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ATFX港股：1月30日是分水嶺，之前的恒生指數(shù)勢如破竹地上漲，之后的恒生指數(shù)摧枯拉朽地下跌。七個交易日，恒生指數(shù)累計下跌5.59%，市價再次回到22000點之下。港股市場銀行板塊總市值9.4萬億，與軟件服務(wù)并列第一梯隊市值板塊，在恒生指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌之際，銀行股走勢也出現(xiàn)衰弱跡象。招商銀行作為股份制銀行，總市值達到1.18萬億，占據(jù)港股銀行板塊12.6%份額，僅次于工商銀行和建設(shè)銀行。由于股份制銀行的市場化程度更高，所以招商銀行的業(yè)績數(shù)據(jù)和股價走勢更能代表資本市場對于銀行板塊的看強看弱的態(tài)度。
招商銀行是A+H兩地上市的個股，兩個市場的股價均出現(xiàn)六連陰的走勢，A股市場累計跌幅6.58%，港股市場（七連陰）累計跌幅12.37%，短期資金離場避險的特征顯著。技術(shù)角度看，2022年10月31日至2023年1月26日形成的中期上漲趨勢線已經(jīng)被跌破，根據(jù)后續(xù)的K線排列看，此次下破有效性較強。預(yù)計招商銀行的中期回調(diào)走勢開啟。招商銀行港股市價跌破40元關(guān)口將會是大概率事件，更悲觀的看法是，本輪回調(diào)的最低點有可能逼近30港元。
1月30日之前，港股市場的“小牛市”主要由地產(chǎn)板塊和互聯(lián)網(wǎng)板塊驅(qū)動。政策面對于地產(chǎn)業(yè)的扶持仍在持續(xù)，比如，自然資源部取消“全年不超過3次”的土拍要求、多地首套房貸利率擊穿4.0%等等，預(yù)計港股市場內(nèi)房股板塊仍有走強動力?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊的走勢主要受到超跌反彈和美股市場的影響。雖然超跌反彈的需求已經(jīng)大大衰減，但美股市場仍會隨著美聯(lián)儲逐步停止加息而不斷上漲，港股市場互聯(lián)網(wǎng)板塊仍能受到一定程度提振。綜合來看，中期回調(diào)結(jié)束后，港股依舊有可能出現(xiàn)第二輪牛市。如果政策面和美股積極影響更快地傳導(dǎo)進入港股和A股市場的話，招商銀行的回調(diào)深度或許不會太大。
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招商銀行2022年四季度的財報尚未公布，根據(jù)前三個季度財報的數(shù)據(jù)推算，四季度的財報數(shù)據(jù)預(yù)期良好。 2022年前三季度累計營收2631億元，同比增長5.79%，低于2022全年營收增速13.91%；凈利潤總額1069億元，同比增長14.21%，低于2022全年凈利潤增速23.2%?？梢钥闯觯?022年的業(yè)績增速雖然都是正增長，但全年增速大概率低于2021年。綜合來看，招商銀行業(yè)績數(shù)據(jù)增速良好，內(nèi)在價值相對穩(wěn)固，股價存有內(nèi)在的上升動力。
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