這是一家在A股鹽湖提鋰概念板塊中,賺錢的能力,也就是凈資產(chǎn)收益率排名第一的新能源上市企業(yè)。
2022年第三季度,這家公司的凈資產(chǎn)收益率竟然達到了54.77%。這說明只要該企業(yè)的管理層使用股東的100元錢,通過碳酸鋰的生產(chǎn)經(jīng)營,9個月后就能賺回54.77元的凈利潤。
而同期這家公司的銷售毛利率,也就是碳酸鋰的利潤空間高達80%。這說明該企業(yè)只要銷售100元的碳酸鋰就能賺回80元的毛利潤,這個利潤空間堪比茅臺。
(資料圖)
2021年這家公司全年的業(yè)績?yōu)?4.78億元,而到了2022年,該企業(yè)只用了三個季度的時間,就完成了120.82億元的驚人業(yè)績。
這不僅使該公司今年的業(yè)績增長提前實現(xiàn)了,還再次刷新了凈利潤的歷史最高記錄。
目前,這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了53%以后,于近期開始放量上行
(文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
主營業(yè)務及核心競爭力
接電話的董秘是位男士,說話的聲音不大,態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到,這家公司的主營業(yè)務為鉀肥和鋰鹽的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該企業(yè)氯化鉀的收入占比為62%,碳酸鋰的收入占比為30%。
在公司的財報中翻譯官了解到,目前這家企業(yè)碳酸鋰的產(chǎn)能為3萬噸,并且還與比亞迪合作擬建3萬噸電池級碳酸鋰裝置項目。
除此之外翻譯官還了解到,該公司是全國最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè),鉀肥的產(chǎn)能達到了500萬噸/年。
而從董秘的口中翻譯官還得知,在這家公司的前十大流通股東中,竟然都是機構投資者,沒有一個自然人。并且前十大流通股東累計持股,占流通股的比重達到了51.81%。
以上是對這家企業(yè)基本情況的介紹,下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度,這家企業(yè)的凈利潤只有37.15億元。而到了2022年第三季度,公司的業(yè)績竟然達到了120.82億元,同比大幅增長了225%。
而該企業(yè)目前的凈利潤,在A股鹽湖提鋰概念板塊42家上市公司中,排名第4位。這個名次非??壳埃f明其規(guī)模相對來說很大。
在2022年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模不僅大,現(xiàn)金流也是非常的充裕。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標,是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的,也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度,該企業(yè)的凈利潤雖然有120.8億元,但是同期公司因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額卻為112.5億元,同比卻大幅增長了151%。
因為在凈利潤中既包括了已經(jīng)收上來的現(xiàn)金,還包含未收上來的貨款,也就是應收賬款。
所以在正常情況下,一家企業(yè)的凈利潤應該比現(xiàn)金流量凈額要高,因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。
而在今年第三季度,這家公司的現(xiàn)金流量凈額幾乎和凈利潤一樣多,并且還同比大幅增長了接近兩倍。
這說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕,其賬戶里的現(xiàn)金也變多了,而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
綜上所述,在2022年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模很大,并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
業(yè)績增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié),在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細分析出公司業(yè)績增長的主要原因。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第三季度,這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是,碳酸鋰銷售速度的加快。
產(chǎn)品的銷售速度,要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度,該企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的碳酸鋰存貨,還需要90天的時間。而現(xiàn)在只需要77天,銷售速度加快了15%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標的下降,說明公司生產(chǎn)的碳酸鋰目前非常暢銷,這樣就提高了該企業(yè)的收入,增加了凈利潤,這也是公司今年第三季度業(yè)績增長的主要原因。
不足之處
上面分析了該企業(yè)那么多的優(yōu)點,下面我們來找找茬,看看這家公司目前都存在哪些問題與瑕疵是值得我們注意的。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),在今年第三季度,這家公司最大的問題在于財務杠桿的縮小。
財務杠桿是衡量一家企業(yè)的管理層使用負債情況的,通常用權益乘數(shù)這個指標來表示,但是翻譯官認為用資產(chǎn)負債率來衡量會更形象一些。
2021年第三季度,公司100元的資產(chǎn)里還有59.28元是借來的,資產(chǎn)負債率為59.28%。
而到了2022年第三季度,該企業(yè)同樣100元的資產(chǎn)里卻只有37.01元是借來的,資產(chǎn)負債率降至37.01%,同比下降了38%。
財務杠桿是一把雙刃劍,它的下降會減少公司的財務費用,降低其營業(yè)成本,這是對該企業(yè)有利的一面。
但是財務杠桿的縮小,以及負債率的降低,也使得公司向銀行借到的錢變少了,這樣就無法通過擴大產(chǎn)能的方式來提高凈利潤。
所以財務杠桿的縮小,不僅降低了該企業(yè)的資金使用效率,還減弱了其賺錢的能力,這對公司未來業(yè)績的增長是沒有任何好處的。
而在通常情況下,當一家公司處在發(fā)展期并且持續(xù)盈利時,管理層也會放大財務杠桿來提高負債率,這樣就能使該企業(yè)賺到更多的凈利潤。
但是在今年第三季度,這家公司的業(yè)績出現(xiàn)了大幅度的增長,管理層卻選擇縮小了財務杠桿,減弱了企業(yè)的盈利能力,所以翻譯官認為這有些不妥。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。
而這家企業(yè)就是鹽湖股份有限公司,股份代碼:000792。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦鹽湖股份這只股票,也沒有說鹽湖股份公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。