出品：子彈財觀
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12月15日，重慶山外山血液凈化技術(shù)股份有限公司今天開啟了滬市科創(chuàng)板IPO的申購，山外山擬發(fā)行3619萬股，發(fā)行價為32.3元/股，預計募資11.69億元。
山外山是在2021年11月4日遞交的上市申請，期間經(jīng)過了多輪問詢，于2022年6月6日成功過會，并在今年7月18日提交注冊，11月29日注冊生效。
該公司還曾在2016年8月1日在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不過他們又在2018年10月25日起終止掛牌。
據(jù)山外山的招股書注冊稿顯示，他們在2019年、2020年、2021年和2022年上半年的營收分別是1.423億元、2.544億元、2.833億元和1.535億元。
其主要業(yè)務(wù)分別有血液凈化設(shè)備、血液凈化耗材、醫(yī)療服務(wù)、其他主營業(yè)務(wù)。
血液凈化設(shè)備業(yè)務(wù)在2021年和2022年的營收占比均在45%以上；血液凈化耗材業(yè)務(wù)的營收占比在2021年和2022年上半年分別是24.98%和26.12%；醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)的營收占比則分別是28.81%和27.05%。
山外山的血液凈化設(shè)備收入增速在2020年曾達到135.41%，但到2021年就急劇下降到了29.3%。他們解釋原因是市場競爭加劇和銷售基數(shù)增長導致產(chǎn)品銷量增速下滑，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶需求變化導致平均單價下降。
血液凈化耗材銷售收入2021年同比下降了4.84%，原因是外購耗材部分銷售區(qū)域?qū)嵤┘袔Я坎少?，資產(chǎn)耗材暫未實現(xiàn)規(guī)模效應。
透析醫(yī)療服務(wù)收入在2021年同比下降了12.27%，主要原因是透析中心周邊服務(wù)競爭加劇以及轉(zhuǎn)讓涪陵透析中心的影響。
可以看到在2021年山外山的3大主營業(yè)務(wù)中，有2大業(yè)務(wù)出現(xiàn)了營收同比下滑的情況。
此外，山外山的盈利能力也有待提升，過去3年半，他們的凈利潤分別-3493.33萬元、1833.41萬元、1814.09萬元和1601.22萬元，累計凈利潤為1755.39萬元。
而他們公司在同期獲得的政府補助金額分別為326.62萬元、1405.60 萬元、1526.59萬元和846.61 萬元，占公司當期凈利潤比例分別為-9.35%、76.67%、84.15%和52.87%，剔除政府補助金額后的凈利潤分別為-3819.95萬元、427.81萬元、287.50萬元和754.61萬元，公司對政府補助存在一定的依賴。
山外山還預計他們在2022年的營收將在3.06億元至4.59億元之間，同比增長8%至62.01%。預計歸母凈利潤約為4239萬元至6358萬元，同比增長117.68%至226.5%，預計扣非凈利潤為3472萬元至5208萬元，同比增長121.13%至231.7%。
該公司的實控人是高光勇，他在1995年6月至1997年10月曾擔任慶鈴汽車股份有限公司技術(shù)部工程師；1997年11月至2001年3月任重慶雨水企業(yè)（集團）有限公司銷售部銷售經(jīng)理；2001年3月至2015年12月任山外山有限董事長兼總經(jīng)理；2015年12月至今任公司董事長兼總經(jīng)理。
山外山上市前，高光勇持有該公司32.338%的股份，大健康持有該公司14.74%的股份，高瓴資本的關(guān)聯(lián)公司珠海岫恒持有12.963%的股份，是山外山的第四大股東。高瓴資本是在2020年10月16日入股山外山的。華蓋信誠持股7.188%的股份。