摘要：CEO：“像牲口一樣活下去”（歡迎關(guān)注閨蜜財經(jīng)）
撰文|蜜姐&編輯|凱
(資料圖)
這是@閨蜜財經(jīng)的第1209篇原創(chuàng)
威馬汽車終于有望上市了。
1月12日，港股上市公司APOLLO出行發(fā)公告，擬以20.23億美元(近158.54億港元) 100%收購威馬汽車子公司。
威馬汽車也并非就是完全“賣身”，而是有望反向操作：借殼上市。
有意思的是，如此好消息之下，威馬汽車的CEO當天卻在某社交平臺分享了一張電影截屏，臺詞是：“像牲口一樣的活下去”。對威馬汽車如今的處境似乎并不滿意。
即將上岸的威馬汽車，還有望重回造車新勢力的一線陣營嗎？
01
首先來看威馬欲進行的“借殼”上市操作，頗為精彩。
此次收購的買方為APOLLO出行的全資附屬公司；賣方為威馬控股有限公司（開曼群島注冊成立）。
標的是威馬一家全資附屬公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited的全部已發(fā)行股本，價格擬為20.23億美元（約合近136億元人民幣）。
截至1月13日收盤，APOLLO出行的股價為0.234港元/股，完全是一只仙股，其總市值為22.49億港元，而收購的擬交易價是其總市值的7倍左右。
公告稱，買方將透過以每股0.5港元的發(fā)行價配發(fā)及發(fā)行代價股的方式進行結(jié)算。
收購的錢從哪里來？
據(jù)公告披露，此次收購之前，威馬汽車創(chuàng)始人、董事長及CEO沈暉就是APOLLO出行的非執(zhí)行董事及主要股東，賣方持有APOLLO出行23.67%的股份。
APOLLO出行稱，公司將于收購完成后，根據(jù)特別授權(quán)配發(fā)及發(fā)行約288.25億股代價股予賣方，代價股相當于公告日期APOLLO出行全部已發(fā)行股本約299.85%。
APOLLO出行還建議配售，預計總額約為39.18億港元。
還建議威馬臨時融資，公告披露威馬已臨時融資約7.2億元，其中：
一筆來自澳門一家主要商業(yè)銀行，金額為2.5億港元；
一筆來自深圳正威實業(yè)有限公司，金額為5億元人民幣。
此外，還有承諾常備融資，“買單”的是雅居樂的子公司及Danvin Limited，合計貸款金15億港元，年利率8%，該融資可于今年底前提取。
如收購及相關(guān)配售完成后，威馬汽車將持有APOLLO出行約68.26%股份，“借殼”上市之意也由此來。
02
2022年對威馬汽車來說，相當難過。
2022年6月，威馬汽車遞表港交所，最終招股書失效沒有下文。此前，它也曾沖擊A股科創(chuàng)板上市無果。
不過，招股書讓大眾更加了解威馬了。
招股書顯示，2019-2021年，威馬的營收分別為17.62億元、26.71億元和47.42億元，3年累積營收為91.75億元，2020—2021年增速為51.6%和77.5%，表現(xiàn)不錯。
但同期，其虧損也在快速擴大。
2019-2021年，威馬的經(jīng)營虧損分別為38.08億元、47.75億元、66.75億元；同期其年內(nèi)虧損分別達41.45億元、50.84億元、82.06億元，3年累積虧損174.35億元。
相比虧損，更讓威馬頭痛的是：掉隊。
造車新勢力幾乎都面臨“燒錢”造車、搶市場的困境，平均賣一輛車虧損個八萬十萬都常見，但只要業(yè)績增長快，有想象空間和前景，就有資本“買單”。
威馬汽車難題在于，相比同行自己無法再給資本市場一個有巨大想象空間的前景。
威馬汽車成立較早，2019年在造車新勢力的銷量中還排名第2位。但到了2021 年,威馬全年銷量為4.4萬輛，盡管相比前一年也大幅增長了，但卻僅為同時期蔚小理的銷量一半左右，大幅落后了。
2022年情況更糟。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2022年1—11月，威馬汽車的累計銷量不足3萬輛，月銷售額約2700輛。而不少造車新勢力已實現(xiàn)月銷量上萬輛。
03
2022下半年，威馬汽車的危機更加凸顯：高管降薪、裁員，被媒體曝出財務(wù)問題嚴重。而危機似乎還在繼續(xù)。
半導體行業(yè)專業(yè)第三方咨詢服務(wù)機構(gòu)CINNO文章披露，近期，威馬新能源汽車銷售（上海）有限公司（以下簡稱“威馬上海銷售公司”）新增 5 個財產(chǎn)保全裁定書。
原因是數(shù)家公司請求法院查封、凍結(jié)威馬公司共計約價值 1.3 億元財產(chǎn)，且法院已裁定執(zhí)行。
除了陷入危機，威馬此前已經(jīng)歷了12輪融資，投資方眾多。如果威馬不能順利渡過危機，投資方們的損失可想而知。
圖片來源|天眼查（特此感謝?。?/p>
此次披露的收購內(nèi)容，因收購目標公司約占威馬總股本的80.93%，大致推算其估值約為25.1億美元（約合人民幣170億元）。盡管相比其巔峰時期的估值大幅縮水，但只要能順利“借殼”上市，將迎來轉(zhuǎn)機。
客觀來說，威馬曾經(jīng)有過站在造車新勢力的第一陣營的經(jīng)營的經(jīng)驗，盡管掉隊了，如果有資金跟進，雖然短期難言彎道超車，但至少還有在市場中繼續(xù)玩耍的資格。
對于想要進入新能源汽車市場的企業(yè)、投資方來說，如今投資威馬也不失為一個機會。
尤其是此前數(shù)十家投資方大概還指望著威馬汽車能重返巔峰。
但威馬的“借殼”上市并非板上釘釘，還存在一些不確定性。
公告中也提示了，涉及公司非常重大收購事項、反收購行動以及構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易等原因，還需要等待上市委員會批準，及股東大會投票表決。
希望這一次威馬能真的渡劫。
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