上交所官網(wǎng)顯示，科創(chuàng)板上市委員會定于1月3日上午9時(shí)召開2023年第1次上市委員會審議會議，審議南京萊斯信息技術(shù)股份有限公司（簡稱：萊斯信息）首發(fā)事宜，中信證券為其保薦機(jī)構(gòu)。
萊斯信息成立于1988年，前身是萊斯大型系經(jīng)原電子工業(yè)部系統(tǒng)工程局。截至最新招股書簽署日，公司共擁有1家控股子公司、1家參股公司、23家境內(nèi)分公司和1家境外分公司；公司控股股東為電科萊斯，其直接持有公司80.42%股份；實(shí)際控制人為中國電科，其持有電科萊斯100%股權(quán)。
（股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，招股書）
(資料圖片僅供參考)
本次沖刺科創(chuàng)板，公司擬募資10.17億元，將投資于“新一代智慧民航平臺項(xiàng)目”、“智慧交通管控平臺項(xiàng)目”、“公共信用大數(shù)據(jù)支撐和服務(wù)平臺項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動資金”。
（募集資金用途，招股書）
1.2022年業(yè)績或下滑
萊斯信息作為民用指揮信息系統(tǒng)整體解決方案提供商，主要面向民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等行業(yè)的信息化需求，提供以指揮控制技術(shù)為核心的指揮信息系統(tǒng)整體解決方案和系列產(chǎn)品。
（公司主要產(chǎn)品和服務(wù)，招股書）
在民航空中交通管理領(lǐng)域，國外市場參與者主要是歐美的大型電子系統(tǒng)制造商，包括法國泰雷茲（Thales）、西班牙英德拉（Indra）等；國內(nèi)市場參與者主要包括萊斯信息、成都空管公司、華泰英翔、川大智勝等。
根據(jù)三勝咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年6月，全國空管體系有7個(gè)地區(qū)局、37個(gè)分局站，共44個(gè)空管用戶，其中35個(gè)空管用戶使用萊斯信息提供的自動化系統(tǒng)，系統(tǒng)覆蓋率達(dá)80%。各空管用戶空管自動化運(yùn)行系統(tǒng)共88套，由國內(nèi)外7個(gè)廠家提供，其中萊斯信息提供37套，市場占有率42%。
（國內(nèi)空管自動化系統(tǒng)市場占有率，三勝咨詢）
在城市道路交通管理領(lǐng)域，萊斯信息的最終用戶訂單業(yè)績在行業(yè)內(nèi)排名第九；在城市治理領(lǐng)域，按照中標(biāo)項(xiàng)目金額計(jì)算，2019-2021年，公共信用信息平臺行業(yè)中標(biāo)項(xiàng)目總金額排名，公司市場份額4.57%，排名第一；應(yīng)急指揮行業(yè)中標(biāo)項(xiàng)目總金額排名，公司市場份額6.68%，排名第二。
在此背景下，2019年至2022年1-6月各報(bào)告期，公司的營業(yè)收入分別為10.23億元、13.49億元、16.19億元和4.57億元，相應(yīng)的歸母凈利潤分別為3631.27萬元、9639.53萬元、9688.24萬元和-2032.41萬元，2022年上半年公司的營收大幅下滑，利潤轉(zhuǎn)負(fù)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也為負(fù)數(shù)。
（主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，招股書）
究其緣由，一方面，公司收入存在明顯的季節(jié)性，主要集中在下半年回款；另一方面，2022年疫情影響，公司部分項(xiàng)目進(jìn)度有所放緩，出現(xiàn)驗(yàn)收延遲情形。
此外，公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大，第四季度回款未達(dá)預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I收為15.5億元至16.5億元，同比變動-4.25%至1.93%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤為8400萬元至1.04億元，同比變動-13.3%至7.35%。
具體來看，公司的主營業(yè)務(wù)主要包括民用指揮信息系統(tǒng)和企業(yè)級信息化及其他，其中，報(bào)告期內(nèi)，民用指揮信息系統(tǒng)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.63%、92.43%、79.36%和84.18%。
（主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況，招股書）
報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為28.03%、27.61%、25.34%和27.99%，整體存在波動，綜合毛利率略低于可比上市公司的平均水平。
（綜合毛利率與可比上市公司的對比情況，招股書）
2.償債能力不及同行
報(bào)告期內(nèi)，萊斯信息的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為79.73%、71.91%、67.66%和67.84%，流動比率分別為1.11倍、1.22倍、1.30倍和1.27倍，速動比率分別為0.62倍、0.73倍、0.96倍和0.81倍，公司缺乏一定的償債能力。
與同行業(yè)可比公司相比，公司的流動比率、速動比率均低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，主要原因是公司主要在取得客戶終驗(yàn)驗(yàn)收單后確認(rèn)收入，從而有較多的預(yù)收賬款及合同負(fù)債。
（償債能力指標(biāo)與可比上市公司的對比情況，招股書）
值得一提的是，2022年12月15日，美國商務(wù)部宣布將包括萊斯信息在內(nèi)的多家中國公司及機(jī)構(gòu)列入“實(shí)體清單”。公司表示，該行為不會對公司日常對外銷售和客戶拓展等產(chǎn)生重大不利影響，但可能對公司研發(fā)和項(xiàng)目交付過程中采購境外廠商的打印機(jī)、顯示屏等器件產(chǎn)生一定限制。
盡管公司已制定國產(chǎn)器件替代的產(chǎn)品方案且有部分產(chǎn)品已完成國產(chǎn)替代，但由于方案落地需要一定驗(yàn)證時(shí)間、客戶對使用替代器件的產(chǎn)品認(rèn)可具有不確定性等因素，可能會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。同時(shí)，公司未來在民用指揮信息系統(tǒng)前沿理論及學(xué)術(shù)研究和國際學(xué)術(shù)交流以及境外業(yè)務(wù)拓展也將受到一定的影響。
3.結(jié)語
整體來看，萊斯信息在所處行業(yè)具有一定的市場地位，不過，公司的償債能力略顯不足，應(yīng)收賬款、存貨規(guī)模較大，財(cái)務(wù)狀況不佳，此外，公司被列入美國“實(shí)體清單”，未來的經(jīng)營存在較大不確定性。
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