《港灣商業(yè)觀察》王心怡
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網(wǎng)紅產(chǎn)品的生命力究竟有多長?似乎眾多與網(wǎng)紅字眼掛鉤的產(chǎn)品,在漫長歲月中真正成為經(jīng)典的并不多,而同樣被稱為網(wǎng)紅按摩儀的倍輕松,上市過后再次交出了一份業(yè)績下滑的快報。
上市之后的“節(jié)節(jié)敗退”
2023年2月27日,深圳市倍輕松科技股份有限公司(以下簡稱“倍輕松”,688793.SH)發(fā)布了2022年度初步核算后的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(未經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì))。
2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.008億元,上年同期為11.895億元,同比下降了24.28%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.155億元,上年同期為凈利潤9186.19萬元,同比下降了225.76%。
一個值得關(guān)注的變化是,2022年的倍輕松從盈利轉(zhuǎn)變?yōu)榱颂潛p,財(cái)報中的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)更是呈現(xiàn)一眾下滑。
倍輕松表示:“2022年公司營業(yè)收入減少的同時,期間費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用未與營業(yè)收入同步減少,兼之公司銷售綜合毛利率水平的下降,導(dǎo)致公司營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于母公司所有者的凈利潤、歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤出現(xiàn)虧損,進(jìn)而導(dǎo)致公司基本每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的下降?!?/p>
細(xì)分為兩類來看,倍輕松認(rèn)為:收入端,由于新冠疫情下宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、消費(fèi)者信心的下降,交通樞紐、購物中心客流量的減少,以及地緣危機(jī)沖突的影響,公司營業(yè)收入較上年同期下降 24.28%?!?/p>
費(fèi)用端,公司線下直營門店超過 160 家,相關(guān)租金及人力成本較為剛性;公司持續(xù)開拓及加強(qiáng)新媒體渠道,相關(guān)渠道費(fèi)用、推廣費(fèi)用增加;同時,公司堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品的快速迭代升級,報告期內(nèi)加大研發(fā)投入,研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長超過 20%。”
另外,倍輕松還提到:“由于消費(fèi)者對智能便攜按摩器價格偏好的變化,以及公司線下直營門店高毛利率產(chǎn)品的成交量的減少,導(dǎo)致報告期內(nèi)公司銷售綜合毛利率水平有所下降。”
倍輕松并未公布2022年綜合毛利率的具體下降情況,但觀察最近三個完整年度可見,倍輕松的毛利率正呈現(xiàn)逐步下滑趨勢。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年,倍輕松毛利率分別為60.93%、57.25%、56.73%。
2021年7月15日,倍輕松亮相A股資本市場,發(fā)行價27.4元/股,開盤報160元/股,較發(fā)行價大漲484%,也被稱為“便攜按摩器第一股”。而據(jù)同花順數(shù)據(jù),上市至今年3月末,倍輕松的漲跌幅達(dá)到了-66.67%。據(jù)百度股市通數(shù)據(jù)顯示,倍輕松市值已蒸發(fā)超70億。
2022年4月25日,倍輕松發(fā)布了上市以來的第一份一季報。數(shù)據(jù)顯示,倍輕松2022年一季度產(chǎn)生凈虧損996萬,較上年同期產(chǎn)生凈利潤1102萬元有著較大差距。且一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-988.98萬元,同比減少188.84%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-1.52%,較上年同期下降了6.16個百分點(diǎn)。
不僅是一季報,似乎倍輕松后續(xù)呈現(xiàn)的每一份業(yè)績都出現(xiàn)了下滑情況,這也導(dǎo)致2022年的整體下滑成為定局。
家電行業(yè)分析師劉步塵指出了倍輕松的“難處”,他表示:“便攜式按摩儀對于亞健康人群來說,不能說完全沒作用,但更大的作用可能是心理原因上的,便攜按摩儀的不可替代性可能還不夠高?;蛟S一個筋膜槍,一個蒸汽眼罩就可以將產(chǎn)品取代。這意味著,按摩儀是一個小眾市場,發(fā)展空間不大,除非有革命性技術(shù)出現(xiàn)。”
如何實(shí)現(xiàn)更多盈利可能?《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系了倍輕松,倍輕松表示:“公司2022年報尚未發(fā)布,預(yù)計(jì)將于4月24日披露。目前公司正處年度報告靜默期,暫時不能予以回復(fù),等年報正式披露后將予以回復(fù)?!?/p>
線下門店的“入不敷出”
倍輕松表示:“公司采用線上和線下融合賦能的新零售模式。通過線上精準(zhǔn)營銷,線下高勢能點(diǎn)位體驗(yàn)店布局,聘請全球品牌代言人以及通過多形式用戶運(yùn)營活動,持續(xù)擴(kuò)大品牌知名度圈層,提升品牌勢能?!?/p>
截止2022年半年度,倍輕松線上渠道營業(yè)收入3.14億元,同比增長 6.33%;線下渠道營業(yè)收入1.29億元,同比下降 38.94%。不難看出線上渠道才是倍輕松的主要收入來源。
對于線下渠道的建設(shè),倍輕松表示:“公司同步拓展直營門店體系和加盟門店體系,以受疫情波動影響較小、能夠保持較為穩(wěn)定業(yè)績貢獻(xiàn)的購物中心為主要開拓方向,穩(wěn)步推進(jìn)線下渠道建設(shè)?!?/p>
倍輕松做出的線下渠道優(yōu)化是減少直營門店,砍掉租金占比較高、業(yè)績表現(xiàn)欠佳的部分交通樞紐門店,以更為輕資產(chǎn)的加盟店取而代之。
截至2022年半年度末,倍輕松線下門店合計(jì)202 家,其中線下直營門店 174 家,線下加盟門店 28 家。線下直營門店中,購物中心門店 107 家,占比 61.49%,交通樞紐門店 67 家,占比 38.51%。
對比2021年12月31日,倍輕松在全國的機(jī)場、高鐵站等交通樞紐和中高端購物商城開設(shè)自營店186家,其中購物中心門店數(shù)量為108家,交通樞紐門店數(shù)量為78家。
倍輕松在半年報中提及:“全國交通客運(yùn)量的大幅下滑導(dǎo)致公司線下渠道位于機(jī)場、高鐵樞紐的直營門店客流量驟減,對線下門店經(jīng)營造成較大擾動?!痹?022年的業(yè)績快報中提及:“2022年公司線下直營門店高毛利率產(chǎn)品的成交量出現(xiàn)減少。”
劉步塵認(rèn)為:“開放更多加盟的轉(zhuǎn)型固然可以減輕倍輕松的成本壓力,但是并不能改變實(shí)體店難賺錢的局面,在它無法保障加盟商賺錢的情況下,是沒有多少人愿意成為加盟商的?!?/p>
2022年10月17日,倍輕松發(fā)布公告,擬通過在直營門店增設(shè)人工按摩項(xiàng)目的方式,引導(dǎo)潛在目標(biāo)用戶進(jìn)店體驗(yàn)。
劉步塵表示:“該項(xiàng)目預(yù)計(jì)對改善倍輕松經(jīng)營現(xiàn)狀意義不大,可能存在人們普遍有"這可能是一個營銷陷阱"的擔(dān)心,沒有幾個人愿意進(jìn)店體驗(yàn)的尷尬?!绷硪环矫?,線下人工按摩的技術(shù)層面可能面臨技師不穩(wěn)定,與客戶糾紛等風(fēng)險。
具體可否成為新的引流方式,或許還得期待2023年倍輕松線下門店的具體表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是,倍輕松在今年3月3日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄顯示,展望2023年,公司同樣對全年經(jīng)營情況抱有積極的預(yù)期,在此情況下,公司將積極地在渠道、產(chǎn)品力、研發(fā)投入等方面進(jìn)行規(guī)劃和建設(shè),根據(jù)實(shí)際情況持續(xù)加大線下門店的布局,發(fā)力抖音等新電商渠道,加強(qiáng)線上線下的協(xié)同效應(yīng),為業(yè)績增長打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);同時公司還將繼續(xù)加大研發(fā)投入,不斷豐富公司產(chǎn)品矩陣,通過超強(qiáng)的產(chǎn)品力,帶來業(yè)績快速回升。
在加盟渠道方面,截至2022年底,倍輕松共留存近30家經(jīng)銷商門店,已經(jīng)覆蓋國內(nèi)18個地級市?!?023年,公司將按照直招加盟模式持續(xù)拓展加盟渠道,測試有效招商投放路徑,以速按摩服務(wù)為加盟店賦能,調(diào)整加盟店選品,提升終端門店盈利能力。公司希望加盟商能夠下沉到三四線市場,為用戶帶來更好的消費(fèi)體驗(yàn)?!保ǜ蹫池?cái)經(jīng)出品)