斑馬消費(fèi)?陳曉京
6日，絕味食品計(jì)劃赴港上市公告一出，立即掀起了軒然大波，股吧里吵成一團(tuán)，股價(jià)應(yīng)聲大跌。盡管公司說(shuō)，去港股的目的較為純粹，可中小投資者們有自己的判斷，更關(guān)注自身利益。
(資料圖片僅供參考)
絕味作為目前國(guó)內(nèi)最大休閑鹵味品牌，經(jīng)過(guò)10多年發(fā)展，已擁有近1.5萬(wàn)家門(mén)店、年收入超60億元。但，這不是它的全部。
自2019年開(kāi)始，公司在鹵制品產(chǎn)業(yè)上下游頻頻出手，不僅做LP，還親自下場(chǎng)投資，在構(gòu)建美食生態(tài)圈的同時(shí)，成為投資領(lǐng)域一股低調(diào)的資本力量。
赴港上市背后
昨日絕味食品（603517.SH）股吧里人聲鼎沸，一切源于公司6日晚間披露的一則公告：在當(dāng)天召開(kāi)的董事會(huì)上，已審議通過(guò)相關(guān)議案，公司著手籌備在港股上市。
鑒于公司在新加坡、加拿大等海外市場(chǎng)已有業(yè)務(wù)布局，且2017年至2021年海外市場(chǎng)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)43.23%，此次計(jì)劃赴港上市，被認(rèn)為是為了加大融資，推進(jìn)全球化戰(zhàn)略。
投資者擔(dān)憂的是，港股相較A股在交易流通性有明顯差異，港股定價(jià)會(huì)否攤低A股收益率，是否會(huì)步周黑鴨后塵？
在這種情緒左右之下，昨日，公司股價(jià)低開(kāi)低走，盤(pán)中一度逼近跌停，最終收?qǐng)?bào)47.00元，跌8.22%，成交額11.40億元。
在此之前，公司剛剛交出一份上市以來(lái)最差的業(yè)績(jī)答卷。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66億元至68億元，較上年同期增長(zhǎng)0.78%-3.83%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)2.20億元至2.60億元，同比下降73.49%至77.57%。
絕味系
絕味食品2005年誕生于長(zhǎng)沙街頭。創(chuàng)始人戴文軍在創(chuàng)業(yè)之前，為千金藥業(yè)市場(chǎng)經(jīng)理，一個(gè)外行闖進(jìn)鹵貨行業(yè)，當(dāng)時(shí)并不被看好。
銷售出身的他，將醫(yī)藥營(yíng)銷思維帶入鹵貨行業(yè)，也讓絕味的發(fā)展，與周黑鴨、煌上煌有了明顯區(qū)別。
在強(qiáng)烈的版圖擴(kuò)張意愿推動(dòng)下，絕味創(chuàng)立第二年就走出湖南。2007年確立以加盟模式為主，門(mén)店數(shù)量迅猛增長(zhǎng)。2015年門(mén)店規(guī)模超過(guò)7000家。截至去年6月末，中國(guó)大陸地區(qū)門(mén)店規(guī)模達(dá)到14921家。
不過(guò)，在戴文軍看來(lái)，門(mén)店規(guī)模增長(zhǎng)并不是終極目的，構(gòu)建美食生態(tài)圈，商業(yè)價(jià)值才會(huì)被無(wú)限放大。
2019年，門(mén)店規(guī)模突破萬(wàn)家，公司正式?jīng)Q定把投資當(dāng)做第二曲線發(fā)力。當(dāng)時(shí)，戴文軍對(duì)股東們說(shuō)，絕味要當(dāng)特色食品、輕餐飲的加速器。
2020年，公司及全資子公司網(wǎng)聚投資，一下子投資了21家企業(yè)，包括塞飛亞、和府撈面、絕了基金、阿南物流等。
絕味的投資傾向于4類：鹵味主業(yè)、調(diào)味品、連鎖餐飲和產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
截至目前，以網(wǎng)聚投資為投資主體，在休閑、佐味鹵味領(lǐng)域投出7家，比如阿滿百香雞、廖記棒棒雞、鹵江南、盛香亭等；在大食品領(lǐng)域投出12家，如千味央廚、幺麻子、想念食品、和府撈面等；供應(yīng)鏈及物流投出7家，深圳餐北斗、江西鮮配物流等。
另外，還通過(guò)參與設(shè)立投資基金，變身LP，和湖南肆壹伍、寧波番茄叁號(hào)等基金合作，借助外部力量篩選種子企業(yè)。巴奴火鍋、蛙來(lái)噠、醬骨頭、書(shū)亦燒仙草等，都有絕味的影子。
僅僅3年多時(shí)間，絕味在行業(yè)上下游滲透，基本實(shí)現(xiàn)自內(nèi)向型服務(wù)向開(kāi)放型對(duì)外服務(wù)的轉(zhuǎn)變，也成為國(guó)內(nèi)連鎖餐飲、食品行業(yè)幕后低調(diào)且隱秘的資本。
投資隱憂
2019年，絕味首戰(zhàn)告捷，實(shí)現(xiàn)投資收益4899.36萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的4.67%。
在這之后，運(yùn)氣就沒(méi)那么好了。特別是過(guò)去3年，餐飲行業(yè)遭遇重創(chuàng)，絕味也受到牽連。
2020年，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資以權(quán)益法確認(rèn)的投資虧損為1.16億元，2021年-2022年上半年，分別虧損6756.89萬(wàn)元、5129.56萬(wàn)元。
公司通過(guò)向被投企業(yè)賦能，共享產(chǎn)業(yè)鏈條中從采購(gòu)到配送的各個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)，對(duì)已投企業(yè)數(shù)字化、資本化改造等，本身是好事，但一些被投資企業(yè)的狀況并不樂(lè)觀。
以正在沖刺IPO的藤椒油領(lǐng)域王者幺麻子為例，業(yè)績(jī)兩度下滑，長(zhǎng)期依賴大單品藤椒油短板已顯，在巨頭夾縫中求存；
再?zèng)_A股的想念食品，不論是掛面產(chǎn)品，還是在面粉市場(chǎng)，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)偏弱，在克明食品、金沙河食品等頭部玩家面前，處境尷尬。
好在，公司通過(guò)投資廖記棒棒雞、阿滿百香雞等，抓住佐餐鹵味的風(fēng)口；投資盛香亭，業(yè)務(wù)觸角伸進(jìn)新式熱鹵賽道；投資中式快餐品牌蒸瀏記、淳百味以及幸福西餅等，觸達(dá)全品類各種美食消費(fèi)場(chǎng)景。
真金白銀砸下去了，也初步構(gòu)建出餐飲美食帝國(guó)雛形，這些企業(yè)能否持續(xù)為公司貢獻(xiàn)更大的收益，還需要時(shí)間檢驗(yàn)。