(資料圖)
作者|郭一鳴，編輯|wjx
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：重要的“兩會(huì)”即將召開，除了一般的“日歷效應(yīng)”之外，今年還是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的“兩會(huì)”，按照歷史表現(xiàn)看，整體呈現(xiàn)出積極的反應(yīng)。當(dāng)前海內(nèi)外宏觀邊際改善以及國內(nèi)流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)沒有變化。在經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇趨勢(shì)下，市場(chǎng)也有望再上臺(tái)階。
本周末，舉世矚目的中國“兩會(huì)”即將召開，而每年的重要會(huì)議，也是市場(chǎng)和投資者最關(guān)心大事之一。會(huì)議前的政策預(yù)期，會(huì)議中的重點(diǎn)內(nèi)容以及會(huì)后的政策導(dǎo)向，都將給市場(chǎng)帶來重要的投資傾向和參考。
從歷史上看，重要會(huì)議都有明顯的“日歷效應(yīng)”。從2012-2022年近11年的歷史數(shù)據(jù)來看，證券市場(chǎng)呈現(xiàn)出與“兩會(huì)”相關(guān)的“日歷效應(yīng)。巨豐投顧·好股票數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在近11年的兩會(huì)行情中，會(huì)議開幕前10個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲6次，上漲概率55%，平均漲幅0.46%；會(huì)議開幕后的10個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲6次，上漲概率55%，平均漲幅0.38%；會(huì)議開幕后的20個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲5次，上漲概率45%，平均漲幅0.80%。同時(shí)分析可知“兩會(huì)”開幕第10日后，指數(shù)漲幅持續(xù)擴(kuò)大的概率較大。此外，從近11年的數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單看，貌似有一個(gè)規(guī)律，即每隔3年后的“兩會(huì)行情”，上證指數(shù)便會(huì)出現(xiàn)一次較大幅度的上漲，無論是會(huì)前，會(huì)中還是會(huì)后。2023年兩會(huì)，恰巧是第三個(gè)3年后，歷史是否會(huì)重演呢？
對(duì)于重要的會(huì)議來說，大家最關(guān)心的還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展各類目標(biāo)以及相關(guān)的政策。尤其是我們的GDP目標(biāo)，根據(jù)以往的規(guī)律，地方目標(biāo)對(duì)全國目標(biāo)有很強(qiáng)的參考性。而綜合今年地方會(huì)議中提到的目標(biāo)，多方預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)GDP增速目標(biāo)或在5%-5.5%。經(jīng)濟(jì)目標(biāo)確定，為了目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的提振將繼續(xù)開啟和推動(dòng)，給市場(chǎng)帶來各種提振和投資機(jī)會(huì)；此外，各類經(jīng)濟(jì)政策也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前看，圍繞著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以支持行業(yè)發(fā)展，刺激消費(fèi)以及提高居民收入和需求改善等多方面有望成為政策發(fā)力的方向，而具體對(duì)證券市場(chǎng)有影響的或許會(huì)在以消費(fèi)為主的產(chǎn)業(yè)政策上，給相關(guān)行業(yè)帶來提振。
重要會(huì)議期間，市場(chǎng)保持平穩(wěn)，會(huì)后或有方向和風(fēng)向選擇。歷來的重要會(huì)議期間，由于對(duì)相關(guān)政策的期待，市場(chǎng)和資金面保持觀望的態(tài)勢(shì)較多，而市場(chǎng)情緒也相對(duì)平穩(wěn)，行情以震蕩小幅調(diào)整居多。而會(huì)前會(huì)后則不同，會(huì)前對(duì)政策期待較強(qiáng)，往往有結(jié)構(gòu)性向好行情。而會(huì)后相關(guān)政策明朗且多為利好，所以表現(xiàn)也相對(duì)積極。此外，今年也正值經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間的“兩會(huì)”，在過去的幾次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期召開的兩會(huì)，A股也基本呈現(xiàn)出積極的反應(yīng)。因此，在操作上，重要會(huì)議期間，不妨持倉觀望，耐心等待市場(chǎng)新的方向和風(fēng)向的選擇。同時(shí)，對(duì)于市場(chǎng)比較敏感的投資者，也可適當(dāng)把握期間的結(jié)構(gòu)性行情。
總結(jié)下：隨著2月經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)數(shù)據(jù)的公布，市場(chǎng)預(yù)期或再度提升，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期也或?qū)⒓涌欤w有利于市場(chǎng)縱深發(fā)展。而“兩會(huì)”近在咫尺，市場(chǎng)趨勢(shì)向好下，會(huì)議期間或保持平穩(wěn)，會(huì)后或有新的方向選擇。整體關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線以及國資價(jià)值重估方向的同時(shí)，對(duì)于政策刺激以及此前階段調(diào)整的半導(dǎo)體、新能源汽車等賽道也開展開新的關(guān)注。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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