(資料圖)
作者|郭一鳴，編輯|wjx
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：開年以來北向資金巨量凈流入不僅創(chuàng)下歷史單月峰值，同時也超越了去年全年的凈流入量。從去年年底的經濟工作會議方向以及北向資金流入的標的看，再疊加經濟周期可能的利好風格，消費以及科技或是今年市場的絕對主線，整體配置中可重點關注。
昨天，連續(xù)凈流出四天后，北向資金重新回流，超過120億的大幅凈流入，再次提振市場信心和熱情，指數(shù)也于昨日放量大漲，指數(shù)短期止跌。可見，當前時期，北向資金對于指數(shù)情緒的影響還是比較大。回顧剛剛過去的1月份，北向資金累計凈流入超過1400億，創(chuàng)下歷史單月凈流入新高，同時也超過去年全年的凈流入額，給市場帶來信心和情緒上的較大提振。
再看看北向資金凈流入的方向和標的，1 月份北向資金凈買入的行業(yè)風格以科技成長和消費醫(yī)藥為主，銀行保險的流入力度也較大，而對大宗周期的買入力度處于較低水平。而從1月份上漲的統(tǒng)計看，顯然消費風格占據(jù)絕對優(yōu)勢，也是市場上漲的主力軍?；旧希毕蛸Y金趨勢性流入和個大指數(shù)上漲也保持著一定的同步性。而即便在春節(jié)之后北向資金小幅流出之下，實際上科技成長板塊又迎來表現(xiàn)，但整體沒有脫離此前北向資金大幅流入的方向。
值得注意的是，如果我們回顧一下去年年底中央經濟工作會議的精神，就會發(fā)現(xiàn)，實際上北向資金大幅流入的方向，也是會議精神的集中體現(xiàn)。一方面，會議提到要“吸引外資”，作為外資之一的北向資金迎來大幅的凈流入；另一方面，我們要把恢復和擴大消費擺在首要位置。而北向資金的流入中，大消費以及新能源汽車等，實際上和會議精神相對比較契合。
如果這些都有巧合，那么我們再從春節(jié)消費超預期以及經濟周期的角度看看，實際上整體高度重合。春節(jié)期間，全國消費相關行業(yè)銷售收入同比增長12.2%，比2019年春節(jié)年均增長12.4%；春運期間鐵路及民航發(fā)送旅客數(shù)量分別修復至2019年同期的78%和70%；春節(jié)檔票房（含預售）近68億元，位列中國影史春節(jié)檔票房榜第二；春節(jié)國內旅游出游人次達3.08億，恢復至2019年同期88.6%，實現(xiàn)國內旅游收入3758億元，恢復至2019年同期的73.1%。未來伴隨經濟復蘇推進，消費板塊景氣度有望繼續(xù)走高。雖然還未恢復到2019年水平，但春節(jié)期間的消費整體超預期，經濟復蘇的預期逐步加強；此外，綜合歷史行情表現(xiàn)看，往往經濟復蘇前期以及經濟復蘇期，消費以及科技方向的市場表現(xiàn)都相對較強，也是市場配置的主要傾向。
因此，無論是從政策的傾向、市場的表現(xiàn)還是行業(yè)的發(fā)展看，北向資金的流向整體都高度吻合，在經濟復蘇周期即將來臨之際，消費和科技風格或是全年市場投資的主要方向。廣大投資者可參考歷史，借鑒不同周期的的風格輪動，考慮對兩大風向做具體的跟蹤和配置，并作為全年可能的投資傾向。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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