近日，財達證券發(fā)布50億元定增預案，發(fā)行對象包括公司控股股東唐鋼集團在內(nèi)的不超過35名特定對象，募集資金凈額將用于增加公司資本金。
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近年來，隨著資本市場改革，券商普遍從傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務向財富管理模式的轉(zhuǎn)型，自營、投資、資管等資本消耗業(yè)務成為各大券商的發(fā)展方向，而凈資本規(guī)模也成為券商發(fā)展的重要指標之一。
2021年財達證券登陸A股，IPO募資18.18億元，其中18.15億元均用于補充凈資本。2021年末公司凈資本較上年末出現(xiàn)明顯增長，但2022年公司整體業(yè)績出現(xiàn)較大下滑，凈資本規(guī)模增長再次放緩。
從具體業(yè)務來看，公司依然以經(jīng)紀業(yè)務為主，自營業(yè)務收入出現(xiàn)明顯下滑，總營收占比降至8.38%。
擬定增募資50億元補充資本金
財達證券的前身是河北財達證券經(jīng)紀有限責任公司，最早成立于2002年4月，2010年2月正式更名為財達證券有限責任公司。2021年5月公司在上交所主板上市，IPO募資總額約18.80億元，用于補充公司營運資金。截至2022年9月30日，IPO募集資金已使用完畢。
此次定增的募資用途也是補充資本金，其中擬投入不超過15億元用于融資融券業(yè)務，不超過20億元用于證券自營業(yè)務。
券商融資補充資本金，一方面用于業(yè)務發(fā)展，另一方面則是用于補充凈資本。數(shù)據(jù)顯示，財達證券在上市前凈資本指標持續(xù)下滑，由2018年的97.14億元降至2020年的90.43億元。2021年公司成功上市后，其募集資金18.15億元用于補充凈資本后，截至2021年末，公司凈資本較2020年增加13.67億元，出現(xiàn)明顯提升，但隨后公司凈資本增長再次放緩。
盡管財達證券凈資本規(guī)模有所增長，但與行業(yè)其他券商相比，凈資產(chǎn)規(guī)模仍然較小。截至2022年上半年，財達證券凈資本規(guī)模在上市的43家券商中排名第38位，僅高于第一創(chuàng)業(yè)、首創(chuàng)證券、中原證券、太平洋和華林證券。
自營業(yè)務收入降幅明顯，拖累營收
在此次定增預案中，財達證券表示隨著資本市場改革，經(jīng)紀業(yè)務凈傭金率下降趨勢明顯。因此，公司將從傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務向財富管理模式的轉(zhuǎn)型。而此次定增的資金投向也是自營業(yè)務和融資融券業(yè)務。
但從財務數(shù)據(jù)來看，財達證券目前依然以經(jīng)紀業(yè)務為主，且總營收占比較2021年末出現(xiàn)提升；自營業(yè)務則出現(xiàn)較大下降。
2022年上半年，財達證券的證券經(jīng)紀業(yè)務實現(xiàn)營收3.95億元，在總營收中占比達41.66%，占比較上年末提升5.98個百分點。
歷史數(shù)據(jù)顯示，此前幾年除經(jīng)紀業(yè)務外，公司的自營業(yè)務收入在總營收中占比較大。2018年至2021年，自營業(yè)務在總營收中的占比均超14%，其中2021年的總營收占比達到19.38%。但2022上半年，公司自營業(yè)務實現(xiàn)營收0.79億元，同比下降68.33%；總營收占比縮至8.38%，較上年末下降11個百分點。
從另一個定增擬募投項目融資融券業(yè)務來看，2018年至2021年，融資融券利息收入除2019年稍有下降之外，其余年度均保持增長。2022年上半年財達證券融資融券利息收入為2.15億元，較上期增加7.89%。
中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，財達證券融資融券業(yè)務利息收入排名自2018年至2021年期間變化不大，其中2021年財達證券融資融券業(yè)務利息收入約4.23億元，在89家券商中排名第47位。
從整體業(yè)績來看，2022前三季度公司實現(xiàn)營收14.35億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.74億元，同比分別下降26.93%和31.46%。目前，隨著券商的普遍轉(zhuǎn)型，資本消耗型業(yè)務逐漸成為券商發(fā)展的方向，但經(jīng)營業(yè)績的大幅下降，留存收益的減少，也在一定程度上限制了券商資本金的補充力度。對于財達證券來說，目前的定增或?qū)⒊蔀楣咀钣行У馁Y金本補充方式。
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