繼續(xù)超預(yù)期釋放后，市場(chǎng)就開(kāi)始尋找風(fēng)格切換的載體，也就是我們?cè)?月初討論較多的價(jià)值風(fēng)格切換，因?yàn)橐话懔鲃?dòng)性邊際開(kāi)始收縮都意味著經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇了。的確此后市場(chǎng)在大會(huì)預(yù)期下嘗試做了一波切換，消費(fèi)和地產(chǎn)輪動(dòng)了一波，可以由于預(yù)期落空都是怎么上去又怎么下來(lái)了，市場(chǎng)風(fēng)格并沒(méi)有完成切換，沒(méi)有繼續(xù)大超預(yù)期的流動(dòng)性釋放，也沒(méi)有新的經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期出現(xiàn)，于是就造成了現(xiàn)在這種情況，市場(chǎng)缺乏明確的能引起共識(shí)的新主線。今天的行情也是最近這一個(gè)月行情的縮影，想做多的資金有，可是無(wú)法聚焦，在信心強(qiáng)點(diǎn)的日子那么行情只能呈現(xiàn)一個(gè)小普反。
【資料圖】
那么新一輪行情到底什么時(shí)候可以再來(lái)呢？
其實(shí)除了上述我說(shuō)到的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期落空外，近一個(gè)月里還發(fā)生了兩件大事，分別是美國(guó)通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，還有俄烏沖突激烈程度超預(yù)期，這兩大事都加劇了股市的向下走低程度。但是走到年底的11月、12月，這幾件大事都會(huì)相繼落地，我們來(lái)捋一捋：
1. 大會(huì)結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)刺激路線將會(huì)明確，市場(chǎng)最擔(dān)心的是不確定性將會(huì)消除；
2. 11月1日-2日是美聯(lián)儲(chǔ)新一輪加息節(jié)點(diǎn)，目前市場(chǎng)已提高預(yù)期到要加75個(gè)BP，同時(shí)11月是美中期選舉，中期選舉后加息壓力預(yù)期將有明顯緩解，另外提醒下這周四的美核心CPI數(shù)據(jù)短期會(huì)比較重要；
3. 11月中美大事將會(huì)落地，歐洲也進(jìn)入冬天，俄烏的事情在11月肯定會(huì)有明確的進(jìn)展，無(wú)論好壞都會(huì)落地。
只要上面三個(gè)事情不會(huì)再有更壞的悲觀預(yù)期可能，那么A股這里就是底部了，只是這個(gè)底是個(gè)磨人震蕩的圓弧底而已，再熬一熬就好了。
在這種行情下我們只能關(guān)注一些悲觀預(yù)期打到底，近期會(huì)有些正面催化的板塊板塊，追高是不太能追高的，今天我們就來(lái)聊聊這種屬性的電力板塊，剛好這板塊近期因?yàn)檎憬妰r(jià)風(fēng)波有了一波悲觀預(yù)期，今天正好遇上新的催化劑迎來(lái)上漲啟動(dòng)。
電力運(yùn)營(yíng)商大漲，后市怎么看？
今天電力運(yùn)營(yíng)商集體大漲，華d國(guó)際漲停，國(guó)d電力和大t發(fā)電漲超7%，核心催化是昨日傳出消息，內(nèi)部文件顯示針對(duì)風(fēng)光大基地配套機(jī)組支撐煤電建立容量電價(jià)機(jī)制，當(dāng)前暫定建議給予50元/kw/年，并鼓勵(lì)四川、重慶、青海、云南四省獨(dú)立建立容量電價(jià)機(jī)制。
對(duì)于電力板塊后面的觀點(diǎn)大概是這樣的：
首先，相關(guān)企業(yè)三季度業(yè)績(jī)大概率miss。雖然實(shí)施了長(zhǎng)協(xié)煤軍令狀，但實(shí)際上三季度火電企業(yè)煤炭成本基本上和二季度持平，即使發(fā)電量有所提升，帶來(lái)了固定成本的下降，整體上扭虧可能性很小。風(fēng)電企業(yè)今年三季度屬于小風(fēng)期，水電枯水期來(lái)的早，此兩類(lèi)企業(yè)的發(fā)電量表現(xiàn)欠佳也已經(jīng)從近日公布的企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)上顯現(xiàn)了。從炒作三季度業(yè)績(jī)的角度，電力板塊絕大部分標(biāo)的并不是好的選擇。
其次，三季度業(yè)績(jī)不佳已經(jīng)部分price-in。在此之前，電力板塊跟隨大盤(pán)已經(jīng)有1個(gè)月左右的下跌，已經(jīng)一定意義上體現(xiàn)了業(yè)績(jī)不佳的預(yù)期，因此也不必過(guò)分悲觀，三季報(bào)結(jié)束之后利空正式落地。
最后，煤炭?jī)r(jià)格將在很長(zhǎng)時(shí)間依舊維持高位，今年不會(huì)看到拐點(diǎn)。因此，也不要幻想短期內(nèi)看到拐點(diǎn)或者明年煤炭?jī)r(jià)格明顯下跌，帶來(lái)盈利面的徹底反轉(zhuǎn)，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，我們應(yīng)該更多關(guān)注和篩選遠(yuǎn)期成長(zhǎng)性更好的企業(yè)。
總結(jié)一下，電力企業(yè)三季度依舊難言反轉(zhuǎn)，但業(yè)績(jī)已經(jīng)部分price-in，不必過(guò)分悲觀，從市場(chǎng)風(fēng)格的角度，四季度可能會(huì)維持一個(gè)價(jià)值和成長(zhǎng)交織，成長(zhǎng)先揚(yáng)價(jià)值后起的角度，電力企業(yè)作為具備一定成長(zhǎng)性的防守型板塊，明年預(yù)期不錯(cuò)，四季度會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
以上內(nèi)容僅為行業(yè)思考，不構(gòu)成投資建議，任何邏輯都需要遵循市場(chǎng)來(lái)選擇進(jìn)出的時(shí)機(jī)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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今天就這樣，上面沒(méi)提到的我們留言區(qū)交流。