東高科技：IGBT供不應(yīng)求 國產(chǎn)廠商將領(lǐng)跑行情？
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文章來源|東高科技
芯片半導體再迎利好！
中芯國際或?qū)⒊铰?lián)電成為全球第二大純晶圓代工廠，半導體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走高。龍頭股北方華創(chuàng)，芯源微、拓荊科技等概念股競相漲停或逼近漲停。
漲價缺貨 IGBT緊缺
當前工業(yè)和汽車行業(yè)處低庫存運行，芯片半導體需求旺盛。其中被譽為“功率器件心臟”的IGBT更是面臨前所未有的緊缺局面。
IGBT是功率半導體的一種，是工業(yè)控制及自動化領(lǐng)域的核心元器件，作為電子電力裝置和系統(tǒng)中的“CPU”，高效節(jié)能減排的主力軍，主要用在工業(yè)控制、新能源汽車、光伏風電、變頻白電、智能電網(wǎng)以及軌道交通等領(lǐng)域。
比如，新能源汽車的成本構(gòu)成中，最大的是動力電池，其二就是IGBT。電動車之所以具備碾壓燃油車的加速體驗，和這枚“心臟”的作用不無關(guān)系。
國產(chǎn)IGBT迎來機遇
目前IGBT價格漲翻了天。
一是太陽能逆變器采用IGBT的比重大幅提升，二是半導體產(chǎn)業(yè)目前正處于調(diào)整期，不僅產(chǎn)能有限，而且許多產(chǎn)能都被電動車廠搶走，在排擠效應(yīng)下，導致IGBT缺口加大。
有分析指出，IGBT缺貨問題至少在2024年中前難以解決，部分廠商IGBT產(chǎn)線代工價甚至上漲了10%。雖然國內(nèi)廠商雖急于擴產(chǎn)，但產(chǎn)線建設(shè)周期一般在2年以上，也就是說供需貨配可能要延續(xù)到2025年之前。
預計到2025年，國內(nèi)IGBT市場規(guī)模將達到592億元左右。車用IGBT以及光伏用IGBT將成為增長最快的領(lǐng)域。
2021年車用IGBT約60億規(guī)模，光伏逆變器用IGBT 50億規(guī)模，樂觀來看，車用IGBT增長空間還有5倍，光伏還有2倍的增長空間。多重利好下，國內(nèi)IGBT企業(yè)將持續(xù)受益。
投資機會分析
目前全球IGBT行業(yè)中英飛凌穩(wěn)居榜首，國內(nèi)龍頭斯達半導體、士蘭微等進入全球前十，但市占率合計不及10%。
東亞前海證券指出，一方面，我國是全球最大的IGBT需求市場，產(chǎn)業(yè)具有較大的發(fā)展前景，但我國IGBT自給率不足20%，國產(chǎn)替代仍有較大的提升空間；另一方面，本土IGBT產(chǎn)品性能已經(jīng)逐漸成熟，未來將逐步切入高端市場。重點關(guān)注車規(guī)級IGBT及第三代半導體功率器件企業(yè)。
風險提示：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。
東高科技投顧 李德（執(zhí)業(yè)編號：A0100622110008）