近日，有關(guān)券商降薪的傳聞在市場(chǎng)上流傳。有消息傳出，某頭部券商將降薪，根據(jù)不同級(jí)別，降薪比例在30%到50%之間。其中，SA級(jí)別及以下降薪30%，VP到ED級(jí)別的降薪40%，MD級(jí)別及以上的降薪50%。同時(shí)，又有消息稱，“央企券商薪酬向銀河看齊……”不過(guò)，目前尚無(wú)法證實(shí)上述消息的準(zhǔn)確性。
不過(guò)，券商降薪的傳聞似乎并非是空穴來(lái)風(fēng)。因?yàn)樵诖酥?，也?月23日，中紀(jì)委發(fā)聲：“破除‘金融精英論’‘唯金錢論’‘西方看齊論’等錯(cuò)誤思想，整治過(guò)分追求生活‘精致化’、品味‘高端化’的享樂(lè)主義和奢靡之風(fēng)，不斷加固金融和央企領(lǐng)域落實(shí)中央八項(xiàng)規(guī)定精神的堤壩”。將券商降薪傳聞與中紀(jì)委發(fā)聲聯(lián)系在一起，券商降薪似乎在情理之中。
實(shí)際上，券商降薪也確實(shí)很有必要。從上市券商公開的薪酬來(lái)看，券商薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)人的薪酬水平。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，上市券商人均薪酬在26.31萬(wàn)元-98.3萬(wàn)元之間，中金公司人均薪酬最高98.3萬(wàn)元，哈投股份“墊底”為26.31萬(wàn)元。而據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2022》顯示，2021年全國(guó)城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員平均工資為106837元，首次突破10萬(wàn)元?！皦|底”的哈投股份人均薪酬是全國(guó)平均工資的2倍多,中金公司更是達(dá)到了近10倍。
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而按全國(guó)居民人均可支配收入計(jì)算，2021年全國(guó)居民人均收入為35128元，券商最低收入是全國(guó)居民收入的7.5倍，最高是全國(guó)居民收入的28倍。
值得一提的是，券商高管的薪酬遠(yuǎn)高于平均數(shù)。以中金公司高管薪酬為例，其管理委員會(huì)成員黃海洲2021年年薪791.4萬(wàn)元，2020年為1930.7萬(wàn)元；總裁助理王晟2021年年薪828.5萬(wàn)元，2020年為1860.3萬(wàn)元。這些券商高管一年的收入是中國(guó)老百姓一輩子都賺不到的。因此，券商薪酬明顯加劇了我國(guó)社會(huì)財(cái)富的兩極分化。在這種情況下，對(duì)券商降薪30%到50%是很有必要的。實(shí)際上，即便是降薪30%到50%，券商仍然還是高薪酬。
也許有人會(huì)說(shuō)，券商之所以高薪酬，是因?yàn)槿绦袠I(yè)賺錢的緣故。既然券商能賺錢，薪酬多拿一些也屬正常。確實(shí)，券商如果是憑本事賺錢，薪酬拿高一些，確實(shí)無(wú)可厚非。但遺憾的是，券商并非是憑本事賺錢，而是靠天吃飯，依靠政策來(lái)賺錢，甚至是依靠對(duì)投資者利益的犧牲來(lái)賺錢。
首先，券商是靠天吃飯，靠政策來(lái)賺錢。一方面券商是帶有壟斷性質(zhì)的，從事券商業(yè)務(wù)，必須拿券商牌照，因此券商業(yè)務(wù)，只有券商才能做，其他人即使想做會(huì)做也不能做。另一方面，管理層多發(fā)股，券商就可以多賺錢保薦收入，少發(fā)股也就只能少賺保薦收入。此外，股市行情好，券商可以多賺錢，股市行情差，券商只能少賺錢。
而且券商靠政策吃飯表現(xiàn)在政策對(duì)券商利益的呵護(hù)。比如，作為全面注冊(cè)制重要文件的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》明確規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)“不得以明顯低于行業(yè)定價(jià)水平等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式招攬業(yè)務(wù)”，這是政策對(duì)保薦機(jī)構(gòu)保薦費(fèi)收取的一種“保底”。這無(wú)疑是對(duì)券商利益的一種保護(hù)。
其次是制度不完善，放任券商收取高額保薦收入。保薦收入是券商收入的重要來(lái)源。但券商對(duì)保薦收入收取的有關(guān)制度顯然是不完善的。比如，保薦機(jī)構(gòu)為了收取高額的保薦費(fèi)，一味推高新股發(fā)行價(jià)格，如此一來(lái)，新股上市后的投資風(fēng)險(xiǎn)被放大，但保薦機(jī)構(gòu)并不需要為新股破發(fā)承擔(dān)責(zé)任。在推高新股發(fā)行價(jià)格的問(wèn)題上，保薦機(jī)構(gòu)只有利益，沒(méi)有任何的責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)因此大量斂取保薦收入。如果新股破發(fā)需要保薦機(jī)構(gòu)用保薦收入來(lái)回購(gòu)發(fā)行人股份，相信保薦機(jī)構(gòu)就不會(huì)大力推高發(fā)行價(jià)格了。
此外，對(duì)券商追責(zé)不力，券商對(duì)證券市場(chǎng)的責(zé)任并未壓實(shí)。股市的健康發(fā)展，券商有著至關(guān)重要的責(zé)任。但實(shí)際上，券商收益很大，承擔(dān)的責(zé)任卻很小。比如，保薦機(jī)構(gòu)保薦不力，往往只是出具警示函、監(jiān)管談話之類，很少涉及到罰款之類的經(jīng)濟(jì)利益損失。又比如，作為全面注冊(cè)制組成文件的《欺詐發(fā)行上市股票責(zé)令回購(gòu)實(shí)施辦法(試行)》并沒(méi)有把保薦機(jī)構(gòu)納入到責(zé)令回購(gòu)的主體，又讓保薦機(jī)構(gòu)逃避責(zé)令回購(gòu)的責(zé)任。甚至在涉及欺詐發(fā)行對(duì)投資者賠償?shù)膯?wèn)題上，很少看到保薦機(jī)構(gòu)的身影，即便是參與賠償也是在賠償金額上大打折扣。
由此可見，券商之所以能賺錢，并不是憑借其自身的能力在賺錢，而是靠政策賺錢，靠制度的不完善來(lái)賺錢，靠逃避市場(chǎng)責(zé)任來(lái)賺錢，靠損害投資者利益來(lái)賺錢。也正因如此，券商高薪酬是受之有愧的，對(duì)券商降薪很有必要。