近日，青島海灣化學(xué)股份有限公司（下稱“海灣化學(xué)”）預(yù)披露招股書，準(zhǔn)備在上海證券交易所主板上市。本次沖刺上市，海灣化學(xué)計(jì)劃募資30億元，將于3×7.5萬(wàn)噸/年環(huán)氧氯丙烷綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目（一期）、5萬(wàn)噸/年環(huán)氧樹脂項(xiàng)目等。
據(jù)招股書介紹，海灣化學(xué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為氯堿化工、有機(jī)化工原料和高分子新材料以及無(wú)機(jī)硅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯1以及燒堿，同時(shí)利用部分自產(chǎn)燒堿生產(chǎn)偏硅酸鈉，實(shí)現(xiàn)對(duì)無(wú)機(jī)化學(xué)品業(yè)務(wù)的延伸。
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天眼查信息顯示，海灣化學(xué)成立于1999年，前身由國(guó)營(yíng)青島化工廠改制設(shè)立，曾用名“青島海晶化工集團(tuán)有限公司”（下稱“海晶化工”）。目前，該公司的注冊(cè)資本約為1.44億元，法定代表人為高自建，股東包括海灣集團(tuán)、青島國(guó)投等。
據(jù)介紹，海灣化學(xué)已建成投產(chǎn)85萬(wàn)噸/年乙烯法PVC2、50萬(wàn)噸/年苯乙烯、20萬(wàn)噸/年聚苯乙烯、55.5萬(wàn)噸/年燒堿和16萬(wàn)噸/年偏硅酸鈉。根據(jù)中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，海灣化學(xué)的乙烯法PVC產(chǎn)能已位列國(guó)內(nèi)乙烯法PVC第一位。
同時(shí)，海灣化學(xué)在建、擬建有24萬(wàn)噸/年高端聚碳酸酯用雙酚A項(xiàng)目、3×7.5萬(wàn)噸/年環(huán)氧氯丙烷綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目（一期）、15萬(wàn)噸/年環(huán)氧樹脂項(xiàng)目以及40萬(wàn)噸/年乙烯氧氯化氯乙烯擴(kuò)建項(xiàng)目。
招股書顯示，海灣化學(xué)2019年、2020年、2021年和2022年上半年的營(yíng)收分別為70.38億元、60.53億元、130.28億元和69.62億元；凈利潤(rùn)分別為4.85億元、3.01億元、20.76億元和10.06億元。
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，海灣化學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為42.41%、71.72%、52.81%和63.28%，流動(dòng)比率分別為0.83、0.30、0.54和0.53，速動(dòng)比率分別為0.57、0.14、0.26和0.30。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，中國(guó)華融曾是海灣化學(xué)（前稱為“海晶化工”）的股東。2002年，海晶化工第一次增資引入中國(guó)華融作為股東。據(jù)招股書披露，中國(guó)華融以債權(quán)出資1.69億元，持股為38.23%，原股東——?jiǎng)P聯(lián)集團(tuán)持股61.77%。
經(jīng)青島市國(guó)資委批復(fù)同意，2006年2月，凱聯(lián)集團(tuán)將其所持有海晶化工61.77%的股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給海灣集團(tuán)。轉(zhuǎn)讓完成后，海灣集團(tuán)對(duì)海晶化工的持股比例為61.77%，中國(guó)華融的持股比例仍然為38.23%。
2011年7月，海灣集團(tuán)出資1.5億元參與對(duì)海晶化工的增資，對(duì)應(yīng)每股增資價(jià)格1.33元。增資完成后，海灣集團(tuán)對(duì)海晶化工的持股比例增至69.54%，而中國(guó)華融的持股比例則減少至30.46%。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)華融于2017年對(duì)海灣化學(xué)（前稱為“海晶化工”）進(jìn)行減資，減持其持有的海灣化學(xué)全部股權(quán)，對(duì)應(yīng)估值約為2.41億元。減資完成后，中國(guó)華融不再持股，而海灣集團(tuán)則持股100%。
2021年下旬，海灣化學(xué)進(jìn)行混改，同步實(shí)施員工持股，混改后股權(quán)結(jié)構(gòu)為海灣集團(tuán)占62%，兩家外部投資者分別占5%和8%，青島國(guó)投占5%，員工持股平臺(tái)占20%。其中，雙百基金和BRIGHT SUNSHINE為外部投資者，海灣皆豐、海灣志同和海灣道和為員工持股平臺(tái)。
本次上市前，海灣集團(tuán)直接持有海灣化學(xué)62%股權(quán)，為海灣化學(xué)的控股股東。據(jù)介紹，青島市國(guó)資委持有青島國(guó)投100%股權(quán)，青島國(guó)投持有海灣集團(tuán)100%的股權(quán)，青島市國(guó)資委通過(guò)青島國(guó)投、海灣集團(tuán)對(duì)海灣化學(xué)實(shí)施控制，系該公司的實(shí)際控制人。
此外，海灣皆豐對(duì)海灣化學(xué)持股比例為13.09%，雙百基金持股8.00%，青島國(guó)投、BRIGHT SUNSHINE均分別持股5.00%，海灣志同持股4.62%，海灣道和持股2.30%，而海灣集團(tuán)則持股62.00%。
IPO后，海灣集團(tuán)（SS）持股52.70%，海灣皆豐持股11.12%，雙百基金持股6.80%，青島國(guó)投（SS）、BRIGHT SUNSHINE均分別持股4.25%，海灣志同持股3.92%，海灣道和持股1.95%。