《投資時報(bào)》記者? 章敬宇
近期大熱的醫(yī)療板塊啟動亢奮模式，自10月12號開始兩市規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）連續(xù)5個交易日開啟狂暴拉升后進(jìn)入回調(diào)整固階段，今日又開啟暴拉模式，截至收盤，醫(yī)療ETF（512170）漲超6%，高居全市場醫(yī)療類ETF第一。
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26日，醫(yī)療板塊受到三季報(bào)利好催化飆漲，領(lǐng)漲兩市，三諾生物20%漲停，CRO板塊集體飆升，佰仁醫(yī)療漲超16%，美迪西漲近15%，衛(wèi)寧健康、泰格醫(yī)藥、康龍化成均漲超12%，義翹神州漲超10%，昭衍新藥、萬泰生物漲停，凱萊英漲超8%，醫(yī)美龍頭愛美客漲超7%，眼茅愛爾眼科漲超6%，醫(yī)療白馬股悉數(shù)大漲。
一、醫(yī)療板塊三季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，龍頭公司強(qiáng)者恒強(qiáng)，驅(qū)動股價上行
消息面上，昨日盤后多只醫(yī)療白馬股發(fā)布三季報(bào)，顯著超市場預(yù)期。強(qiáng)勁的業(yè)績支撐了股價，今日醫(yī)療白馬股股價悉數(shù)飆升。從醫(yī)療板塊業(yè)績來看，最新數(shù)據(jù)顯示，中證醫(yī)療指數(shù)目前共有21家公司發(fā)布三季報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中21家公司均實(shí)現(xiàn)盈利，16家同比增速為正，占比高達(dá)76%，“妖股”九安醫(yī)療前三季業(yè)績創(chuàng)紀(jì)錄的超160億元，增速超318倍，成為兩市名副其實(shí)的“深水炸彈”，在A股醫(yī)藥生物板塊中已披露三季報(bào)預(yù)告的公司中，九安醫(yī)療凈利潤增速位列第一。
千億HPV疫苗龍頭萬泰生物前三季業(yè)績增長超232%；
CXO板塊也是捷報(bào)頻傳，昭衍新藥前三季業(yè)績增速在145%-165%；
龍頭公司藥明康德前三季凈利潤高達(dá)73.78億元，同比高增107%；
CDMO公司九洲藥業(yè)的前三季業(yè)績增速也在55%-60%，可以說盡顯高景氣。
體外診斷（IVD）龍頭迪安診斷前三季業(yè)績也是非常炸裂，同比增速在85%-100%；
第三方獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室（ICL）龍頭金域醫(yī)學(xué)前三季業(yè)績23.5-25.5億元，同比增長41%-52%；
醫(yī)美龍頭愛美客前三季度業(yè)績9.91億元，同比高增40%；
醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療前三季凈利高達(dá)80.88億元，高居所有創(chuàng)新醫(yī)療器械公司榜首，同比增長21%，大象也能起舞；
“眼茅”愛爾眼科第三季度業(yè)績進(jìn)一步恢復(fù)，利潤同比增長超20%，前三季凈利23.57億元，同比增長17.65%。
二、頂流基金經(jīng)理旗幟鮮明看多醫(yī)藥醫(yī)療板塊，張坤三季度加倉醫(yī)藥，李曉星坦言醫(yī)藥已處底部區(qū)域
昨日頂流基金經(jīng)理張坤披露了在管基金的三季報(bào)。倉位上，張坤所管理的基金三季度股票倉位基本穩(wěn)，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，降低了金融、消費(fèi)等行業(yè)的配置。重倉股上，易方達(dá)藍(lán)籌精選增持了藥明生物，加倉幅度為100.74%，持倉市值為23.24億元。
三季報(bào)中，對于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，銀華基金旗下基金經(jīng)理李曉星表示，醫(yī)藥醫(yī)療已經(jīng)在底部區(qū)域。最近醫(yī)藥確實(shí)也出現(xiàn)了一些變化，比如財(cái)政貼息貸款的醫(yī)療設(shè)備更新、美國UVL清單的變化等等，所以醫(yī)藥短期應(yīng)該會有估值的向上修復(fù)。
三、政策回暖疊加估值低位，多機(jī)構(gòu)看好醫(yī)療板塊長期價值回歸
醫(yī)藥醫(yī)療股的逐步回暖，主要在于近日來不斷的政策利好，疊加估值低位。
光大證券表示，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值仍為近十年來新低，且機(jī)構(gòu)配置比例也處于低位。近期國內(nèi)政策利好頻現(xiàn)，如肝功生化檢測試劑22省帶量采購方案出臺，降幅大幅放緩；藥品新增適應(yīng)癥可簡易續(xù)約，無需重新談判；以及國家醫(yī)保局再次明確創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不集采，同時暫未考慮將種植牙納入醫(yī)保支付范圍等。政策邊際改善顯著，市場情緒有望持續(xù)修復(fù)，繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊四季度投資機(jī)會。
國金證券表示，藥品板塊二季度業(yè)績見底（集采、疫情管控等因素），三季度開始業(yè)績有望持續(xù)恢復(fù)，政策持續(xù)邊際回暖大背景下，關(guān)注四季度國家醫(yī)保談判，以及由此催化的明年新品種商業(yè)化加速放量，建議關(guān)注（1）兼具研發(fā)能力和成熟銷售能力的Pharma類企業(yè)；（2）從Biotech成功成長為BioPharma的企業(yè)；（3）具有創(chuàng)新研發(fā)能力的頭部Biotech企業(yè)。同時關(guān)注新冠防治相關(guān)藥品及疫苗研發(fā)、放量進(jìn)展，關(guān)注相關(guān)藥企、疫苗企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈。
此前，民生證券就表示醫(yī)藥多板塊觸底時刻已經(jīng)到來，未來恢復(fù)性增長可期。當(dāng)下藥品集采已經(jīng)到后周期，器械耗材集采也已過中段，創(chuàng)新引導(dǎo)將逐步體現(xiàn)，很多創(chuàng)新公司商業(yè)化產(chǎn)品開始放量，從今年Q2情況看，創(chuàng)新藥和CXO板塊增速仍然十分靚麗，因此該行看好創(chuàng)新板塊底部崛起，拉動整個醫(yī)藥板塊長周期上升。
【醫(yī)療ETF（512170）特別介紹】
醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)（399989）成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護(hù)、醫(yī)療物資出口等需求，抗疫概念股合計(jì)18只，權(quán)重近4成，新冠肺炎檢測概念12只；醫(yī)療服務(wù)概念則直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等高成長領(lǐng)域，具備長期國民級需求增長；同時覆蓋8只CXO龍頭概念股。
資金方面，根據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）獲得資金持續(xù)加倉，自2022年以來截至9月27日，醫(yī)療ETF（512170）基金份額增長超142億份，位居所有行業(yè)\主題ETF首位，持續(xù)獲得資金加碼。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證醫(yī)療指數(shù)（399989），中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。