摘要：CEO：“像牲口一樣活下去”（歡迎關(guān)注閨蜜財(cái)經(jīng)）
撰文|蜜姐&編輯|凱
(資料圖)
這是@閨蜜財(cái)經(jīng)的第1209篇原創(chuàng)
威馬汽車(chē)終于有望上市了。
1月12日，港股上市公司APOLLO出行發(fā)公告，擬以20.23億美元(近158.54億港元) 100%收購(gòu)?fù)R汽車(chē)子公司。
威馬汽車(chē)也并非就是完全“賣(mài)身”，而是有望反向操作：借殼上市。
有意思的是，如此好消息之下，威馬汽車(chē)的CEO當(dāng)天卻在某社交平臺(tái)分享了一張電影截屏，臺(tái)詞是：“像牲口一樣的活下去”。對(duì)威馬汽車(chē)如今的處境似乎并不滿(mǎn)意。
即將上岸的威馬汽車(chē)，還有望重回造車(chē)新勢(shì)力的一線(xiàn)陣營(yíng)嗎？
01
首先來(lái)看威馬欲進(jìn)行的“借殼”上市操作，頗為精彩。
此次收購(gòu)的買(mǎi)方為APOLLO出行的全資附屬公司；賣(mài)方為威馬控股有限公司（開(kāi)曼群島注冊(cè)成立）。
標(biāo)的是威馬一家全資附屬公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited的全部已發(fā)行股本，價(jià)格擬為20.23億美元（約合近136億元人民幣）。
截至1月13日收盤(pán)，APOLLO出行的股價(jià)為0.234港元/股，完全是一只仙股，其總市值為22.49億港元，而收購(gòu)的擬交易價(jià)是其總市值的7倍左右。
公告稱(chēng)，買(mǎi)方將透過(guò)以每股0.5港元的發(fā)行價(jià)配發(fā)及發(fā)行代價(jià)股的方式進(jìn)行結(jié)算。
收購(gòu)的錢(qián)從哪里來(lái)？
據(jù)公告披露，此次收購(gòu)之前，威馬汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)及CEO沈暉就是APOLLO出行的非執(zhí)行董事及主要股東，賣(mài)方持有APOLLO出行23.67%的股份。
APOLLO出行稱(chēng)，公司將于收購(gòu)?fù)瓿珊?，根?jù)特別授權(quán)配發(fā)及發(fā)行約288.25億股代價(jià)股予賣(mài)方，代價(jià)股相當(dāng)于公告日期APOLLO出行全部已發(fā)行股本約299.85%。
APOLLO出行還建議配售，預(yù)計(jì)總額約為39.18億港元。
還建議威馬臨時(shí)融資，公告披露威馬已臨時(shí)融資約7.2億元，其中：
一筆來(lái)自澳門(mén)一家主要商業(yè)銀行，金額為2.5億港元；
一筆來(lái)自深圳正威實(shí)業(yè)有限公司，金額為5億元人民幣。
此外，還有承諾常備融資，“買(mǎi)單”的是雅居樂(lè)的子公司及Danvin Limited，合計(jì)貸款金15億港元，年利率8%，該融資可于今年底前提取。
如收購(gòu)及相關(guān)配售完成后，威馬汽車(chē)將持有APOLLO出行約68.26%股份，“借殼”上市之意也由此來(lái)。
02
2022年對(duì)威馬汽車(chē)來(lái)說(shuō)，相當(dāng)難過(guò)。
2022年6月，威馬汽車(chē)遞表港交所，最終招股書(shū)失效沒(méi)有下文。此前，它也曾沖擊A股科創(chuàng)板上市無(wú)果。
不過(guò)，招股書(shū)讓大眾更加了解威馬了。
招股書(shū)顯示，2019-2021年，威馬的營(yíng)收分別為17.62億元、26.71億元和47.42億元，3年累積營(yíng)收為91.75億元，2020—2021年增速為51.6%和77.5%，表現(xiàn)不錯(cuò)。
但同期，其虧損也在快速擴(kuò)大。
2019-2021年，威馬的經(jīng)營(yíng)虧損分別為38.08億元、47.75億元、66.75億元；同期其年內(nèi)虧損分別達(dá)41.45億元、50.84億元、82.06億元，3年累積虧損174.35億元。
相比虧損，更讓威馬頭痛的是：掉隊(duì)。
造車(chē)新勢(shì)力幾乎都面臨“燒錢(qián)”造車(chē)、搶市場(chǎng)的困境，平均賣(mài)一輛車(chē)虧損個(gè)八萬(wàn)十萬(wàn)都常見(jiàn)，但只要業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快，有想象空間和前景，就有資本“買(mǎi)單”。
威馬汽車(chē)難題在于，相比同行自己無(wú)法再給資本市場(chǎng)一個(gè)有巨大想象空間的前景。
威馬汽車(chē)成立較早，2019年在造車(chē)新勢(shì)力的銷(xiāo)量中還排名第2位。但到了2021 年,威馬全年銷(xiāo)量為4.4萬(wàn)輛，盡管相比前一年也大幅增長(zhǎng)了，但卻僅為同時(shí)期蔚小理的銷(xiāo)量一半左右，大幅落后了。
2022年情況更糟。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1—11月，威馬汽車(chē)的累計(jì)銷(xiāo)量不足3萬(wàn)輛，月銷(xiāo)售額約2700輛。而不少造車(chē)新勢(shì)力已實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)量上萬(wàn)輛。
03
2022下半年，威馬汽車(chē)的危機(jī)更加凸顯：高管降薪、裁員，被媒體曝出財(cái)務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重。而危機(jī)似乎還在繼續(xù)。
半導(dǎo)體行業(yè)專(zhuān)業(yè)第三方咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)CINNO文章披露，近期，威馬新能源汽車(chē)銷(xiāo)售（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“威馬上海銷(xiāo)售公司”）新增 5 個(gè)財(cái)產(chǎn)保全裁定書(shū)。
原因是數(shù)家公司請(qǐng)求法院查封、凍結(jié)威馬公司共計(jì)約價(jià)值 1.3 億元財(cái)產(chǎn)，且法院已裁定執(zhí)行。
除了陷入危機(jī)，威馬此前已經(jīng)歷了12輪融資，投資方眾多。如果威馬不能順利渡過(guò)危機(jī)，投資方們的損失可想而知。
圖片來(lái)源|天眼查（特此感謝?。?/p>
此次披露的收購(gòu)內(nèi)容，因收購(gòu)目標(biāo)公司約占威馬總股本的80.93%，大致推算其估值約為25.1億美元（約合人民幣170億元）。盡管相比其巔峰時(shí)期的估值大幅縮水，但只要能順利“借殼”上市，將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
客觀(guān)來(lái)說(shuō)，威馬曾經(jīng)有過(guò)站在造車(chē)新勢(shì)力的第一陣營(yíng)的經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，盡管掉隊(duì)了，如果有資金跟進(jìn)，雖然短期難言彎道超車(chē)，但至少還有在市場(chǎng)中繼續(xù)玩耍的資格。
對(duì)于想要進(jìn)入新能源汽車(chē)市場(chǎng)的企業(yè)、投資方來(lái)說(shuō)，如今投資威馬也不失為一個(gè)機(jī)會(huì)。
尤其是此前數(shù)十家投資方大概還指望著威馬汽車(chē)能重返巔峰。
但威馬的“借殼”上市并非板上釘釘，還存在一些不確定性。
公告中也提示了，涉及公司非常重大收購(gòu)事項(xiàng)、反收購(gòu)行動(dòng)以及構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易等原因，還需要等待上市委員會(huì)批準(zhǔn)，及股東大會(huì)投票表決。
希望這一次威馬能真的渡劫。
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