4月14日，半導(dǎo)體板塊震蕩拉升，多只個(gè)股表現(xiàn)活躍。截至當(dāng)日收盤，拓荊科技-U（688072.SH）和聯(lián)動(dòng)科技（301369.SZ）收獲20CM漲停，芯源微（688037.SH）漲18.55%，富樂(lè)德（301297.SZ）漲15.63%，中微公司（688012.SH）漲13.65%。此外，北方華創(chuàng)（002371.SZ）、晶方科技（603005.SH）等多只個(gè)股也收獲10CM漲停。
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消息面上，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)公布了2023年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)今年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.6億元至6.2億元，同比大幅增長(zhǎng)171.24%至200.3%。
半導(dǎo)體行業(yè)周期拐點(diǎn)將至？
通過(guò)回顧半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展軌跡，我們可以發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體行業(yè)具有非常明顯的周期性特征。每輪半導(dǎo)體周期的時(shí)間跨度大約是3年。自1978年開(kāi)始，全球半導(dǎo)體行業(yè)一共經(jīng)歷了11輪周期，而從2019年開(kāi)始至今仍然處于第12個(gè)周期，現(xiàn)在是景氣下行的階段。
2020年至2022年期間，受疫情影響，半導(dǎo)體行業(yè)的短期需求激增，疊加新能源汽車高速發(fā)展，進(jìn)一步催生了更多市場(chǎng)需求。此后，下游廠商擴(kuò)大產(chǎn)能增加供貨量，導(dǎo)致庫(kù)存指數(shù)不斷飆升。
與此同時(shí)，消費(fèi)電子等傳統(tǒng)場(chǎng)景的需求持續(xù)疲弱，導(dǎo)致全球半導(dǎo)體的銷售增速?gòu)娜ツ晗掳肽觊_(kāi)始放緩，并逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比下降5%，同比下降18.5%。
從目前的情況來(lái)看，半導(dǎo)體的庫(kù)存數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。疊加我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)消費(fèi)電子下游需求逐步恢復(fù)等因素，有國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本輪半導(dǎo)體周期的拐點(diǎn)將至，或許就發(fā)生在下半年。
人工智能等行業(yè)為半導(dǎo)體貢獻(xiàn)更多增量
值得關(guān)注的是，智能汽車和人工智能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，正逐漸成為驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體持續(xù)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)幽堋?/p>
有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車有望成為半導(dǎo)體的下一增長(zhǎng)極。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車的智能化優(yōu)勢(shì)日益突顯。隨著智能汽車自動(dòng)駕駛技術(shù)的不斷升級(jí)，新能源汽車的半導(dǎo)體價(jià)值進(jìn)一步提升。據(jù)了解，每臺(tái)新能源汽車的半導(dǎo)體價(jià)值暴增十余倍，L5級(jí)別的自動(dòng)駕駛汽車中的半導(dǎo)體價(jià)值最高可達(dá)5000美元。到2035年，汽車半導(dǎo)體在全球市場(chǎng)的份額占比或?qū)⑦_(dá)到30%左右。
此外，近期持續(xù)火熱的ChatGPT等人工智能應(yīng)用，或?qū)樾酒雽?dǎo)體的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)又一重要增量。目前，ChatGPT的月活用戶數(shù)量不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外廠商也加速布局同類AI大模型，而高級(jí)人工智能應(yīng)用基本都需要極高的算力來(lái)支撐其高效運(yùn)轉(zhuǎn)。
未來(lái)，市場(chǎng)中有望出現(xiàn)多個(gè)大語(yǔ)言模型，疊加各大廠商持續(xù)推動(dòng)技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新，全球AI芯片和AI服務(wù)器市場(chǎng)有望迎來(lái)全面高速增長(zhǎng)的發(fā)展階段。
半導(dǎo)體設(shè)備龍頭第一季度業(yè)績(jī)大幅預(yù)增
覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，國(guó)家大基金二期項(xiàng)目更加關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料等領(lǐng)域的投資，希望進(jìn)一步完善半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。
在芯片自主化迫在眉睫的大背景下，國(guó)家大基金的運(yùn)作方向被認(rèn)為是半導(dǎo)體行業(yè)投資的風(fēng)向標(biāo)。因此，國(guó)家大基金此次重點(diǎn)關(guān)注的半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料，或是未來(lái)半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中有望獲得快速發(fā)展的重要方向。
德邦證券在研報(bào)中指出，受益于智能汽車和高性能計(jì)算領(lǐng)域強(qiáng)勁的半導(dǎo)體需求，全球的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在2024年恢復(fù)較快增長(zhǎng)。
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)有望提前進(jìn)入復(fù)蘇周期。根據(jù)北方華創(chuàng)發(fā)布的2023年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)今年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.6億元至6.2億元，相比上年同期增長(zhǎng)了171.24%至200.3%。北方華創(chuàng)表示，公司半導(dǎo)體設(shè)備的市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升，電子元器件業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，使得公司的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
通富微電（002156.SZ）則在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2022年，集成電路行業(yè)景氣度持續(xù)下降，去年第二季度集成電路的銷售額增速開(kāi)始逐季下滑。但隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖，人工智能、數(shù)據(jù)中心、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等新興應(yīng)用對(duì)芯片半導(dǎo)體的需求不斷增長(zhǎng)，集成電路產(chǎn)業(yè)有望在2023年觸底反彈，并逐步走上復(fù)蘇之路。